富宝看宏观：黑色系强势出击，引导钢市疯狂的背后更需理性（11.7-11.11）

富宝资讯11月11日消息：

本周宏观：10月份CPI与PPI双双攀升，尤其黑色金属的持续强劲带动PPI涨幅扩大；受前期去产能影响，近期双焦成为主角，发改委连续发话表态下调煤价，然而现处于需求旺季，短期难下跌，对钢市来说，铁矿、焦煤都在拉涨，加上新的运输政策，钢厂成本在增加，只有涨价转移到下游，所幸下游需求有亮点：汽车，基建持续释放，但是用钢需求大的楼市暂难有大的释放，且钢材出口持续下降，所以一旦有限的需求收缩，市场出现恐高心理，下游拿货迟疑，后期钢市还是要回归理性调整。

【经济面】

1、今年前10个月我国进出口总值19.56万亿 。  据海关统计，今年前10个月，我国进出口总值19.56万亿元人民币，比去年同期）下降1.9%。其中，出口11.22万亿元，下降2%；进口8.34万亿元，下降1.8%；贸易顺差2.88万亿元，缩小2.6%。

2、央行：注重抑制资产泡沫和防范经济金融风险。央行11月8日发布2016年第三季度中国货币政策执行报告。报告提到，下一阶段，坚持实施稳健的货币政策，保持灵活适度，适时预调微调，增强针对性和有 效性，做好与供给侧结构性改革相适应的总需求管理，为结构性改革营造中性适度的货币金融环境，在保持流动性合理充裕的同时，注重抑制资产泡沫和防范经济金 融风险。

3、统计局：10月CPI同比上涨2.1% PPI同比上涨1.2%。国家统计局9日公布数据显示，2016年10月份CPI环比下降0.1%，同比上涨2.1%；PPI环比上涨0.7%，同比上涨1.2%。10月份CPI涨幅比上月扩大0.2个百分点，主要原因是去年同期对比基数相对偏低。1

4、CPI重返“2%”时代通胀暂无忧10月CPI反弹至六个月高点，重回“2%”时代，而同期PPI也加速回升，1.2%的同比涨幅创下近五年新高。随着CPI、PPI的持续回升，市场开始 担忧通胀压力加大。不过，分析人士普遍认为，尽管物价维持温和上升态势，但通胀短期内无忧，预计短期内货币政策难以宽松。

5、机构预测10月经济运行温和回稳。统计局将于下周一发布消费、投资、工业增加值等多项国民经济运行数据。《经济参考报》记者综合多家机构预测，尽管有国庆长假的扰动，但整体看10月实体经 济数据有望延续8、9两月的温和回稳趋势。消费方面，10月份稳中趋升的概率较大，但受到汽车和房地产两大行业影响，未来存在连续回落的可能；投资方面， 在制造业投资和民间投资的低位企稳的支撑下，10月全国固定资产投资或将小幅回升；而在投资需求和消费需求的支撑下，10月工业增加值或仍将平稳运行。

6、“借钱炒股”再升温融资余额重回9200亿元上方。  记者通过梳理今年以来的数据得知，两融余额自今年1月4日开始一路下滑，从年初的11615.28亿元高点，降至5月30日的8209.08亿元。具体来 看，截至11月9日，沪深两市融资余额报9228.03亿元，较上一交易日增加37.34亿元；沪深两市融券余额报41.03亿元，较上一交易日略减1.11亿元。值得注意的是，融资余额是今年1月27日以来首次重回9200亿元上方。

 

【钢市】

1、“煤超疯”遭调控三大煤企集体表态下调煤价。近日，发改委再次对煤价进行调控，希望控制“煤超疯”，维护煤炭市场的稳定。尽管煤价仍旧在疯涨，但三大煤企却带头集体下调了煤价。分析师表示，在有关部 门希望控制煤价的背景下，大煤企降价更多是一种政治表态。但市场煤价仍旧取决于供需，由于目前处于需求旺季，供大于求，煤价暂时并不会下跌。

