富宝视点：下周钢材各品种预判（2.13-2.17）

　　本周钢市先扬后抑，以涨为主，其中，钢坯、管材、热轧、型材等个别品种涨幅破百，具体表现如下：

　　期螺：本周前四天主力1705总体涨53，涨幅1.59%，但周线形态呈冲高回落的长上影小阳线，周线图、60分钟图先行指标顶背离，日线图先行指标有死叉趋向，这对1705的后期走势形成利空。不过，60分钟图、日线图、周线图的MACD仍处于0轴上方，表示上涨趋势未变，预计近期出现趋势性下跌的概率很小、短线回调的概率偏高，并且，昨五部委出台政策“平稳钢价”，日收盘价暴涨暴跌的可能性减小、日内波动性可能会加大。下周全国将出现大范围降雨，主力空头或借机炒作，需要提防，可关注支撑3300，压力3500。

　　原料方面：

　　铁矿石：本周铁矿石市场趋强运行。周初钢坯大涨，期货攀红，带动钢市整体上扬，此时普指也站上了90美金的平台，内粉商家的盼涨心态明显趋强，市场高要者频频，铁粉价格日益趋高，周内地区价格普遍上扬10-20元左右，钢厂普遍上扬了20-30。周内随着国家环保部对空气质量的考核又将开始，各地政府也开始对矿山选矿开会重申环保达标的重要性，所以后期商家对订单交付情况表示担忧，接单十分谨慎。贸易商则是止步于高价之前，高价买入风险确实很大，所以部分中间商采取少量采购及时卖出的方法来规避风险。近期因成材出货有所减缓，部分钢厂暂无补库需求，采购步伐逐渐放缓。市场整体成交多显一般，预计下周国产矿市场维稳运行的可能性偏大。

　　废钢：本周废钢中频炉厂未正常开收，电转炉厂拉涨补货为主。节后归来，全国中频炉厂受环保督查政策影响犹在，仍处于停产停收状态，废钢需求并未有明显增长，尤其是之前吃香的混装福建料现如今要货寥寥；然电炉厂重型料偏紧，东北、华北地区厚料抢货积极，厂家大幅提价收货，尤其河北的迁安不含税高价达2000多，后期厚薄料差价明显。华东地区，近期现震荡上行，钢厂挺价意愿强，利润可观，以沙钢为首的江苏大厂上调60-80不等，现炉料主流在1600左右。整体看，随着需求的陆续释放，现货震荡上涨意愿强，废钢仍需关注现货下游成交情况，短期持稳观望为主。

　　钢坯：本周唐山钢坯大涨，较上周同期涨250至3110。上周春节元宵结束后，下游集中开工，商家大多返回市场，加之黑色系期货表现强势，市场信心充足，钢坯成交活跃，钢厂大幅拉涨。中间虽有回调，但涨后下游和商家迅速补库，价格又涨回高位。不过此次涨后，下游和商家心态明显谨慎许多，加之期螺表现不佳，市场观望情绪浓厚，价格高位盘整。今日钢坯谨慎拉涨20，表明市场信心尚可，盼涨心理强烈，加之北方市场又传来限产消息，预计下周钢坯价格稳中趋强运行，预计涨幅100左右。

　　焦炭：本周焦炭价格延续弱势，其中河北地区主流钢企大幅走低，其中河钢一级跌50元，而天钢和承德钢铁一级均下跌了100元，带动了市价小幅走低，下游钢企拿货不太积极，厂家压价降成本态度强硬，另部分厂家仍处检修状态，整体市场需求较为清淡。而华东地区跌幅更大，莱钢永锋、三钢以及镔鑫特钢均跌100元，兴澄特钢一级跌180元，而永钢二级则跌了200元，市场价格已经跌至1700元左右，焦企虽开工率不高，但大部分厂里有存货，厂家挺价无力，后期其他地区将继续走低，焦炭价格将维持弱势运行。

　　生铁：本周生铁市场稳中上行，涨幅在50-150元。本周初钢坯、成品材等价格相继走高，对商家心态有所提振，加之受环保及其他原因影响，河北、河南、内蒙古、山东、山西、辽宁、江苏等地区有不少铁厂停产，在产铁厂库存低位，售价上调。另悉河北沧州地区现有环保督查组进驻，要求铸造厂停产，生铁需求明显萎缩，商家心态不乐观。其他地区铁厂库存低位，但下游需求一般，加之焦炭价格走低，铁厂持稳观望为主。目前生铁成本支撑一般，钢市高位调整，短期生铁市场持稳观望为主。

