建材周评：利好提振 钢价震荡上行（8.29-9.2）

【市场预判】：本周建材小跌为主，预计下周回涨。钢厂排产计划增加，部分城市社会库存仍持续回升，加之期螺走势回落，打击现货心态周内各地钢价小幅走低，但主导钢厂挺价态度明显，上旬价格政策多数上调，提货成本支撑下，贸易商存观望待涨情绪，另外消费旺季到来，需求释放有望增量，故料下周行情小幅探涨。

 

　　【内容提要】

 

　　◆本周建材小幅走低

 

　　◆多空交织，震荡向上

 

　　◆钢企扭亏为盈 产量再次增长

 

　　◆预计下周钢厂调价小幅探涨

 

　　◆预计下周市场价格稳中震荡上行

 

　　◆楼市预期调整，旺季需求回升

 

　　一、宏观热点

 

　　本周宏观：8月份制造业和钢铁业PMI指数均处在50%以上的扩张区间，显示当前国内经济运行出现积极变化，钢市面临着政策层面多空交织，一方面钢铁去产能政策正密集部署和推进，对钢价走势形成持续利好；另一方面近期国内二线热点城市密集出台楼市调控收紧政策，监管层收紧房地产信贷政策可能性加大，将在一定程度上影响市场预期。9月进入传统销售“黄金期” ，大厂挺价意愿强，短期钢市仍是偏强运行。

 

　　【经济面】

 

　　1、1-7月份全国规模以上工业企业利润总额同比增长6.9%。1-7月份，全国规模以上工业企 业实现利润总额35235.9亿元，同比增长6.9%，增速比1-6月份加快0.7个百分点。

 

　　2、美联储年内加息可能性增加。美联储主席耶伦26日就外界最为关心的加息问题公开表态。分析人士普遍认为，虽然美国经济复苏力度并不强劲，但耶伦的表态意味着美联储很可能在今年内上调一次基准利率。

 

　　3、基建投资“加速度” 发改委两月批复逾2800亿元项目。经济步入下半场，基建投资开始“加速度”。最近两个月，国家发改委重新按下了密集批复基建项目的“按钮”。据上证报  记者粗略统计，7月和8月两个月内，发改委共集中批复了12个基建项目，涉及资金2849亿元。值得注意的是，这些项目基本都是交通基建项目，其中包括6个公路项目、2个高铁项目，以及洛阳、贵阳和成都等3个城市轨道交通项目。

 

　　4、8月中国制造业PMI重回扩张区间。2016年8月份，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的中国制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，较上月回升0.5个百分点，重回50%的荣枯线之上。

 

　　5、央行或将慎用降准降息工具 避免释放过强宽松信号。8月多项经济数据即将公布。多家机构预测，8月份居民消费价格指数(CPI)涨幅或比上月略有下降。有分析认为，持续的低通胀环境或为货币政策宽松打开一定空间。不过，更多业内人士认为，近期央行重启14天逆回购，意味着重心仍在维持资金面平稳格局，并避免释放过多宽松信号，货币政策实质仍将保持稳健。与此同时，在通缩压力以及经济持续下行的背景下，单靠货币政策很难实现经济复苏，财政政策在这时起到的作用更大。

 

　　6. 发改委：下一阶段将适度扩大总需求。发改委主任徐绍史称，下一阶段将紧适度扩大总需求，着力推进供给侧结构性改革。要求引导好市场预期，全面持续深化巡视整改。将推动改革开放向纵深发展。中国经济面临风险、挑战，今年的经济增速符合预期。

 

　　7、易纲：G20政策举措旨在持续的经济增长。央行副行长易纲在G20发布会讲话：G20政策举措旨在持续的经济增长。从中长期看保持经济可持续发展要进行结构性改革。从短期看全球的主要问题是有效需求不足。货币政策和财政政策在解决短期问题上有着比较明显的作用。G20达成共识，不以竞争为目的的货币贬值，并就汇率进行更紧密沟通和协调。

 

　　8、2015年底我国全社会杠杆率达249% 企业去杠杆是重点。国家金融与发展实验室报告：截至2015年底，我国债务总额为168.48万亿元，全社会杠杆率为249%。在2014年有所放缓之后，2015年又再次加快，这一趋势性变化需要引起警惕。

 

　　【钢市】

 

　　河北：坚定不移推进钢铁煤炭去产能。近日，河北省发改委对8月至11月的钢铁产能月度压减计划进行网上公示，以确保2016年10月底前完成国家下达的压减任务，11月底前完成全年目标任务。

 

　　湖北明确压减钢铁煤炭过剩产能任务。从今年开始，湖北将用3年时间压减粗钢产能299万吨(不含武钢在鄂企业压减产能)，通过3到5年努力压减煤炭产能800万吨。

 