2、10月我国出口钢材770万吨，进口铁矿石8080万吨。2016年10月我国出口钢材770万吨，较上月减少110万吨，同比下降14.6%；1-10月我国累计出口钢材9274万吨，同比增长0.7%。10 月我国进口钢材108万吨，较上月减少5万吨，同比增长13.7%；1-10月我国累计进口钢材1091万吨，同比增长2.1%。

3、发改委：钢价暴涨不可持续明年继续去产能。“如果说2016年是钢铁三年去产能的元年，那2017年将是钢铁去产能的攻坚之年。”国家发改委产业协调司巡视员夏农9日在全联冶金商会去产能促转型研讨会上表示，1至9月钢价逆势大幅度上扬，不会改变中国钢铁去产能的节奏，明年将继续推进钢铁去产能。

4、发改委：鼓励供需双方签订煤炭年度中长期合同。发改委称，将在安全高效先进产能释放中优先支持签订中长期合同的企业，比如在期限上暂时不做限定；铁路总公司也会在运力上给予优先保障。

5、钢贸战愈演愈烈欧盟调查百起中国规避反倾销案。欧盟正加大对中国钢铁产品的反倾销调查力度。已成为贸易战众矢之的的中国钢铁行业处境会更艰难。据路透报道，越南工贸部公布的一份文件显示，欧盟反欺诈办 公室（OLAF）正在调查中国企业是否借道别国出口钢铁，以避免遭到反倾销限制，涉及2013年到2014年190笔中国经越南运抵葡萄牙、西班牙和波兰 的钢卷货单。

6、发改委主管媒体：目前中国整体上不存在“煤荒”。 发改委主管的《中国改革报》称，目前的煤炭供应紧张只是部分地区的阶段性现象，从整体上看，我国不存在“煤荒”问题。其援引中国煤炭工业协会人士称，从长 期看，煤炭供应存在的“绝对过剩”格局并未改变；目前部分地区出现的供应紧张和价格上涨，主要是受冬储煤季节需求、运输，以及游资、中间商炒作等因素影响 出现的短期现象。

【楼市】

1、财政部：房地产税征收将发挥三大作用有望抑制房价上涨。近期，国家土地总督察办公室在京召开不动产统一登记制度落地实施情况督察工作调度会。会议通报了不动产统一登记制度落地实施情况督察工作进展及成效，并对下一步督察工作推进做出部署。这一举措预示着完善房地产税征收的主要障碍将被清除，下一步的税制改革工作将一触即发。

2、房企三季度净利润率首次跌破8% 犹存运营风险。今年三季报显示，房企利润率普遍下跌。据统计，132家上市房企前三季度合计营业收入为8780.5亿，净利润只有687.8亿，平均利润率跌至7.8%；今年上半年，130家房企的净利润率有8.15%，而即使在成交相对低迷的2015年同期利润率也有10.1%。

3、沪楼市调控再发力！全面叫停接力贷、合力贷。海楼市调控再度升级！媒体获悉，央行下属上海市市场利率定价自律机制，全面叫停接力贷、合力贷，并严禁前妻、前夫参与还贷。要求对房屋抵押贷款加强审核，避免资金被违规用于加杠杆。也就是说，央行再次重申，房屋抵押贷款不能用于买房，只能用于消费贷。

4、金融监管机构携手发力房地产融资渠道全面收紧。近期，随着国家加大房地产调控力度，中央、地方“多管齐下”，银、证、保等金融监管机构携手发力，频频出台房地产融资政策，融资渠道正在全面收紧，人们期待金融“脱实向虚”的苗头因此得到有效遏制。

5、长沙楼市11月降温开局，市场渐趋理性.10月30日至11月5日，长沙市内六区新房成交量明显下降。 当周，长沙市内六区新建商品房网签4427套，环比下降24.9%。这一成交水平已比9月份的历史高峰跌去约一半。 在成交量下滑的同时，价格却依然维持涨势。长沙内六区住宅网签均价环比上涨2.96%。