　　长材方面：

　　建材：本周建材主流向上，节后归来钢坯期螺大幅拉涨，提振现货商家心态，价格整体趋上调整，预计下周续涨为主，主要原因环保限产风再起，一定程度提振现货商家心态，加之随着天气回暖，下游终端慢慢恢复，商家预期心理强烈，不乏存在惜售心理，然社会库存来看，压力较大，目前个主导钢厂挺价意愿浓，下游商家多数会跟涨，后期走势主流持稳，个别拉涨为主。

　　型材：本周型材市场延续上涨态势为主。以主流唐山市场为例，工角槽厂家出厂价较上周五累计涨幅多在二百元每吨上下，延续了上周型市大幅拉涨的行情。一方面还是钢坯的有力支撑，目前相较上周五，钢坯价格涨了190元/吨，给予了型材十分有力的支撑。另一方面则是，期货走势良好，华北地区钢厂即将面临很大的限产压力，厂商对后期行情看好。因此本周型市继续大幅上涨，市场氛围良好。目前来看，整个型材市场情绪还算良好。近期虽然涨势较快，高位成交也有所下滑，但是，成本方面的支撑还是比较坚挺。原料市场走势良好，对型材行情利好。再加上华北地区依然面临着环保压力，三月份两会的召开，京津冀地区钢厂势必停产检修，有助于缓解供给压力，也给了市场各方一定的信心。在这种情况下，预计下周型材市场仍是偏强运行。

　　特钢：本周特钢市场震荡偏强，主流涨幅近百。周初新一轮主导钢厂政策明朗，基本稳中上行50-100元/吨不等，加之期螺上行，坯料大涨，市场各品种拉涨氛围浓郁，价格十分坚挺，而随着期螺转弱，外围震荡趋势初显，且大涨后终端接受程度有限，下半周纷纷企稳。北方再传限产，且钢厂挺价意愿仍强，预计下周特钢各品种价格仍将坚挺。

　　管材：本周管市大涨为主，其中焊管多涨100-150元/吨，无缝管多涨150-160元/吨，成交略显乏力。原料率先猛涨，成本支撑力度十分之强；再加上环保再次来袭，北方以及山东等区域多有停产限产，虽然连轧管厂不受影响，但原料紧缺，势必会使得成品材“水涨船高”。另外供应量不会缩减，采货也会逐步增多；但考虑旺季未到，各地库存不可能一步到位，因此后市交投还是会趋于谨慎，特别是南方大户，多半会选择快进快出，套取现金为主的模式。对于中下旬来说，管市还会在高位震荡，大跌的概率不大，持续反弹空间有限；毕竟从当前利润、市价来看，都处于相对顶峰的位置，因此后市还需要适量操作，谨慎运行为佳。因此预计短期内管市或将高位震荡，涨势为主，幅度偏于百元之内。

　　扁平材方面：

　　冷轧：本周冷轧市场偏强运行，但高位需求乏力。具体来看，华东地区周初受上周末钢坯大涨与期货配合拉涨影响整体向上调整，其中上海鞍钢日内几次调价，低位至高位涨近百元左右，而武钢、本钢资源较鞍钢反映缓慢，调价也相对保守，仅调整20-50元不等。此外，武钢卷材资源钢厂放货，与其他板料在陆续抵达中，整体来看市场库存增加迅猛，但需求放量不足；华中地区近几日期现联动涨价后，多数贸易商开始探涨观望，但整体维持在震荡区间内运行，幅度在30-50元/吨左右，但节后市场陆续有资源到库，社会库存较年前有明显激增，消耗速度缓慢；西南地区先涨后弱，场内资源规格齐全，但从周二下午开始，成交逐渐萎靡，导致周三开盘大户让利回笼资金为主，但量能不足；华北地区前高后稳，期盘强势，对市场信心影响较大。从近期看，资源仍在不断到货，而库存也在继续上升之中，对于资金的压力有一定上升，虽价格趋强，但高库存仍是价格难以持续上涨的主要隐患，周中商家多以出货、套现为主，以缓解资金压力，此外，钢厂新政表现不一，显示出后市将反复；华南地区周初市价跟涨，较上周拉升约60元，而近两日供需矛盾促使商家小幅调低报价，目前乐从地区仓库多数处于临界点，整体需求乏力。综合考虑，涨跌最怕的是“情绪”，现市场价格趋向高位，但成交不算火热，静待下游需求启动，故预计下周冷轧市场价格高位盘整