　　唐山开展化解钢铁过剩产能拆除行动。8月27日上午，随着唐山市市长丁绣峰一声令下，丰南区贝氏体钢铁公司一座600立方米高炉被彻底拆除。同日，丰南区清泉钢铁和滦县兴隆钢铁各有一座45吨转炉和450立方米高炉被拆除。

 

　　湖南完成全年钢铁“去产能”任务。新华社记者新近从湖南省发改委了解到，随着华菱钢铁下属子公司中冶京诚（湘潭）重工设备有限公司近期对50吨电炉进行了关停封存，湖南省2016年钢铁去产能任务已经完成。

 

　　海鑫钢铁7月盈利2062万元 钢价上涨诱惑钢企边去产能边复产。目前，海鑫钢铁已经被建龙集团收购并更名为山西建龙，有数据显示，7月份全月产铁14.49万吨、钢14.87万吨，完成销售收入2.9亿元，月盈利达2062万元。这些盈利数据在一年前是不敢想象的。

 

　　上市钢企已有23家发布中报：净利总和32亿元 同比上涨近五成。数据显示，今年1月份至7月份全国已经累计退出钢铁产能2100万吨，完成全年任务量的47%。有分析人士认为，就目前市场行情来看，钢价的持续上涨，钢厂利润空间较大，在利益面前，部分钢厂开工率呈上升趋势。

 

　　8月中旬重点钢企粗钢日均产量174.9万吨。据中钢协统计，8月中旬重点钢企粗钢日均产量174.9万吨 ，环比上一旬末增加5.04万吨，增幅2.97%。据此估算，本旬全国粗钢日均产量229.98万吨，旬环比增长2.99%。

 

　　中钢协：2016年8月钢材社会库存环比略有上升。2016年8月，全国20个城市5大类品种钢材社会库存合计环比略有上升，其中螺纹钢库存上升幅度较大，环比增幅达7.43%。本月库存总量797.3万吨，环比增加16.6万吨，上升2.13%。其中钢材市场库存总量705.6万吨，比上月增加21.3万吨，上升3.12%

 

　　9、江苏省政府开展钢铁行业化解过剩产能专项督查行动。2016年，江苏省将压减钢铁（粗钢）产能390万吨，截止7月底，仅完成沙钢集团鑫瑞特钢有限公司在常州的100万吨炼钢产能压减任务，距时间进度与任务进度同步的要求还有较大差距。

 

　　10、黑龙江省印发钢铁行业去产能方案。推动西林钢铁集团有限公司（本部）、西林钢铁集团阿城钢铁公司、东北特钢集团北满特殊钢有限责任公司等企业退出部分已停产产能330万吨，推动鸡西北方制钢有限公司整体退出钢铁产能280万吨。

 

　　11、8月钢铁PMI微跌仍处荣枯线上方。中物联钢铁物流专业委员会数据显示，8月钢铁行业PMI指数为50.1%，较上月微幅回落0.1个百分点，已连续两个月处在50%的荣枯线以上。主要分项指数中，生产指数、新订单指数、新出口订单指数均继续回升，全部处在50%以上扩张区间，产成品库存指数则下降至50%以下收缩区间。

 

　　【楼市】

 

　　1、北京重启商住整顿：拟暂停“两证”发放。据经济观察报，记者通过北京市建委官方获悉：目前北京住房调控主基调是遏制商改住项目和严控商住市场，政府不再供给新增商住用地，“也不会再给商住发放房产证、预售证等”，一份关于严格遏制商改住项目的方案将于8月31日前提交给北京市政府。

 

　　2麦格里：中国房价周期欲见顶。麦格理集团大中华区首席经济学家胡伟俊称，本轮地产周期接近顶部，回调可期，明年房地产可能会进入一个下行的周期；但就结构性而言，对中国经济来说更重要的是解决土地供应失衡和金融产品供应不足这两方面的问题；房价上涨与中国金融产品供应不足有关系，老百姓无处投资，这个更加重要。

 

　　3、房贷已成唐僧肉？3家上市银行超一半新增贷款是房贷。截至8月27日，共有11家上市银行发布了半年报。其中，建行、农行和招行的新增贷款，一半以上来自房贷。有业内人士分析，银行加码房贷投放最现实的一个原因，是这块资产质量较好，收益较高。

 

　　4、房价猛涨人口剧增 京沪周边城市落户政策趋紧。北京市副市长李士祥8月26日公开表示，今年上半年北京全市常住人口总量2182.1万人，虽然比去年同期减少18.1万人，但和年终目标相比，任务还很艰巨，全市人口总量已超出2177万人的调控目标。《经济参考报》记者获悉，在北上广深积分落户政策均已出台并且将与人口调控衔接平衡的情况下，北京、上海周边部分城市的落户政策也日趋严格，有的城市甚至也提出积分落户制度。

