铁矿石月报：12月铁矿石市场弱势不改

富宝资讯12月2日消息：


　　本期提要

　　◇ 趋势预判 ：12月进口矿下跌风险仍存，国产矿小幅走低。

　　进口矿：衍生品市场持续低迷，矿山招标屡创新低难提振市场信心，钢企并不急于抄底导致需求萎靡，进口矿仍有下跌可能但空间不大。

　　国产矿：受进口矿价格屡创新低影响，钢企加大打压内矿采购力度，在需求方主导市场背景下，国产矿难言触底，12月份仍有下行空间。

　　◇ 操作建议：供需严重失衡，矿价恐延续跌势，观望为宜。

　　矿选企业：矿价续跌空间已然不大，可适量储备低价资源

　　进口矿商：矿价下跌空间不大，但不宜盲目抄底；

　　国产矿商：多看少动，阶段性操作，快进快出；

　　◇ 下月关注重点：

　　钢价持续下跌对行业带来的冲击，使得钢企始终难以摆脱大规模亏损的困境，这已远非原料价格下跌所能弥补，反而钢价下滑更进一步压制了钢企对原材料的需求，这才是矿价持续下跌的原因。临近年底前，可以关注钢厂阶段性资金面紧张对于减停产规模的影响。

　　一、宏观及行业要闻

　　11月份国内钢铁行业PMI指数为37.0%,较上月下挫5.2个百分点,三连降后创近7年来新低。其中各分项指数显示出当前钢铁行业供需矛盾突出,库存被动上升,成本支撑趋弱。中央经济工作会临近，各项改革纷纷进入加速或盘点阶段，但有目前中国政策已非常宽松，恐怕难以阻止钢铁行业进入去产能的实质性阶段。

　　利好：

　　1、从国家发改委获悉，一批明年的中央预算内投资工作已经提前启动，包括一带一路、长江经济带、京津冀一体化三大战略，新型城镇化和“十三五”规划重大项目等。

　　2、央行决定，自2015年11月20日下调分支行常备借贷便利（SLF）利率。对符合宏观审慎要求的地方法人金融机构，隔夜、7天的常备借贷便利利率分别调整为2.75%、3.25%。

　　利空：

　　1、民生证券：明年经济增长目标料下调至6.5%，实际增速可能略高于目标；CPI继续“1”往无前，PPI同比降幅有所收窄，通胀有惊无险。

　　2、摩根士丹利：中国未来5年经济增速超过6%的概率为零。

　　3、11月份国内钢铁行业PMI指数为37.0%,较上月下挫5.2个百分点,该指数三连降创2008年12月份以来的最低水平,并连续19个月处在50%的荣枯线以下。

　　4、国家统计局11月27日发布的工业企业财务数据显示，1-10月份，规模以上工业企业利润总额同比下降2%，降幅比1-9月份扩大0.3个百分点。其中，10月份利润下降4.6%，降幅比9月份扩大4.5个百分点。

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