富宝视点：下周钢材各品种预判（4.7-4.14）

富宝资讯4月7日消息：

　　本周黑色系仍旧偏强运行，成材涨势大于原料，仅铁矿石表现稍差，具体观点下文详解。

　　期螺：本周期螺主力合约1610震荡整理，前20名主力持仓分析，多空均大幅增仓，博弈加剧。日K线显示，均线系统依然多头排列，形态良好，不过MACD、KD高位背离，成交量下滑，暗藏隐患。当前国内刺激政策频出，钢材现货市场拉涨势头较强，利好期螺反弹；大宗商品市场整体偏弱震荡，特别是铁矿石期货形态较弱，抑制期螺反弹。各因素相互交织，仍处于寻平衡过程中，因此期螺方向不明，短期内延续震荡盘整的可能性较大，关注消息面刺激。

　　原料方面：

　　铁矿石：铁矿石行情本周开启心电图模式了，期现货都是，没有明确的方向，卖盘积极、买盘犹豫，导致港口现货库存上破一亿吨，4月7日统计，本周四全国42个港口铁矿石库存突破1亿吨关口，达到10019.4万吨，较昨日上涨26.5万吨。全国42个港口日疏港量248.2万吨，较昨日下降2.9万吨。凭借钢材低库存和钢厂开工率不及预期无法继续炒作价格，除非有新的热点或者政策支持，否则矿价应该要开启调整了。内矿近期表现尚可，钢厂对内矿的配比略有提高，不过内矿配比提高也就意味着外矿减少，不利于矿价上涨，总体判断，短期维持震荡甚至出现偏强行情，但月中以后可能面临回调。

　　废钢：废钢近期的走势还是比较好的。北方这边，前期由于钢坯震荡调整，所以一直保持主稳观望，现在钢坯连续涨了那么多，厂子都在加足马力生产，废钢货源上有争抢的现象，所以近期拉涨幅度较大，主流价位也到了1270左右，后市的话，随着世园会临近，对市场利好，预计还是稳中向上的；华东在清明节前就开始抢货，报价天天都在涨，经过一个假期的拼价，中小厂家和主流市场都有冲向1300的架势，然后大钢企这边就不淡定了，也纷纷往上调50，把价位整体推向了1280左右，；华南资源也一直很紧张，而且厂家的库存也都不多，加上清明有放假情况，市场很多都是有价无市状态，所以节后这几天天天都在涨价，主流报价已经冲破1300了。综合来说，废钢这两天整体涨到1300的价位是很容易的，在往上的话预计顶多也就是1350的位置，再高的话不认为能上去。

　　钢坯：本周国内钢坯持续上涨，其中风向标市场唐山较上周同期涨80元/吨至2080元/吨。4月初，厂商资金压力缓解，加之市场对唐山世园会期间钢厂限产的预期强烈，所以市场信心较足，商家补库积极性高，预计下周继续偏强运行，涨幅50-80元。

　　生铁：本周生铁市场稳中个别调整。济南球铁厂成交尚可，有部分订单尚未完成，加之成本支撑有力，现报价再度上调。山东滨州地区出货尚可，铁厂库存维持低位，商家调价意愿不高，现持稳运行为主。河北地区球墨铁成交一般，铁厂库存有增，但因成本居高不下，铁厂调价意愿不高，现多持稳观望。山西地区下游铸企对球墨铁仍按需采购，而贸易商前期有部分备货，近日高价成交稀少，而铁厂库存不多，部分厂家为负库存。云南地区近日原料价格不断拉涨，铁厂成本压力较大，大部分停产检修，钢厂炼钢铁到货量稀少。其他地区成交一般，各铁厂库存压力均不大，加之成本支撑稳定，商家调价意愿不高，现多持稳观望，预计短期生铁市场维稳运行。

　　焦炭：本周焦炭价格稳中有涨，幅度在20-30元/吨。适逢月初华北、华东主流钢企纷纷上调采购价格，其中日钢、潍坊钢铁涨20元，带动周边地区市场价格上调20元/吨，下游企业需求也逐渐回暖，市场交投积极性较好，部分贸易商也陆续开始备货。另首钢、瑞丰以及国丰等主流厂家拉涨带动，河北市场价格上调了20-30元不等，随着下游需求逐渐放量，焦化厂开工率也不断增加，市场心态向好。其他地区市价暂稳，主流地区涨价后，周边省份将陆续跟涨，幅度在20元左右。

　　长材方面：

　　建材：本周建材市场涨势略缓，周初因钢坯持续拉涨，带动现货价格快速上移，华北地区因世园会开幕在即，市场信心支撑价格持续走高；而南方降雨天气袭扰，终端成交受阻，市价涨势收窄，部分城市出现小幅回落，贸易商心态趋于谨慎；对下周我们认为建材价格主流仍强。由于北方钢厂减产力度进一步加大，后期市场到货将会减少，钢厂抬价积极性依旧较高，且钢坯低位成交较佳，对现货形成支撑。下周南方市场雨势渐退，下游需求有望恢复，价格经过短暂弱势调整，对后市依旧看涨。综合考虑，预计下周建材价格主流仍强。

　　管材：本周管市整体拉高，其中焊管普遍涨50-80元/吨，无缝管普遍涨50-100元/吨，全国各个区域均有跟涨，涨势显著，心态偏于积极。自从清明节之后，市场开始有所明显的复苏，虽然成本震荡不定，但是偏强趋势明显；高位资源成交略有不好，但是小批量补货依然不在少数。再加上目前河北唐山世园会开始，未来会有很多钢厂会有30-50%的停产与限产，这对于钢市来说是一个重大的利好，至少无论是在供需面，还是成本面都会得到一定的支撑。再加上整个四月份需求还是会有攀升的空间，会进一步加大市场对价格上涨的预期。因此预计短期内稳中坚挺，震荡上扬，幅度约为30-50元/吨左右。

