元宵节后，特钢市场将何去何存

　　春节后首个完整工作周(2.6-2.10)国内钢材价格在乐观情绪的带动下保持上涨走势。由于钢贸商心态乐观，节后首周，钢贸商从钢厂买货的积极性依然较高，使得钢厂的销售较好、库存压力有所下降，因此钢厂中旬出厂价格呈现上涨趋势，且涨幅相对较大，个别钢厂还在周末期间多次上调出厂价格。但春节之后，国内钢市虽然已在慢慢启动，但是春节的气氛尚未完全散去，不少下游终端企业以及工地尚未完全开工，现货市场销售显出“有价无量”的特征。目前，全国主要钢材品种的社会库存总量同比出现较大增幅，这对后期的市场而言，形成了一定的压力。

　　2月3日、4日，是今年节后工作的开端。2月3日当天，央行上调了中期借贷便利(MLF)、常备借贷便利(SLF)及逆回购利率，在大家还未从节日气氛中转变过来的时候就遭到了当头棒喝。由于银行今年1月信贷发放速度仍较快，机构预计2017 年1 月的社会新增贷款将超过2016 年同期的历史高位水平，达到2.6 万亿元至2.7 万亿元人民币。上调资金利率则彰显了政府“去杠杆”及逐步实施中性偏紧货币政策的决心。受此政策影响，2月3日各种商品期货 <http://futures.hexun.com/>出现大跌，其中螺纹钢 <http://futures.hexun.com/steel/ >期货2月3日跌6.77%，热卷期货跌7.16%。受期货下跌影响，唐山地区钢坯价格解除节日2810元的锁价，下调至2750元，后又调至2740元。

　　期货在货币政幅策影响下单日的暴跌，反而给节后走势起到了好的作用。这一日的价格下跌挤掉了很大部分节前期限背离走势中产品的期限价格差，使得期货现货价格更趋于合理。而本周的期货经历2月3日的暴跌后逐渐走出修复行情，带动现货价格小走高。

　　目前市场有两点表现：一是钢厂生产的积极性有提高的趋势，成品材的产量将会持续增加，届时供应端的压力将会逐渐凸显。二是目前的社会库存水平保持高位，而且短期内仍将持续上升。待元宵节后下游陆续进入完全复工状态，钢市库存的消化情况，将是未来钢价走势的重要影响因素。

　　铁矿石市场则是稳中趋涨。据相关资料反应，在国产矿市场上，河北地区铁精粉价格维持平稳。受矿山春节安全检修的影响，国产矿目前开工率仍处于低位，多数矿山的复工计划均在正月十五以后，其中，大中型矿山的复产热情较为积极。钢厂对国产矿的采购不积极，以观望为主。而进口矿价则是连续上涨，截至9日，普氏62%品位铁矿石指数报收于每吨84美元，一周上涨3.25美元。据统计，1月份，我国进口铁矿石9200万吨，同比大幅增长12%，显示海外矿山的发货量不断增长。当前，无论是铁矿石的钢厂库存还是港口库存，均处在历史高位，铁矿石供应整体趋于宽松。不过，钢铁企业对进口矿的采购较为积极，这将使进口矿的价格继续在高位震荡。

　　总体来看，小编认为，当前尽管社会库存大幅攀升，但钢厂内的库存及其资金压力不算太大，所以钢厂的挺价意愿强烈。而且，从今年全年来看，各地钢铁“去产能”及中频炉整治都会加快推进，钢厂即使生产积极性回升，但供应释放还是会存在制约因素，这对钢价走势会形成利好，短期内国内钢价仍有上涨的动力。

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