富宝视点：下周钢材各品种预判（5.19-5.26）

富宝资讯5月19日消息：

　　本周黑色系震荡走弱，期货盘面重归跌势，除了两焦尚可外，其余均表现平平。

　　期螺：本周期螺冲高回落，从K线图来看，上周五及本周一走势较为疲软，期螺触及2090附近后即显乏力，至周二由于受现货上涨带动，期螺快速冲高，但由于技术面并不支持如此大幅度的上扬，至周三期螺再次回落跳水。目前来看，期螺1610下方2000点整数关口存在较强支撑，但5日均线附近压力较大，且整体弱势未有改变，因此料短期期螺或于2000-2065区间偏弱震荡，波动空间有限。

　　原料方面：

　　铁矿石：相对成品钢材来说，铁矿石本身基本面不佳，由于行情变动太快，贸易商对后市的不确定导致逢高出货的情况较普遍，连铁1609的走势来看仍然处于震荡区间，杀完多头杀空头的行情还是谨慎对待，现货方面，低位成交尚可，逢高出货意图明显，5月19日统计，本周四全国42个港口铁矿石库存10044.8万吨，较昨日上涨18.9万吨。全国42个港口日疏港量260.5万吨，较昨日下降2万吨。个人观点，实货方面前期大幅涨价行情已经吸引了大批贸易商拿货，而跌价期间这批人不会马上降价抛售，当行情有好转之时出货可能性大于进货，因此最近市场出现的情况就是涨价之时，市场货源涌现，报盘积极；回跌的时候贸易商不出不报；恐怕震荡行情还要持续一段时间，等待消息面的刺激。预计下周外矿50-55区间。

　　废钢：受周末唐山钢坯回暖影响，商家出货意愿较上周明显下降，各场地、码头收货均显不畅，周初日到货量三百吨亦属罕有，多数钢企库存告急。恰逢唐山安丰高炉检修炒作，钢坯两天大涨140助推此波上涨行情，钢企被迫纷纷上调购价，但此时市场看涨心态反而更加坚挺，市场出现越涨越没货的现象。随美联储缩减债务表，堪比加息利空突至，昨黑色系期货午后跳水，唐山钢坯出现毁单现象，现货拿货热情亦放缓谨慎观望。京津冀市场近期价格变动频繁，市场不稳定，多数厂家有停工现象，贸易商也主要是观望为主，成交极少，预后期废钢市场或续弱势盘整运行；华东宝钢扛起领跌大旗，下半月执行价下跌620，市场出货热情渐增，预计短期内止涨企稳；华南地区市场畏高情绪出现，部分商家已开始出货。据悉，现市场部分场地缺货，厂家几无利润空间，成材对行情难有支撑，现就要看钢坯走势，若钢坯回调，本地废钢肯定挺不住。

　　钢坯：本周钢坯价格波动剧烈，其中风向标市场唐山较上周同期涨110元/吨至2060元/吨。上周六至本周三，唐山钢坯持续反弹了160元，反弹的持续时间和幅度都超出市场预期，炒作因素比较明显。随期螺走低，原本就非常谨慎的市场心态迅速恶化，唐山钢市成交立马进入低迷状态，带钢和型材率先大幅下跌，钢坯市场成交疲软，商家高报低出现象较多，今晚（19日）有大降可能。在市场信心崩塌之际，短期内跌势可能延续。当价格回调到下游和商家心理价位后，市场补库操作或将再次增多，价格或再度小幅反弹。综上，预计下周钢坯价格呈震荡下行走势。

　　生铁：本周生铁市场稳中走低，跌幅在30-130元。近日成品材、钢坯、矿石等震荡调整，致市场心态不稳，钢厂对炼钢铁采购积极性不高，铸造厂对铸造铁、球墨铁采购谨慎，铁厂高价成交稀少，为促进出货，江苏、山东、山西、河南、河北等地铁厂售价陆续下调，市场报价混乱。其他地区成交亦欠佳，但因库存压力不大，现多弱稳观望为主。目前下游需求低迷，生铁成本支撑一般，商家对后市不乐观，预计短期生铁市场或继续偏弱运行。

