五月矿价承压

　　黑色整个市场其实是在一个大的区间震荡的行情，其中矿石的供需矛盾最大，供大于求且短期内难以逆转，这样的基本面使得矿石价格想要上涨的话只能仰仗钢价。而五月走震荡行情的钢价不足以支撑起矿，钢材价格下跌，利润缩水，压制铁粉情绪增强。五月份矿石价格的走势，有着方方面面的压力。

　　首先，五月初普指由69急速掉至60美金左右，配合期货大幅下挫，外矿价格大幅走低，加上之前四月的跌势，商家心态更显悲观。除此之外，外矿供应压力激增进一步制约矿价，虽普指围绕60美金左右运行，但四大矿山仍有利可图，发货量依旧可观，港口库存压力难减。而内矿对外矿的价格优势早已不在，要想成交，只得低价出货。

　　其次，北方地区的环保限产将呈现动态化、常态化的趋势，贯穿全年。环保与去产能的政策因素对钢厂的开工率和产量形成较强的抑制，利多成材，五月钢厂利润总体仍维持在较高水平。而在高利润的状态下，钢企生产动力足，一旦政策压力有所减弱，产能的反弹动力较强，在供应及库存压力下，利空钢价。因此，在政策与市场两相博弈下，成材走震荡行情。而环保利多成材利空矿石。环保限产对矿石来说总需求是下降的，虽说部分地区受环保影响，铁粉资源会阶段性有所趋紧，但从整体来看矿石并没有供应缺口，基本面利空压制矿价。

　　最后，从钢厂方面来看，在阶段性的补库过程后，并不急于接货。现在许多钢厂为使利润最大化，对成本的控制能力十分强，目前钢厂普遍采取动态的库存管理，原料库存控制在低位，按需采购，因此外矿库存和港口现货的消耗将始终面临压力。而内粉行情更不容乐观，现内粉价格优势已然不在，钢厂纷纷下调内粉采购比例。所以短期来看，在整体需求并无巨大突破的前提下，原料端的供应基本宽松，钢厂把控采购节奏，制约矿价。

　　总而言之，矿石近期内承压走震荡行情，但现阶段钢市有所走高，成材利润尚可，会对矿价有所支撑。

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