铁矿石周报：下周铁矿石延续弱稳局面（10.23-10.27）

　　◇趋势预判 ：本周铁矿窄幅调整。连铁持续弱势震荡，市场整体难改冷清氛围，商家多维持观望，鉴于环保限产仍在持续，需求难有提振之下，料短期矿价延续弱势。

　　进口矿：本周外矿窄幅震荡。普指围绕60美金上下浮动，无明显趋势。但现货成交寥寥，加上本周外矿港口库存回升至1.36亿历史高位，料短期进口矿仍存风险。

　　国产矿：本周内矿主稳个调。市场整体成交清淡，资源流通困难，部分地区因内粉资源吃紧矿选挺价操作，僵持难下。但钢企限产下，需求实属低位，预计国产矿延续弱稳局面。

　　一、市场行情回顾

　　1.国产矿方面

　　本周国产矿市场主稳运行为主。十九大过后，环保与安全生产限制仍存，多数钢企采购很少甚至停滞，同时唐山矿选也在停产之中，地区资源更加匮乏，仅有货场存部分货源，个别钢企此时为保生产只能无奈上调采购价。近期球团资源紧俏，造成商家对后市看好，但球团市场整体需求毕竟不大，并且伴随北方采暖季高炉限产的正式落地执行，高炉开工率还有进一步下降空间，钢企与矿选之间的博弈仍存，预计短期内铁矿石主稳个调运行。

　　2.进口矿方面

　　本周矿价维持震荡。本周普指块矿溢价小区间波动势头偏差，主要原因在于港口块矿库存涨速较快，而高品粉矿略有下降，中低品保持平稳区间。实货市场询盘一般采购清淡，基本都为矿商议价。港现报盘方面，目前天津港58%杨迪390-400元/吨、澳洲PB粉485-495元/吨、63%巴粗465-475元/吨，日照港58%伊朗磁铁矿410-420元/吨、65%卡拉加斯粉670-680元/吨；目前钢厂厂内进口矿可用天数27天，其中河北钢厂烧结限产日耗下降，对海漂资源采购欲望低，厂内库存出现回升。短期整个黑色系处在弱势震荡阶段，但四季度看并不乐观，基于矿山高发货、钢厂低需求、资金投机弱三个方面，外矿跌价去库存仍有空间。下周普指仍看55-60美金区间。

　　三、钢厂及大矿动态

　　1.国内主导钢厂动态

　　本周国内主导钢厂内粉采购价主稳个调。普指长期在60美金上下震荡，加上环保限产仍在持续，现货也陷入涨跌两难境地。近期外矿港口库存破至1.36亿吨新高，后市承压，料下周钢厂采购仍以压价为主。

　　2.国内外矿钢动态

　　英美资源公布2017年三季度季报，南非矿山Kumba再次提高今年产量目标至4200-4400万吨，巴西矿山Minas-Rio产量目标不变。

　　a.南非矿山Kumba2017Q3铁矿石产量1148.6万吨，同比降2%，环比增1%；其中Sisen矿区产量780万吨，同比降7%，环比持平；Kolomela矿区产量370万吨，同比增8%，环比增5.7%。

　　b.巴西矿山Minas-Rio2017Q3铁矿产量417.1万吨，同比降6%，环比降4%，主要受意料之内的低品位矿石影响。

　　c.南非矿山Kumba2017Q3销量：1080万吨，同比增4%，环比增15%；成品库存460万吨，上一季度末库存为440万吨。

　　d.南非矿山Kumba2017年产量目标再次提高至4200-4400万吨（上季度时产量目标为4100-4300万吨）；

　　e.巴西矿山Minas-Rio2017年产量目标仍保持1600-1800万吨。

　　3.期矿市场动态

　　本周矿山平台成交一般，矿山结标价格保持坚挺。贸易商私下成交比矿山成交价低1个美金；询盘者以矿商居多，钢厂受制于环保限产对铁矿的采购偏少。

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