“上蹿下跳” 的钢市将何去何从

　　进入冬季，印象中的传统消费淡季并没有如约而至，反之暴涨暴跌，无时无刻不牵动着市场的心。11月份的钢市阴晴不定，无疑给大家了“当头一棒”。

　　11下旬华北建材市价混乱拉涨，而此次涨势并不是受下游实际需求的推动，更主要的是受外界各种炒涨因素影响。坯料价格持续走高，钢厂到货较少，商家惜售心理再现，加之期货走势不断攀升，刺激商家拉涨心态，使得钢价持续攀升。然市场处于基本面供需两弱的状态，加之进入冬季，缺乏下游实际需求的支撑，涨势难以延续，市场风险不断加剧，随后前期获利操作商家开始抛货出售，市价整体下调。可以说市场整体呈现“过山车”似暴涨暴跌的局面。钢市变脸如此之快，未来走势将何去何从？下面跟随笔者从以下几个方面看一下：

　　原料方面：

　　自9月份以来，焦煤、焦炭的疯狂拉涨直接影响钢厂的生产成本，双焦价格不断上涨，导致钢厂吨成本有所增加。目前原料价格虽走势震荡，但无疑呈现整体上升趋势。国内焦炭现货市场保持强势，钢坯资源紧俏局面持续不改，市场心态良好，致使钢厂挺价意愿强烈。

　　后期来看，国家发改委治“煤超疯”，稳定煤炭供应，产能释放期或延长，然都没有很好地遏制黑色产业链的疯狂局面，焦炭的实际产量仍然有限，因此双焦现货价格短期来看仍将维持强势，无疑在原料成本上给予强势支撑。

　　库存方面：

　　由于前期现货市场持续拉涨，下游需求对此接受程度有限，加之受进入冬季，受雨雪等天气影响，需求受阻，整体市场成交情况不佳，库存资源也出现小幅微增的现象。然分布到各城市来看，由于钢厂到货较少，现货资源依旧紧俏，库存依然够不成市场压力。

　　且从消息面来看，自今年4月份唐山世园会的召开，环保限产消息就一直贯穿着整个唐山钢材市场。目前进入冬季，北方雾霾相对频繁，环保力度更是加重，京津冀等地多次发布雾霾橙色预警，钢厂产量释放有限，且第二批环境保护督察工作已全面启动，后期钢材产量有望减少，势必会影响到整体钢材的供给，也对现货价格带来支撑。

　　产能方面：

　　去产能是供给侧结构性改革的五大任务之首。在全国6000多处30万吨/年及以下的小煤矿中，已有2600多处列入去产能范围。在全面排查钢铁行业现状的情况下，河北多措并举化解钢铁煤炭过剩产能。今年1至10月，河北已累计压减炼铁产能1579万吨、炼钢产能1462万吨，已完成国家下达的年度压减任务；退出煤矿54处，产能1400万吨，完成了计划退出任务。

　　然而，目前来看整顿的多数为“僵尸企业”，南方江苏等地多整治“地条钢”企业，去产能任务依然任重道远，但是长远来看，整顿力度将为更加明显，因此后期钢市仍或是震荡运行。

　　期货方面：

　　期货市场的运行与发展是建立在市场运行实际需要的物质基础之上的，能够引导与调节现货市场的发展。近来价格波动多受期货市场带动，期货也似乎成为钢市的新风向标。在库存较低以及原料支撑影响下，期货短期来看仍处于震荡向上的趋势，势头不减，对市场氛围起到良好的带动作用。

　　关于后市：

　　总体来看，双焦原料价格居于高位，加之环保、去产能以及库存等因素影响，短期来看，对钢材市场有一定的支撑，且面临冬储的时间节点，需求有一定预期，短期内钢材市场或震荡向上运行；然市场多具双面性，波动频繁，但从供需基本面来看，如无重大事件，大幅下跌可能性也不大，建议商家谨慎操作，快进快出为主。

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