2017年中国中板市场投资策略报告之展望篇

　　2016年中板市场逐步攀升，市场整体表现不俗，钢市基本面仍有支撑。去产能成为中国经济转型重大任务之一，在适度扩大总需求的同时，去产能、去库存提高供给体系质量和效率，而对于2017年，在宏观经济面稳健的基础上，更大力度的去产能风暴将席卷钢市，中厚板价格又将如何演绎？下面我们从宏观、成本、供需等方面来详细分析。

　　第一，宏观面

　　2016年全国GDP同比增长6.7%，三个季度过去了，中国经济稳稳地站在6.7%的位置，由此可见，我国国民经济运行总体平稳、稳中有进、稳中提质、好于预期。从全球来看，2016年全球的经济形势仍不乐观，美国经济尚可，美联储加息，量化宽松货币政策结束，进入谨慎、渐进加息阶段，全球经济增长将继续保持复苏态势，贸易疲软、政治风险以及对货币政策的担忧，使2017年全球经济前景承压。

　　第二，成本面

　　2016年原材料价格不断攀升，在今年的暴涨行情里，吨价单日上涨百元屡屡发生，在整个黑色系中，对于主要原材料铁矿石来说，由于环保政策的带动，与钢价和期货的不断上涨提振，进口矿印粉为例目前已经突破80美金，各种会议的召开如中东欧国家会议以及河北经济贸易洽谈会议、世界园艺博览会等，环保限产的不断升级，国产矿在钢价不断攀升的大环境下，稳步前进，逐渐起到钢价的支撑作用。钢坯也是屡创新高，唐山钢坯已涨至2780元/吨，因现货市场不断拉涨，钢厂货源一直处于偏紧状态，而钢厂利润随着市价向上也比较可观，2017年原材料价格仍有拉涨空间，因而就成本方面来看，2017年仍可期。

　　第三，供需面

　　2016年就整个中厚板产量来看，随着去产能、去库存、降成本等政策的实施，钢厂保持较低开工率，2017年中厚板产量总体呈下滑趋势，市场现货库存较2016年缩减，价格上涨不排除供应量下降的影响，供需矛盾在一定程度上有所缓解，但对于需求来讲，仍供大于求，需求面，2016年汽车行业面临购置税减半政策卓有成效，汽车行业乘用车辆销售高速增长，挖掘机等多种产品销量的上升使得2016年成为工程机械行业触底反弹之年，造船行业经历了2015年的低迷后，2016年淘汰落后产能的任务依旧严峻，下游基建虽前路漫漫，但复苏之势已难阻挡，因而2017年基建投资仍是稳增长主力。

　　综上，富宝中板研究小组认为2017年国内中板市场整体上仍延续偏强格局，但不排除个别月份震荡回落的行情。具体来看，一季度北方地区处于严寒季节，各工厂开工率偏低，需求释放不佳，钢价将多维持在2016年末的水平，或根据关联期货影响而有所波动；二季度迎来旺季，春暖花开之际各工程项目也随之开展，需求端的扩大定会促进市场成交表现的回暖，但钢价是否能有明显上行还要取决于成本以及库存的双重影响；三季度进入盛夏，去产能进程应将有实质性的进展，有望使钢价进行进一步的升温；四季度开始步入淡季，气温也逐渐降低，同时年末市场各方面压力均增，淡季不淡的行情也有可能再次出现，但是再创年内钢价高峰的可能性不大，盘整收尾的结局为大概率事件。总之，2017年钢市国内经济将开始新一轮的增长，同时供给侧结构性改革也步入深化之年，国家大力振兴实体经济，房地产等相关产业也力求平稳健康发展，多重利好消息使钢市信心有所提振，因此我们认为钢价走势多会稳中向好，2017年中板市场尚有期待。

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