 

　　5、深圳诞生新全国总价地王 招商蛇口华侨城310亿拍得。深圳29日诞生新总价地王。招商蛇口和华侨城联合体以310亿元的总价拍得深圳新会展中心（一期）配套商业用地，总建筑建筑面积154.33万平方米。该总价已经超过此前广州亚运村255亿的全国总价地王纪录。

 

　　6、新华社批房企太激进：负债超3万亿 杠杆高企风险重重。业内人士警示，疯狂抢购致地价高涨，杠杆高企，未来风险重重。房企已过于激进，一旦未来房价涨幅放缓，高地价的压力将集中爆发。

 

　　7、百城房价连涨13个月 环比同比涨幅双双扩大。根据中国房地产指数系统百城价格指数对100个城市新建住宅的全样本调查数据，2016年8月，全国100个城市（新建）住宅平均价格为12270元/平方米，环比上涨2.17%，涨幅较上月扩大0.54个百分点。从涨跌城市个数看，68个城市环比上涨，29个城市环比下跌，3个城市持平。

 

　　8、8月已成为“地王月”！上海土地成交373亿元创35个月新高。在资金面宽松、房屋交易火爆、供应不足等各项因素的刺激下，今年的土地市场异常兴旺一线城市中，上海因为地王频出引来各方关注，今年前8月土地市场成交总额高达千亿，仅8月土地成交额达371亿元，创下35个月以来的新高。

 

　　9、人民日报：房价上涨消化库存 也要警惕新一轮库存增长风险。人民日报31日刊发评论文章称，房价上涨带动购买，带来了库存的大量消化，然而也需要警惕新一轮库存增长的风险。业内人士指出，去库存如何避免“翻烧饼”现象，即“价低卖不动、害怕库存严重；价高卖得好，又怕库存增了”怪圈，需要政府调控措施的精准和灵活，要根据市场的苗头相机而动。在土地供应上要避免短期行为：在我任期内，有土地能变现抓紧变现，忽视了供地节奏和长远发展。

 

　　10、厦门正式重启限购9月5日起执行。厦门国土房管局公告：自9月5日起执行住房限购政策，对三种类型居民家庭，暂停在本行政区域内向其销售建筑面积144平方米及以下的普通商品住房。

 

　　【其他】

 

　　1、7月全球新船订单同比暴跌84%。 克拉克森发布的最新统计数据显示，今年7月份全球船企新签订单仅25艘，新签订单数量环比下降55.36%，同比下跌84.08%；载重吨环比下降9.95%，同比下跌81.10%。另外，新造船价格均有所下降。7月新签订单状况依然处于低位水平，市场整体情况依旧严峻。

 

　　2、我国节水供水重大水利工程在建投资超8000亿元。据新华社，国务院确定的172项节水供水重大水利工程目前已开工91项，在建投资超过8000亿元。

 

　　3、发改委：7月全国铁路完成货运量同比降5.8%。据发改委8月29日消息，根据统计数据，1-7月全国铁路完成货运量18.39亿吨，同比下降7.3%，降幅比1-6月收窄0.2个百分点，比1-5月份收窄0.4个百分点，完成货物周转量12998亿吨公里，同比下降6.9%，降幅比1-6月收窄0.6个百分点，比1-5月收窄1.1个百分点。

 

　　4、中国船舶协会：前7月我国船舶新承接订单同比增26.2%。中国船舶协会消息，前7月中国船舶行业经济运行保持平稳，三大造船指标“两降一升”。其中，新承接订单同比增长，造船完工量、手持订单量同比下降，另外工业总产值等主要经济指标继续下降。

 

　　5、韩国最大航企申请破产保护 全球航运业深陷寒冬。据韩国KBS新闻网报道，韩国最大海运公司韩进海运即将进入法定管理程序。韩进海运公司在8月31日举行的理事会会议上决定向首尔中央地方法院申请法定管理（指对频临倒闭的企业，由法院指定第三者管理）。韩进海运是韩国最大的航运企业，旗下拥有101艘各类集装箱船，总运力达到62.54万标准箱，运力位列全球第8位。

 

　　6、麦格理：澳洲铁矿石出口已出现反弹迹象。业内机构麦格理(Macquarie)追踪的西澳大利亚铁矿石关键港口的发货量数据显示，2017财年的前六周，折合成年度出口量下降了4000万吨至8亿吨，这是受到了力拓和Fortescue Metals Group Ltd的出货量减少的影响。麦格理表示，现在发货量正处于恢复当中，过去的三周中折合成年度出口量已经上升到了8.3亿吨。

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