　　热轧：本周国内热轧市场先扬后抑，其中华东和华南以及华中主导市场涨幅在60-80元/吨，华北地区涨幅在60-130元/吨。元宵节期间钢坯率先领涨百元，周初开市，关联期卷继续发力大涨，受此明显利好提振，全国热轧现货市场开启全面拉涨模式，贸易商心态普遍较好，纷纷上调出货，伴随下游厂商基本全部返市，市场补库操作增多，资源量价齐升。但到了下半周，随着期货红绿震荡交错，成交继续跟进显乏力，市场转入观望状态，一部分想出货的商家可小幅让利10-20，另一部分商家由于对后市看好，暂无降价意愿，随行就市为主。近期市场陆续到货，整体库存不断增加，销售方面的压力仍存，不过目前利好因素占据主导，涨价去库存已经成为贸易商操作的新时尚。对于后市，考虑到成本高企，对成品材有所支撑，加之环保限产消息频出，多数商家对后市预期向好。另外，从已出台的3月份钢厂指导价来看，钢厂挺价意愿较强，故预计下周热轧市场震荡偏强的概率较大。

　　中板：本周中板先强后弱，整体较上周偏强。从市场了解的情况来看，在元宵节还没结束，也就是周末在钢坯大幅拉涨带动下，中板现货价格就开始频繁上调，且周初黑色系期货暴力拉涨，下游集中开工，市场操作热情迅速点燃，成交表现一片小火爆，但在高库存和资金面偏紧情况下，将近200元的涨幅，下游接受程度在周中开始受限，华北主导城市率先冲高回落，高位成交鲜有，随之，周尾市场表现不温不火，整体心态趋稳，市场观望氛围转浓。从市场库存情况来看，目前社会库存水平较节前仍没有明显幅度的缩减，整体库存压力较大，因此对市价上行形成一定阻力，但考虑政策利好方面，两会分别在2017年3月3日和3月5日在北京开幕，环保再重查河北，布局3月两会蓝天，限产或将有所升级，届时不排除钢价炒作上涨的可能，另外，钢市旺季临近，下游需求进一步扩大，综合来看，在高成本支撑下，预计下周中板稳中趋强运行。

　　带钢：本周全国带钢先强后弱，其中华北主导钢厂较周初涨50，华东华南地区涨幅100-140左右。周初在钢坯大幅拉涨以及关联期货强势抬升影响下，加上节后归来下游需求有所恢复，终端补货渐增，现货市场拉涨热情高涨，各地价格均出现大幅上涨，北方市场成较火热，但华东华南地区由于涨幅过快，下游接受有限操作相对谨慎，且节后库存量偏高，实际成交平平，而后随着关联期货震荡，市场走势不稳，但因钢厂挺价意愿较强且成本坚挺支撑下，加上商家对后市行情仍有期待，价格并未大幅下挫，今日受期货大幅攀高提振，商家信心恢复，市场交投氛围好转。综合来看，在环保利好和成本坚挺支撑下，预计下周或震荡偏强为主。

　　钢厂检修及产能发展：

　　近期钢价涨幅较大，钢企盈利空间明显增加，加之多数钢企已在1月完成冬季例行检修，春节以后钢企逐步回复到正常生产节奏，有意在2月进行检修的钢企少之又少，且仅为对个别产线的短时间检修，高炉停炉检修情况较为罕见，因此后期国内钢材供给量将持续回升。另一方面，虽然近期不时传出各地中频炉有悄悄复产的消息，但发改委近日已再次表态将在今年6月底前全面取缔工频炉，中频炉，这对于钢铁行业去产能无疑是一个利好消息。

　　综合来看，下周原料面钢坯看涨预期较浓，其余品种均稳；成品材各品种在环保利好、成本支撑及钢厂挺价等因素影响下，下周或延续涨势。中长期来说，钢铁煤炭去产能仍在继续，随着气温回升，旺季来临，以及两会的良好预期下，钢价震荡偏强的主基调较为稳固，但需求、库存等方面不确定性仍存，建议商家中短线操作为宜。

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