淡季强过旺季 钢市可还有惊喜？

富宝资讯6月23日消息:
　　从整个上半年钢市趋势上看，震荡徘徊是主调，延续偏强的迹象并未转弱，但钢铁行业基础欠稳，差异加大、市场不确定性增加，行情更加扑朔迷离。六月份的反弹始料未及，就是最好的反映。
　　六月份行情为何好转，具体缘由如下：
　　1、库存偏低：国家发展改革委公布的信息显示，截至4月底，全国退出粗钢产能3170万吨，已完成年度目标任务5000万吨的63.4%，并且今年拟压减退出的钢铁煤炭产能任务已全部落实到有关企业、设备和矿点。截至5月底，全国已压减粗钢产能4239万吨，完成年度目标任务84.8%。按照年度目标任务，今年全年要再压减钢铁产能5000万吨左右，超额完成指定目标值得期待。从5月份库存量上看，全国20个城市5大类品种钢材 社会库存合计连续三个月呈下降走势，而且5个品种库存均有不同程度减少，其中长材库存仍为下降幅度较大品种。本月库存总量932万吨，环比减少180万吨，下降16.2%。其中钢材市场库存总量814万吨，环比减少177万吨，下降17.9%；港口库存118万吨，环比减少2.5万吨，下降2.1%。从以上两个方面，就可以说，当前行情能持续拉涨，或者说淡季不淡，最为关键的因素就在此。至于需求面，当前行情并以它为主导，需求从年初到现在并没有呈现较大的变动，一直处于不温不火的状态，因此需求可以看作辅助因素，但绝对不是主要因素。
　　2、钢厂霸气外露：自从2016年快速扭转盈亏之后，2017年盈利水平就大大提高；基于国家环保的增强，淘汰产能力度的加大，以及清楚地条钢等策略，有望继续保持上半年钢铁较高的利润，国内钢铁钢厂利润常年利润有望维持在3-700元/吨，螺旋建材会略显突出。改革的红利已经得到保证，至少从钢厂方面来说，是绝对的利好，不会轻易放过。另外在这样的平均利润水平下，国内至少8成以上的钢厂能够实现较好的盈利，当然对企业的生产积极性产生强有力的刺激，而政策调控具有明显的时效性，当政策压力减弱，钢厂会在条件允许的范围内选择快速复产，可能会压缩利润；这时候关键就看钢厂与政策之间的博弈，保证一定的利润是钢厂首选。
　　那么七月份又如何演绎呢？具体剖析如下：
　　1、供需两弱，成本高位支撑到多久？当前行情基本上都是依靠原料的紧缺而带动成品拉涨，外加一些不确定性的因素推动，但是没有实质性的需求，钢市的困境依旧没有改变。7-8月是炎热夏季，最为传统的淡季。考虑今年钢市下游行业多没有建树，未来淡季只会雪上加霜，难有突破，需求陷入死水是迟早的事情。但是供应量的缩减，得利于上半年环保压制，完成目标接近80%，确实可喜可贺。但能否持续下去呢？已经完成了80%，下半年不排除后续放松的迹象出现。而且钢厂利润那边高，谁都想分一杯羹。一旦供需再次失衡，能保证当前高水准的市价吗？我看非常难。至少从心理层面上，毕竟会处于消极的边缘；无论是大户贸易商，还是终端工程，还是下游，恐怕都不会跟随钢厂随意变动。交投意愿依然陷入泥潭，也不会轻易的摆脱。所以说，当前行情存在着特别大的风险，关键点就在此。
　　2、钢厂独吞利润，能保？自从去年扭转盈亏之后，今年钢铁行业的红利更是节节攀升；平均每个成品材维持几百块的利润已经是常事，而螺纹钢更是达到了峰值。但是对于贸易商和下游行业来说呢，多半还处于亏损的状态，完全就是一个接盘者的角色。较高的利润只会增加市场复产的积极性，毕竟赚钱才是市场所生存的资本，这点无需多言。可能淡季这个局面会逐步打破，至少利润上肯定会被压缩，使得市场操作更加均衡。一旦没有被实现，可能会给于钢铁行业更大的阻力。所以说，能不能在淡季独善其身，关键还是在于钢厂与政策，还有市场供需求以及贸易商等之间的博弈。
　　下半年钢市还能有什么惊喜可以制造？
　　1、最大的惊喜就是，延续上半年行业盈利的模式，保持整年一定的利润空间；这点应该不难。只要环保淘汰产能不放松，只要钢厂不盲目性的增产和复产，下半年维持一定基数强势收尾也是指日可待。
　　2、产能压缩超过预期，或者说超额度完成，钢铁行业复兴之路再进一步。从中央的政策到地方的实施，从提高减排标准到“地条钢”清理，从强制限电和关闭到安置人员，从大钢企兼并重组到行业大整合；无不说明国家对传统行业的改革前所未有。综合上说，对于这一点，行业业内还是有所期待。

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