热轧周评：库存高企 下周热卷继续震荡（2.20-2.24）

　　【内容提要】
　　◆投机性需求爆发，钢价短期坚挺
　　◆全球产量上升 产业集中度渐升
　　◆本周国内热轧总体前高后低
　　◆下周热卷期货由跌趋稳
　　◆预计下周热轧市场继续震荡
　　一、宏观热点
　　本周宏观：正月未过，各地钢价涨得红红火火，以前门可罗雀的钢材市场开始涌入大量的囤货商，投机性需求爆发下，钢价整体趋涨。从国家宏观层面看，货 币政策和投资力度未见明显加强，对钢价影响中型；房地产层面看，一二线抑房价和三四线去库存并行，对钢价影响也偏中型。所以，归根结底，钢价的上涨预期更 多的来自于环保整治、严查地条钢带来的供应端下降，以及金三银四传统需求旺季的来临。所以小编认为，短期钢价或继续推涨，但等狂欢退潮后，估计也会有相当 一部分商家被晾在海滩上。故建议商家密切关注下游成交，一旦成交不济，适当让利出货为宜。整体而言，上半年的行情或好于下半年，因为一部分中频炉厂家表示 将在4-6月完成电弧炉改造，届时钢材供应量或有所回升。
　　【经济面】
　　1、从3月中旬开始，以家电为代表的国内消费品领域或将开启新一轮集体涨价潮，国内主流厂商的产品平均涨价幅度将在10%到30%不等。除了家电，涨价还涉及到交通工具、建材、汽车用品等多个消费品领域。
　　2、央行：从国内经济看，经济运行对房地产、基建的依赖有所上升，近期企业效益改善尚主要集中在中上游行业，民间投资活力尚显不足，内生增长动力仍待增强。
　　3、统计局：2017年1月份货运量数据公布，全国铁路货运量同比增长10.4%至3.1058亿吨。
　　【钢市】
　　1、不在关停拆除之列的中（工）频炉三类情况为：（一）铸造行业采用感应炉作为熔炼设备生产各类铸件产品；（二）在特殊合金材料生产中，符合下列要求的中（工）频炉；三）在不锈钢及高合金钢生产流程中，仅用于熔化铬铁、镍铁等合金的中（工）频炉。不属于以上三类界定范围的所有中（工）频炉生产线，不论其规模大小、生产装置新旧程度、是否配置钢水精炼手段和连铸、轧钢装备、是否配置除尘设备等环保设施等，都属于“地条钢”范围，建议都要依法取缔，彻底拆除冶炼主体设备、变压器、除尘罩、操作平台及轨道等装备和设施。
　　2、湖南省经信委、发改委、质监局等部门联合发布，自省政府去年底部署开展遏制钢铁煤炭等行业违规新增产能、严厉打击“地条钢”等违法违规生产专项行动以来，清查出益阳中源钢铁有限公司等9家生产“地条钢”企业。目前这9家企业的275万吨落后产能已全部关停退出。
　　3、中国钢市在春节过后以后持续大涨，提前呈现出传统“金三银四”的旺季繁荣景象。钢材现货 大涨的同时，带动铁矿石现货、螺纹钢和铁矿石等黑色系现货均高歌猛进。分析师表示，“市场预期相当乐观，加上季节性需求回暖，出现了大涨行情，钢厂的日子 也比去年更好。”据东部地区一家钢厂的人士对澎湃新闻透露，“钢厂利润一直在上涨。”
　　4、唐山1月PM2.5浓度不降反升增50%，钢企日赚百万加剧大气污染治理压力。
　　5、世界钢铁协会：2017年1月全球67个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.365亿吨，同比增长7%。2017年1月中国的粗钢产量为6720万吨，同比增长7.4%。
　　6、中钢协20日召开长材企业生产经营座谈会，号召大家一定要认清长材市场今年不同以往的形势，全行业共同努力，加强行业自律，共同维护钢材市场平稳运行。化解过剩产能给行业结构性战略调整带来极大利好，当前直接受益的更是长材生产企业。在这种情况下，我们长材企业更要争气，倍加珍惜难得的好形势和好机遇，及时填补市场空间，加强行业自律，在国内市场和国际市场上都要以新的面貌和状态更有作为。在国内市场上今年要确保平稳运行，既不希望像去年焦煤那样出现货源短缺，也不希望出现新的长材过剩；既不愿意像去年焦煤那样价格飞涨，也不愿意让价格远离合理价位。

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