　　优特钢：本周特钢继续偏强运行，主流涨幅50-100元/吨。月初坯料及期螺走势转好支撑市场信心，小长假过后开市，拉丝、圆钢、冷镦等品种价格纷纷走高，尤其圆钢北方小厂累涨幅度多已破百元。市场资源持续偏紧，规格断档现象屡见不鲜，也使得商家报价的价差愈发拉大，加之各个钢厂对特钢各品种出厂价也频频上调，货少以及成本支撑下，商家拉涨积极性高企，但终端需求方面，跟进程度则尚显不足，持续性拉涨明显受阻，预计下周特钢市场继续稳中震荡上行30-50元/吨。

　　型材：清明小长假期间钢坯价格走高，带动型材市场趋强运行，因型价偏高，假期结束后开市，型市行情稳中有弱，降价后迎来一波采购，市场拉涨意愿再起。但整体来看，短期内大幅涨价的动力还是不足，钢厂目前正常生产，有出货压力，而贸易商也以消化库存为主，不愿囤货。综合来看，预计下周型材市场还是以稳中窄幅调整的态势运行。

　　扁平材方面：

　　带钢：本周全国带钢稳中偏上，由于节间钢坯价格小涨，节后开市华北主导钢厂以及华东、华南地区均上涨为主，幅度30-60元，涨后成交变淡，因市场上涨力度不足，后期北方价格平稳为主，而华东、华南由于库存不大，报价相对坚挺，同时钢坯成本也在不断上调，成本支撑力度渐强，这为市场价格提供了一定的支撑力度。由于世园会的环保问题持续炒作，对部分钢厂的实际产量有一定影响，对钢厂的价格也有一定的支撑，预计下周全国带钢稳中偏上为主。

　　热卷：本周国内热轧整体继续走高，涨幅在50-120居多。一方面钢坯和期货冲高对价格形成提振，但更多的是由于目前各地热轧资源普遍库存不足，甚至少数地区普卷严重缺货造成的，而且在本月内这种情况都难有彻底的改观，因此商家销售压力不大，即便目前需求并不十分理想，报价仍比较坚挺，导致期货走低时价格也无明显松动。考虑当前热轧市场供需相对平衡，短期价格易涨难跌，预计下周仍有一定向上空间，但涨幅超过本周的可能不大。

　　中板：本周中板价格整体偏强运行，从市场了解的情况来看，由于3月下游开工率不及预期，多数贸易商期待4月终端需求向好发展，普遍对市场信心增强，后市心态较为乐观，加之月底唐山世园会即将召开，钢厂限产，钢坯产量减少，价格坚挺，成本支撑强劲，必然带动中板市价走高，然目前来看，小长假后，整体成交情况未见明显好转，市场交投气氛一般，因此，商家调价仍较为谨慎，现整体资源总量尚可，贸易商积货不多，销售压力不大，钢厂补货较为缓慢，暂时不会有大量资源注入市场，短期内低库存对市价存有利好支撑，综合考虑，全国中板市场大环境呈偏上运行趋势，但暂时幅度不会太大，且持续性仍需观望，行情如何发展还要关注下游需求释放程度。

　　冷轧：本周冷轧市场延续震荡势。具体来看，华东地区波动在10-30元左右，不过本钢资源表现抢眼，低位上抬较多。其他鞍钢与武钢多数窄幅整理。目前该地区处于供需两弱的困境之中，钢厂供给依旧较少，导致现货亦不多；而需求在前期火爆的行情当中已经过分消耗，造成现有终端向市场采购大幅锐减；华中地区盘整观望，整体出货较前期萎靡，心态上以观望为主，除了配送终端拉高销售外，其余市场流通的商家表示需求有限；华北地区局部偏强，主导天津市场天铁和唐钢为主要流通资源，其他大厂资源匮乏，少量持货商户报价较高，另外年后市场盒板数量逐渐减少，由于需求量小，部分商户退出协议量，值得注意的是出口价格优势大打折扣，现华北不少冷轧厂暂停或减少出口量，转向内贸市场，资源供应将面临增加的压力；华南地区震荡整理，节日期间原料涨价，节后首个交易日部分规格补涨10-30元，但商家对此轮涨价存疑，随后在需求不佳的情况下，回落至前期价格，心态上多数处于纠结状态里。综合考虑，目前现货价格的频繁小幅震荡，表明市场前进的动能不足，无法取得有效的突破，处于一种趋势不明的状态。不过商家并未有不切实际的追高与恐慌性抛盘的情况出现。所以现有价格支撑力是尚可的，预计下周冷轧价格盘整观望，幅度30元左右

　　钢厂检修：近期国内大型钢厂始终保持较高开工率，虽也有部分地方性大厂检修，但时间一般较短，且基本属于个别案例；而中小钢厂方面，在钢价持续上涨的情况下，限产观望的情况也在减少，复产产线逐渐增多。综合来看，国内钢厂开工率正稳步回升，且由于目前钢厂自身库存压力不大，而盈利空间却在逐步增加，不管是主观或是客观方面均将导致钢厂在这“五年一波”的大涨行情中加紧生产，但考虑到整体开工率已处于相对高位，后期国内钢材供给量增长速度较3月相比或有所放缓。

（富宝铁矿石研究小组 黄乐轩 021-31236594）

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