6、40家房企拿地均价10月下滑近6成至年内较低水平。据克而瑞研究中心的统计数据显示，10月，监测的40家品牌房企拿地量价环比均出现不同程度的下跌。其中，下滑最为明显的当属成交均价，由9月份的9614元/平方米下滑至10月份4195元/平方米，下滑56.36%。回归至年内较低水平。

7、调控之后高烧渐退深圳房价10月环比跌9.7%。0月4日晚，深圳市政府发布《关于进一步促进我市房地产市场平稳健康发展的若干措施》，政策落地至今已有月余，最引人瞩目的是房价过快上涨的势头得到有效 遏制，房地产市场调控成效显著，市场运行平稳。最新统计数据显示，10月份深圳新建商品住宅成交均价为55611元每平方米，环比下降9.7%。此 外，10月份首套房占比提高到81%。

8、苏州房产新政实施月余，新房成交量萎缩价格平稳。统计显示，今年10月，苏州市区商品房共计成交9167套，成交面积96.99万平方米。其中，住宅成交5872套，环比9月减少7875套，跌幅57.23%，住宅成交面积73.93万平方米，比9月减少92.45万平方米，跌幅55.57%。

【其他】

1、环保部：部分城市重污染天气应对措施不合理。针对近期中国京津冀及周边地区持续重污染天气过程，环境保护部先后派出8个督查组，分赴石家庄、唐山、保定、衡水、济南等城市开展督查，重点检查各地政府重污染天气应急预案启动情况，并对重污染天气应对及高架源污染物达标排放情况开展专项执法检查。

2、10月铁路货运量创21个月新高。10月国家铁路货运量同比增长8.4%，连续第三个月正增长，10月单月货运量达2.44亿吨，创下2015年2月份以来最高水平。中铁总人士表示，争取在2017年实现全国铁路单月货运量和累计货运量双增长，结束长达4年的货运量下降局面。

3、BMI：预计2017年上半年铁矿石价格将在50-70美元/吨之间。惠誉旗下研究机构BMI：预计2017年上半年铁矿石价格将在50-70美元/吨之间；预计铁矿石将在2018年因供应过剩而重新测试低位，因为市场供应过剩。

4、中国10月乘用车销量同比增长20%。11月8日从全国乘联会获悉，据乘联会数据显示，中国10月份广义乘用车销量222万辆，同比增长20%。1-10月份广义乘用车销量1867万辆，同比增长15.2%。

5、采暖季错峰停产应对雾霾河北首对十城发调度令。受极端气候影响，今冬明春京津冀地区仍将面临雾霾频发的威胁，部分地区大气污染防治措施升级。11月10日，河北省环保厅透露，为进一步落实大气污染防治 管理职责，经河北省政府授权，省大气办对全省污染传输通道城市石家庄、唐山、廊坊、保定、沧州、衡水、邢台、邯郸市及定州、辛集市下达了1号大气污染防治 调度令，以强化污染减排和重污染天气应急响应，有效降低区域性大气污染传输的影响。根据1号调度令要求，将对上述10城市的水泥、铸造、钢铁、火电、焦化 等重点行业和燃煤锅炉实施生产调控措施。

6、10月份汽车销量同比增长18.7%。中汽协：10月份汽车销量同比增长18.7%，报265万辆；9月增长26.1%。1-10月份汽车销量同比增长13.8%，报2202万辆；1-9月增 长13.2%。10月份乘用车销量同比增长20.3%，报234.4万辆；9月增长28.9%。1-10月份乘用车销量同比增长15.4%，报1910万 辆；1-9月增长14.8%。

11、 运价：继续上涨。11月10日，波罗的海干散货指数（BDI）涨20点或2.1%，报974点。

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