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铁矿石月报:2月铁矿石市场窄幅向上

2016-02-01 14:20:32   来源:富宝资讯     打印 发表评论

富宝资讯2月1日消息:

  本期提要

  ◇ 趋势预判 :2月进口矿震荡窄幅向上,国产矿局部反弹。

  进口矿:节前远期资源买卖积极性一般,但考虑到节后钢厂补库,港口现货拉涨可能性较高,62%普指或上探至45美金。

  国产矿:年前商家多停工休假,钢厂均维稳采购,2月钢厂需要补库,谨慎看好年后行情,幅度20-30元/吨。

  ◇ 操作建议:年前可逢低布局,年后逢高出货。

  矿选企业:持有优质资源,年后待涨

  进口矿商:上涨空间有限,不宜长期囤货;

  国产矿商:走短线,年后见利可收,矿价中长线仍不看好;

  ◇ 下月关注重点:

  下月可着重关注钢厂高炉复产情况以及钢坯节后的定价,当前钢市整体低迷且矿价较低,年后即便上涨也不会难迎行业复苏,成交不济仍是阻碍矿价上行的最大瓶颈。

  一、宏观及行业要闻

  虽然习大大表示,在适度扩大总需求的同时去产能,但从各方汇总的声音来看,“去产能”才是大家的重点,而“扩需求”这块反而呈略微萎缩态势。这就表明,2016年钢铁企业仍将面临需求差、钱紧、环保等多重压力,钢价虽有反弹可能,但不值得过分期待,全年钢价或将反复筑底。

  利好:

  1、公开市场本周净投放5900亿元,创2013年2月来新高;上周为净投放3150亿元。

  2、国家酝酿建立产能过剩退出通道,相关政策上半年或出台。

  3、去库存酝酿新政 鼓励房企成“房东”。

  利空

  1、发改委:2015年,全国铁路累计完成货运量33.6亿吨,同比下降11.9%。

  2、中国12月规模以上工业企业利润同比-4.7%,连续第七个月下滑,前值-1.4%。1-12月规模以上工业企业利润同比-2.3%,前值(1-11月)-1.9%。

  3、铁路今年投产首降速,开通新线减六成。2016年中国铁路计划投产新线3200余公里,其中高铁里程1300余公里,较2015年下降66.43%。

  4、各大银行纷纷明确2016年的投放重点,将重点配置先进制造业(包括重机、装备制造等)、医疗、房地产、物流、电商和文化产业;纯贸易公司、电器制造、纺织、造船、零售、餐饮连锁等行业要收缩。同时,坚决退出的行业,包括石化、石油贸易、煤炭、钢贸、铁矿石贸易、有色金属贸易等。钢铁业又被关在了门外,钢厂来年资金面仍将偏紧。

  5、2016年即将到来,中国港口的铁矿石库存处于7个多月来最高水平。目前低成本供应不断增加,而中国需求不断下降,引发了对于供应过剩局面将持续下去的担忧,进而冲击了铁矿石价格。

  二、国产矿

  1.区域市场分析

  本月国产矿市场以稳为主,个别矿区上调10-15元/吨。1月成品材仍震荡向上,进口矿普氏指数又重新回到40美金上方,但在进口矿的低成本供应不断冲击下,钢厂仍青睐使用进口矿,以致国产选矿企业虽有意拉涨,但采购方不认可,倒挂现象较为突出。本月钢厂采购政策多数维稳,仅唐山及南方个别钢厂小幅调整,虽然年后需求方有补库需求,但是钢材市场空头氛围较重,节后持续上涨的行情很难出现,国产矿也只能谨慎看好,笔者认为以阶段性小幅反弹为主,切不可盲目待涨。具体区域变动情况如下:

  东北市场:本月东北市场以稳为主,零星成交。随着春节渐近,本区几个主要市场矿选95%以上均停,贸易商因无操作空间,早已退市观望,主导钢厂大多减产50%以上,部分中小钢厂陆续停产,市场供需两弱现象加重,且在营钢厂是与矿山直接合作,导致市场整体成交十分少,矿价涨跌两难。由于2月适逢春节假期,节日前后商家基本不会入市操作,预计2月矿价以稳为主,多数市场交易停滞。

  华北市场:本月华北铁精粉市场稳中个涨。1月份成品材走势虽然震荡向上,但幅度明显不及12月份,且钢厂对国产矿采购力度始终有限,绝大部分市场企稳运行,唐山、邯郸等地区在主导钢厂调价影响下,矿价小幅拉涨。展望后市,2月下旬至3月上旬间钢厂有可能集中补库,只要进口矿不跌破38-40美金,华北市场走强概率较大,预计幅度20元/吨左右。

  华东市场:本月华东铁精粉持稳运行。本月山钢集团以及当地鲁中、华联等大矿均维持前期合同价,当地中小选矿停产现象普遍,河南等地商家跨区采购价格相对较高,然而主导钢厂没有提价,零星成交难以带动市场整体上行。1月枣庄、徐州等地在市场缺货以及进口矿拉涨影响下微幅反弹,但球团厂、铁厂绝大多数关停,需求有限,年后可关注其复产情况以及坯料走势,暂时预计矿价上行20-30元/吨。

  华中市场:虽然市场对节后钢厂复产存在炒作,但是对内矿来说意义不大,矿价不站到60美金,选厂仍然是一片死海,目前钢厂受年前需求影响,减少了钢材产能,对内矿的实质需求也一般,但市场对钢厂复产预期较强,期货盘面表现的非常强,跟现货形成明显差距,但是要注意一点,现在涨的过凶会透支年后的涨幅,不利矿价。过年期间华中区内矿预计变化不大。


  2.钢厂及大矿政策变动情况

  本月国内大部分主导钢厂根据自身库存涨跌均现,幅度普遍围绕5-50元为主,涨势明显的主要是唐山地区,而下跌明显的则是湖南和湖北地区,其中湖北新冶钢跌幅竟高达80元。临近春节,钢坯和外矿均出现震荡运行的行情,商家也多显倦怠,退市观望者逐渐增多,造成市场货源紧张,钢企则不敢轻易调价,怕影响过年期间的正常生产,预计后期国产矿市场多稳中运行为主。


  3.资源供给情况

  12月份国内原矿总产量为11967.1万吨,同比减少647.7万吨。普氏围绕40美金震荡,但无关基本面变化,这个时间点钢厂产能低、库存低、下游需求也低,所以矿价多是预期的炒作,市场多数人认为年后钢厂复产较多,因此,做多铁矿石,但实际上港口库存逼近一亿吨也是不安分的因素。但无论怎么变动,就目前的矿价对于内矿来说仍然没有机会,淘汰出局还在进行中,2015年全年累计138128.9万吨,同比降7.7%。2016年估计这个数值还会继续下降,铁矿石行业的周期远未到来。

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