　　焦炭：本周焦炭价格稳中有涨，市场成交情况尚可。适逢月中部分钢企出台下半月采购政策，价格仍是大幅拉涨，其中马鞍山钢铁前期报价较低，准一级上涨280元到厂为1050元/吨，涨价后价格基本与市场价持平。而湘钢以及阳春钢铁均拉涨了100元，萍钢则上涨200元，主流钢厂涨价后，带动了南方地区价格小幅走高。河北、山西地区近日受焦煤紧缺、环保政策影响，焦化厂开工率仍处7成左右，厂里库存稀少，市场资源紧缺，贸易商观望心态浓厚。其他地区市价暂稳，前期钢市震荡运行，钢企对原料采购也逐渐趋于理性，厂家也无大面积补库行为，短期焦炭价格将维稳运行。

　　长材方面：

　　建材：本周建材下跌为主，预计下周延续跌势。首先，当前处于淡季，南方梅雨季节，下游终端释放疲软，市场成交不足。其次，供给压力较大，当前钢厂基本复产，市场到货量回升，钢厂和社会库存均上涨，继续对钢市有打压。另外，钢厂出厂价下调对市场有明显引导作用，随着市场价走低，钢厂价格倒挂，后市钢厂下调出厂价仍为主基调。最后，期螺和钢坯互动共振，利空现货市场。综合以上，预计下周市价继续走低。

　　管材：本周管市先涨后稳，焊管等累计多涨50-70元/吨，无缝管多主稳，市场需求很一般，反响甚微。受周初原料触底反弹影响，而且涨幅颇高，涨势颇强，从而带动了成品材整体的小涨，但是实际需求并无太大改善，外围宏观利好也不多；再加上期螺震荡不定，走高趋势并不凸显，使得成品钢管多有顾忌。而且从厂商反馈来看，一方面上到管厂，下到贸易商均有大量储备现货，再加上开工率的不减，以及贸易商前期货源难以消化，从而使得库存不断攀升。另一方面就是淡季临近，国家宏观刺激也并不突出；钢市心态迷茫，大量操作的厂商更是寥寥无几。对于五月份下旬来看，整个管市还会以下跌为主要基调，反弹能力微弱，均不看好月底趋势。因此预计短期内管市北方高位整体回调，南方企稳为主，降幅约为40-60元/吨。

　　优特钢：本周特钢继续下挫，部分拉丝品种偶有反弹，但空间相对有限。本周期螺、坯料纷纷出现强势拉涨行情，但对特钢各个品种来说，提振作用相对一般，虽多数品种价格至周中止跌企稳，甚至窄幅上探，但整体需求面依旧难有明显释放，让利出货操作占主导，低位资源也进一步增多，考虑目前外围市场反弹乏力，难有利好消息支撑，预计下周特钢市场各品种价格或延续稳中趋弱格局。

　　型材：本周型材反弹走高为主。前半周钢坯大幅反弹，累计涨了160元/吨，型材价格前期下滑偏低，上半周也是不断跟随钢坯走高。但是从需求面来看，型材市场还是处于偏弱的态势，而且宏观层面上也没有较为利好的因素。因此涨价后市场成交不佳，厂商心态转弱。型市行情转弱运行的态势再次出现。整体来看，型市反弹走高，需求压制涨势，后期还是不容乐观。多数厂商认为，传统六七月份才出现的淡季已经提前，下游对型材的采购较少，行情持续好转的可能性不大。多数厂商维持谨慎消极观望的态度，操作积极性不高，以快进快出为主。心态面和基本面都很难向好。加之下周又快到月底，资金压力偏大，厂家有加速走货的意愿。综合来看，预计下周型市偏弱调整。

　　扁平材方面：

　　带钢：本周带钢处于震荡调整中，前期由坯料和期货的拉涨，华北市价持续攀升，市场交易回暖，华东、华南市价也稳中上扬，但有明高暗低的嫌疑，市场交易一般，商家心态谨慎，不看好长期市场行情，积极让价出货，以扫清库存。后期周三午后，期货开始回落，华北市价也相继下滑，行情有再次急转直下的可能。然华北坯料库存吃紧，钢坯价格近一周居高不下，不确定因素偏多，短期市场不甚明朗。可钢铁淡季将至、华北产能过剩、下游需求有限，缺少利好消息的市情不改，因此预计下周带钢将稳中偏弱。

