唐山钢材周报：需求释放缓慢 银十难有高期待 （9.26-9.30）

富宝资讯9月30日消息：

　　一、本期趋势预判：

　　原料：

　　铁矿石： 本周铁矿石市场稳中窄幅震荡运行。库存管理需求较好的港口是唐山一带，价格坚挺。国产矿矿价以稳为主，本地大矿多稳步操作，虽然运费上涨及环保检查致成交量下滑，但多数对节后行情留有预期，因此暂无降价意愿。目前市场涨跌风向不明朗，商家观望情绪较浓，但了解到钢厂库存不多，国产矿继续下跌的可能性不大，预计近期维稳运行是主旋律。

　　废钢： 本周废钢偏弱为主，个别抬价吸货。本地受山东环保检查影响，聊城、德州等地基本上电炉厂全部关停，货源一部分流入唐山地区，受此影响本地到货增多，加上相关联的钢坯和成品弱势，废钢回落，本地钢厂成品库存增多，利润多少都有收缩，对原料采购积极性不高，预计节后震荡偏弱运行。

　　钢坯：本周钢坯风向标市场唐山延续震荡行情，较上周同期涨10至2120。上周末两天时间在部分商家和钢厂联合炒作下，钢坯累计上涨60元，但需求无法及时跟进，市场信心不足，涨后成交清淡，本周一、二又累计下跌70元。十一长假将至，下游有备货需求，今日钢坯成交好转，价格反弹20-30元，明日或将继续小涨。但当前实业萎靡不振，需求难以好转，企业资金大多流向房产投机，钢市难以繁荣，所以钢坯行情基本不可能持续向好，长假期间及节后仍将维持弱势震荡格局。

　　生铁： 本周生铁市场稳中走强，铁厂库存低位，随原料、运费涨价，成本增加明显，铁厂售价上调，据悉涨后成交一般，但因库存压力小且成本支撑有力，售价坚挺。目前铁厂出货欠佳，铁价上行乏力，现暂稳观望。随钢市震荡调整，商家心态不稳，整体表现不温不火，商家调价意愿不高，现多维稳，成本与需求博弈下，预计短期生铁市场持稳运行为主。

　　焦炭：本周焦炭市场稳中走高，钢厂为持续补库，逐渐接受提价，可见焦炭需求坚挺。受优质炼焦煤供应偏紧和环保政策等因素影响，制约焦化厂产量扩大，目前主要产区焦化厂产销两旺库存偏低。现钢厂开工率仍较高，炼焦煤供应依然紧缺，加之运力受限影响使得下游焦钢企业补库情况欠佳，焦炭需求强劲支撑焦价，预计短期焦炭市场仍偏强运行。

　　钢材：

　　建材：本周建材稳中趋弱为主，预计节后主流依旧偏弱为主。主要原因，国庆假期临近，市场节前备货操作增加，商家挺价意愿较强，报价趋稳为主，节后来看，受货运新规影响，下游采购依旧迟疑，贸易商订货谨慎，加之节后部分地区库存总量增多，前期短缺价居高不下资源，短期规格或有补充，价格或有回落风险。

　　管材： 本周管市震荡为主，涨跌不断交替，基于行情不稳，需求迟迟未见恢复，导致厂商心理失衡，部分让利走量急切，略显亏损迹象。对于“银十”来说，行情依旧难定。一方面是国庆长假，再加上南方雨水较多，会抑制市场成交；恐怕钢市想反弹机会渺茫。另外一方面就是国家暂无货币刺激，再加上房地产行业的限购，会极大的导致投资热度的减弱，也势必会影响后市用管量。而且在“金九”行情不佳的打击下，未来操作只会更加谨慎。因此预计短期内管市继续震荡，微幅调整。

