建材周评：钢厂助涨 钢价步步高升（11.7-11.11）

富宝资讯11月11日消息：
　　【市场预判】本周建材大幅上涨，幅度200-460元/吨不等，其中南方区域市场涨势再次抢眼。预计下周市场继续走高。沙钢旬价螺纹钢大涨500元/吨，明显提振市场信心，又唐山再次限产，11日15时起钢企烧结停产、高炉焖炉；焦企出焦时间延长至48小时；18时起禁五轴以上货车通行，解除时间市政府另行通知。期螺主力更是突破3100，现货市场方面库存普遍处于偏低水平，规格多有不全，综合来看，当前利好齐聚，钢价还将继续上涨，空间150左右。注意密切留意需求跟进情况，因为随着利润空间逐步放大，市场谨慎心态较浓，低成本资源获利套现意愿强。

　　【内容提要】

　　◆本周建材大幅上涨

　　◆黑色系强势出击，引导钢市疯狂的背后更需理性

　　◆钢铁成功减产 出口频受阻碍

　　◆预计下周钢厂出厂价仍偏强为主

　　◆预计下周市场价格震荡上行，但涨幅或将收窄

　　◆楼市量价齐跌，短期继续趋弱

　　一、宏观热点

　　本周宏观：10月份CPI与PPI双双攀升，尤其黑色金属的持续强劲带动PPI涨幅扩大；受前期去产能影响，近期双焦成为主角，发改委连续发话表态下调煤 价，然而现处于需求旺季，短期难下跌，对钢市来说，铁矿、焦煤都在拉涨，加上新的运输政策，钢厂成本在增加，只有涨价转移到下游，所幸下游需求有亮点：汽 车，基建持续释放，但是用钢需求大的楼市暂难有大的释放，且钢材出口持续下降，所以一旦有限的需求收缩，市场出现恐高心理，下游拿货迟疑，后期钢市还是要 回归理性调整。

　　【经济面】

　　1、今年前10个月我国进出口总值19.56万亿 。  据海关统计，今年前10个月，我国进出口总值19.56万亿元人民币，比去年同期）下降1.9%。其中，出口11.22万亿元，下降2%；进口8.34万亿元，下降1.8%；贸易顺差2.88万亿元，缩小2.6%。

　　2、央行：注重抑制资产泡沫和防范经济金融风险。央 行11月8日发布2016年第三季度中国货币政策执行报告。报告提到，下一阶段，坚持实施稳健的货币政策，保持灵活适度，适时预调微调，增强针对性和有 效性，做好与供给侧结构性改革相适应的总需求管理，为结构性改革营造中性适度的货币金融环境，在保持流动性合理充裕的同时，注重抑制资产泡沫和防范经济金 融风险。

　　3、统计局：10月CPI同比上涨2.1% PPI同比上涨1.2%。国家统计局9日公布数据显示，2016年10月份CPI环比下降0.1%，同比上涨2.1%；PPI环比上涨0.7%，同比上涨1.2%。10月份CPI涨幅比上月扩大0.2个百分点，主要原因是去年同期对比基数相对偏低

　　4、CPI重返“2%”时代通胀暂无忧10 月CPI反弹至六个月高点，重回“2%”时代，而同期PPI也加速回升，1.2%的同比涨幅创下近五年新高。随着CPI、PPI的持续回升，市场开始 担忧通胀压力加大。不过，分析人士普遍认为，尽管物价维持温和上升态势，但通胀短期内无忧，预计短期内货币政策难以宽松。

　　5、机构预测10月经济运行温和回稳。统 计局将于下周一发布消费、投资、工业增加值等多项国民经济运行数据。《经济参考报》记者综合多家机构预测，尽管有国庆长假的扰动，但整体看10月实体经 济数据有望延续8、9两月的温和回稳趋势。消费方面，10月份稳中趋升的概率较大，但受到汽车和房地产两大行业影响，未来存在连续回落的可能；投资方面， 在制造业投资和民间投资的低位企稳的支撑下，10月全国固定资产投资或将小幅回升；而在投资需求和消费需求的支撑下，10月工业增加值或仍将平稳运行。

　　6、“借钱炒股”再升温融资余额重回9200亿元上方。  记者通过梳理今年以来的数据得知，两融余额自今年1月4日开始一路下滑，从年初的11615.28亿元高点，降至5月30日的8209.08亿元。具体来 看，截至11月9日，沪深两市融资余额报9228.03亿元，较上一交易日增加37.34亿元；沪深两市融券余额报41.03亿元，较上一交易日略减 1.11亿元。值得注意的是，融资余额是今年1月27日以来首次重回9200亿元上方。

　　【钢市】

　　1、“煤超疯”遭调控三大煤企集体表态下调煤价。近 日，发改委再次对煤价进行调控，希望控制“煤超疯”，维护煤炭市场的稳定。尽管煤价仍旧在疯涨，但三大煤企却带头集体下调了煤价。分析师表示，在有关部 门希望控制煤价的背景下，大煤企降价更多是一种政治表态。但市场煤价仍旧取决于供需，由于目前处于需求旺季，供大于求，煤价暂时并不会下跌。

　　2、10月我国出口钢材770万吨，进口铁矿石8080万吨。2016 年10月我国出口钢材770万吨，较上月减少110万吨，同比下降14.6%；1-10月我国累计出口钢材9274万吨，同比增长0.7%。10 月我国进口钢材108万吨，较上月减少5万吨，同比增长13.7%；1-10月我国累计进口钢材1091万吨，同比增长2.1%。

　　3、发改委：钢价暴涨不可持续明年继续去产能。“如果说2016年是钢铁三年去产能的元年，那2017年将是钢铁去产能的攻坚之年。”国家发改委产业协调司巡视员夏农9日在全联冶金商会去产能促转型研讨会上表示，1至9月钢价逆势大幅度上扬，不会改变中国钢铁去产能的节奏，明年将继续推进钢铁去产能。

　　4、发改委：鼓励供需双方签订煤炭年度中长期合同。发改委称，将在安全高效先进产能释放中优先支持签订中长期合同的企业，比如在期限上暂时不做限定；铁路总公司也会在运力上给予优先保障。

　　5、钢贸战愈演愈烈欧盟调查百起中国规避反倾销案。欧 盟正加大对中国钢铁产品的反倾销调查力度。已成为贸易战众矢之的的中国钢铁行业处境会更艰难。据路透报道，越南工贸部公布的一份文件显示，欧盟反欺诈办 公室（OLAF）正在调查中国企业是否借道别国出口钢铁，以避免遭到反倾销限制，涉及2013年到2014年190笔中国经越南运抵葡萄牙、西班牙和波兰 的钢卷货单。

　　6发改委主管媒体：目前中国整体上不存在“煤荒”。 发改委主管的《中国改革报》称，目前的煤炭供应紧张只是部分地区的阶段性现象，从整体上看，我国不存在“煤荒”问题。其援引中国煤炭工业协会人士称，从长 期看，煤炭供应存在的“绝对过剩”格局并未改变；目前部分地区出现的供应紧张和价格上涨，主要是受冬储煤季节需求、运输，以及游资、中间商炒作等因素影响 出现的短期现象。

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