　　热卷：本周国内热轧前高后低，截至周末仍较上周有小幅上调，不过期间频繁震荡，成交始终不理想。受钢坯持续走强带动，周初开始国内热轧市场纷纷开始上调，但因下游需求低迷，且期盘频繁震荡，商家的信心一直不坚定，而且市场始终存在忧虑情绪，担心后期钢厂发货速度会加快，因此即便价格上调趋势时，仍有商家让价操作，可见市场对后期并不看好。不过考虑现阶段钢厂出厂价较高，碍于成本支撑，商家也不愿过度下调报价，因此下周价格或继续保持震荡格局，但趋势上向下的可能较大。

　　中板：本周中板稳中震荡运行，各主导地区多以稳为主。从市场了解的情况来看，随着关联期货和钢坯价格的逐步好转，使现货市价也见稳上调，市场气氛也逐步回暖，但是该现象终究是昙花一现，截至本周末，期货和钢坯价格开始震荡下行，导致市场价格也出现震荡现象，部分地区见稳，商家挺价意愿较强，由此综合一周整体市价来看，没有较大幅度涨跌，仍以稳为主。从市场交投情况来看，采购商受“买涨不买跌”的心理影响，终端市场需求有部分释放，总体较上周相比相比，实际成交向好，但是商家对后市普遍看跌，操作上仍以快速出货为主，考虑到市场总体库存有限，新资源到货依旧缓慢，同时市场上缺乏新的炒作话题，受多重利空因素影响，综合来看，预计下周震荡偏弱运行。

　　冷轧：本周冷轧市场继续弱势下行，虽途中有所反弹，但幅度均较小。具体来看，华东地区周初开盘市场部分资源惯性下跌，终端似乎依旧在耐心等待，等待价格更低的一刻。不过，周中期货转好以及钢坯价格的上涨修复了市场的心态，价格小幅拉升价格，但随后出货困难，且大户主动放货，跌势有所扩大；华中地区跌势猛如虎，尤其周四武汉钢厂销售处和大户集体低位出货价格在3080-3100左右，其他地区商家闻风跟随调整，市场陷入赔本赚吆喝境地；华北地区受钢坯带动有过短暂的涨幅，但商家对淡季需求不看好，即使反弹也是抓紧出货，降低库存，从而导致周四市场低位资源弥漫，其中天津市场天铁冷轧跌破3000元，邯郸市场1.5规格2950-2970元；华南地区阴跌不止，即使关联品种走强也未能带动市价企稳，且资源陆续都有到货，连前段时间稀缺坚挺的鞍钢盒板资源，如今也有所少量到货，价格上也未能幸免，其他唐钢与柳钢跌幅基本同步，不过周四上午唐钢率先领跌，对场内情绪起利空作用，而市场库存依旧消化缓慢。综合考虑，需求的不济使得商家根本无法组织起有效的反击，其间虽有部分商家力挺市场，但在整体出货低迷的情形下，市场大多数商家“抢跑道”的行为总让他们的努力付之流水。故预计下周冷轧市场价格延续弱调，局部地区回落将明显，幅度100-150元。

　　钢厂检修：近期国内钢企表现较为平静，虽由于钢价大跌钢企利润大幅萎缩，但多暂未达到亏损境地，加之多数钢企产线或高炉刚刚复产，因此钢企未有主动检修意愿，多数钢企保持正常生产节奏，国内钢材供给量也处于一个较高而平稳的水平。另一方面，5月以后宝钢湛江炼钢工程热式成功、炼焦炉及2号高炉相继烘炉，连铸机也完成投产，可见宝钢湛江作为年产600万吨的超大钢铁生产基地的全面投产已可以预期，后市或对国内钢材市场供需形成一定压力。

（富宝铁矿石研究小组 黄乐轩 021-31236594）

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