　　型材： 本周型材市场呈现先跌后涨的走势，整体表现偏弱。前一周钢坯价格带动型材市场行情走高，型材价格涨至高位，由于高价成交转弱明显，本周初，型市行情开始接连下滑。在型材价格下跌之后，商家为国庆假期低位补货的意愿再次出现，型市出货表现也有好转。因此周四周五型市又有所走高。整体来看，型市先跌后涨，行情小幅波动。下周就是国庆假期了，市场活跃度必然会有明显的下降，基本面上缺乏较利好的因素支撑，型市行情很难有比较好的表现。预计长假期间国内型材市场维持清淡平稳的态势。对于假期结束后的行情，市场各方还是比较谨慎，主流意见还是型市整体走势将好于九月份的行情，但这份乐观也是比较有限的。综合来看，后期型市行情稳中小幅调整为主。

　　热带：本周带钢市场窄幅震荡盘整，受上周末唐山市场大幅上扬影响，加上周初期货市场高位震荡，以及限运影响持续发酵，市场心态好转，且国庆假期将至，市场备货操作增加。随着期货市场震荡下挫，原料钢坯价格逐渐走低，商家心态不佳，行情表现低迷，价格又跌回周初上涨前的状态，而后周四期货市场拉涨回升，主流售价稳中小涨，由于当前市场假期氛围浓厚，商家操作意愿较淡，下游备货也基本告一段落，市场成交比较平淡，预计短期依旧维持震荡行情。

　　二、本期操作建议：

　　原料：本周原料弱势盘整，钢厂盈利压缩，对原料采购也相对谨慎，观望态度较为明显。建议商家逢低补库，逢高观望为主。关注钢坯资源量的流通情况，保持按需采购的模式，价低可进行适量囤货，大涨时期不宜盲目囤货，谨慎操作为主。

　　钢材：本周成品窄幅整理。目前成品本身库存逐渐攀升，且旺季需求偏弱，价格高位不济。建议钢贸商多多关注期货走势以及现货市场的成交情况，大涨时谨防回调风险。建议商家谨慎操作，保持快进快出节奏为主。商家心态成为市场变化的主要因素之一。低位进高位出，切勿过于自信。时刻关注钢厂开工以及下游管厂复产情况，适量出货补库。

　　三、主要品种价格变动：

　　四、本周唐山市场综述：

　　原料：本周原料震荡偏弱运行。由于8月份市场将部分需求提前透支，目前成材上涨乏力，需求旺季不旺成为最大阻碍。金九逝去，十一小长假来临，市场节日氛围浓厚，商家操作意识不强，市场整体观望氛围浓。目前钢厂开工率偏低，对原料需求有限，商家对节后市长焦谨慎。

　　钢材：本周成品材市场以跌为主。下游按需采购，成品成交受阻，目前正值月末，资金压力较大，商家情绪悲观，市价上行发力。考虑到十一长假即将来临，市场节日氛围浓，目前宏观难觅明显利好因素，钢市行情逆转困难重重，市场整体仍处于弱势震荡的行情。

　　五、唐山主要钢厂调价：

　　六、部分品种开工率调研：

　　1、管材开工率调查：

　　28日对唐山地区47家架子管线进行调查，共105条线，其中89条停产或检修，开16条，开工率15.2%，比上周增长0.9%。本周架子管价格弱势盘整，周五较周一价格下跌50左右。这周原料震荡，管价跟随窄带进行调价. 九月下旬架子管市场依旧成交不济，终端拿货较少,架子管厂家出货不佳，谨慎排产，整个市场心态偏弱，建议后市厂商谨慎操作，灵活处理库存。国庆将近，对于“银十”的行情，多表暂不看好，等国庆之后再做打算。截止发稿前，48*3.0主流订货价2220-2240元/吨，含税多加160-190左右。

　　2、带钢开工率调查：

　　截止到30日本周唐山25家145带钢厂30条带钢线中，13条检修或停产，影响产量15.47万吨， 17条带钢线正常生产，开工率为56.66%，较上周持平。本周唐山20家232系列带钢厂28条带钢生产线中，12条带钢线检修或停产，影响产量23.71万吨，16条带钢线开工生产，开工率为57.14%，较上周下降3.57%。本周带钢窄幅震荡。目前调坯轧材厂家仍有利可图，整体开工率居高难下，且目前销售压力明显，两者促使库存被动增加，价格只能低位盘整。截至发稿前，2.5*(285-320)瑞丰(散-户)2430元/吨；宏润2.0基础报价2370元/吨；永旺窄带145报2320元/吨。

　　3、型材开工率调研：

　　9月29日统计，27家型厂36条生产线开工27条，开工率为75.00%，均较上周持平。金九旺季行情落空，需求面已难见明显回暖，期货方面冲高后再度回落也是商家对市场看空心态加剧。加之正值月底，为了减缓资金压力，商家在操作上也更倾向于出货，钢厂方面虽有挺价之心，但无奈需求不济，价格也难有支撑。截至发稿前：正丰5#角钢2420元/吨，瑞隆16-18#槽钢2430元/吨，唐城工字14-18#2380元/吨。

　　4、建材开工率调研：

　　据30日统计，20家唐山小厂共计有46条螺线生产线，在产14条，开工率为30.43℅，较上周增加4.34%。本周市场行情较弱，然原料萎靡，商家多愿排产补库，致库存增加。截止到发稿前，HRB400Φ16-25mm东海2190元/吨（裸价）；乾城特钢2200元/吨（裸价）；福海鑫2190吨（裸价）。

　　七、本周行业要闻

　　（1）节后央行货币政策或有所收紧

　　国庆节长假前一周，市场可谓一片惨淡，上证指数回调至3000点下方，交易量明显萎缩，资金观望情绪浓厚。按照历年国庆长假的规律，绝大多数情况下，节后归来，市场都会出现回温。据分析，此次节前资金谨慎主要是情绪在主导，机构担心长假期间会有不确定性“黑天鹅”事件发生。

　　另一个重要影响因素是美联储加息，在加息预期一再落空之后，市场目前对于年底的最后一次窗口的加息预期非常高。认为，美联储12月加息的概率超过90%，因为这并不是经济数据在支撑，而是美联储为了履行承诺。节后到11月底，市场上会有比较明显的反应。周文渊表示，如果美国加息，未来一个季度任何资产都不太安全，相对来说债券可能会跌得更少一些。

　　（2）房价持续上涨的动力正在衰减

　　由于一线城市土地供应受限，不存在楼市供过于求的情况，因此，应该抓住这个时机推出房地产税，并酝酿遗产税，以挤出投资性房产，同时，通过增加供应来抑制房价。一线楼市资源稀缺，如果有大比例投资性住房，就会扭曲市场，加速价格上涨。此外，二线城市房价暴涨很大程度源于投资需求推动，征收房产税会将这些需求踢出市场，从而让住房真正满足人们的居住需求。因此，在各地调控措施稳定市场之后，政府部门应该采取治本的方式，增加持有成本，打击投机性需求，让楼市健康发展。

　　（3）汽运“新政”在钢铁行业的“蝴蝶效应”

　　于钢材运输而言，如此严格的限载规定意味着“沉重的打击”。根据新规要求，超限超载标准吨位全线降低，如载重量最大的6轴汽车列车超载标准由此前的55吨降至49吨，4轴货运单车超载标准下降最多，由40吨降至31吨。新规明文规定“超49吨就算超载！最高罚款3万！”司机成了 “香饽饽”“现在市场资源有，车也有，可是司机却不好找了。”在唐山丰润地区一家货站，李飞接受记者采访的时候这样表示，“以前都是外地司机到了唐山着急找货，然后拉回去。现在不一样了，新规出台之后，现在司机都不太爱跑长途了，因为一趟下来根本不划算，甚至可能赔钱。”

　　（4）资金面均衡偏紧 平稳跨季跨节无忧

　　本周三（9月28日），央行在公开市场开展了1500亿元逆回购，当日有1500亿元逆回购到期，由此公开市场实现资金零回笼或零投放，终结了此前两日的资金净回笼。分析人士指出，尽管昨日资金面依然偏紧，不过随着公开市场净回笼终结，市场情绪有所缓和，尾盘资金面趋于宽松。目前离国庆节仅余最后两个交易日，料跨季需求将进一步减弱，资金面总体实现平稳跨季跨节的问题不大。

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