钢材：回调OR走跌？

　　按成材的走势分：今年钢铁业的行情大致分为三个阶段。第一阶段，成材强需求的预期并未如期出现，加上中美贸易战的推波助澜，钢价跌至谷底；第二阶段，需求逐步开启，市场信心缓慢修复，钢价伴随期螺的反弹而水涨船高；第三阶段，成材库存量能巨大，下游商家高位恐于接货，引发钢价大跌。

　　至于目前行情是第二阶段的结尾，还是第三阶段的开始？各位老板稍安勿躁，笔者试着给大家分析下：如果答案是前者，换言之，如今期螺只是阶段性回调，后期雨水的日子过去，期螺再次拾级而上，钢材现货自是不乏登顶机会；如果答案是后者，钢材就此换向，价格一路走跌。

　　其实分析大宗商品走势，最好的方法还是从供需角度切入。

　　从供应角度看。据富宝资讯统计，5月7日全国钢厂螺纹库存208.37 跌16.75（万吨）。钢厂此时将螺纹产量降下来，节奏还是把握的很好，这在一定程度上保证了成材社会库存不会大规模堆积，也留给贸易商足够时间去将货源流向工地。这样做还有一个好处就是：即便钢价走跌，速度也不会那么迅速，使得钢厂能够获得更大收益。

　　从需求角度看。据富宝资讯统计，5月4日全国百家城市线材库存341.41，周环比减26.38，月环比减141.37，年同比增78.18；螺纹1010.31，周环比减60.32,月环比减303.03，年同比增246.21（万吨）。小编给大家画个重点：首先，无论是线材还是螺纹，社会库存仍在下降，显然市场还有一定程度的需求，故而短期来看，钢价还是能获得支撑。其次，线材和螺纹的周环比和月环比数据小幅缩减，库存下降速度小幅放缓，显然钢材上涨动力不如以往，后市涨幅多半有限；最后，年同比数据小幅增加，说明今年钢铁业的大环境不如去年，需求并非想象中旺盛。

　　综合来看，近期钢材行情属于阶段回调可能性偏大，但值得大家注意的是，钢材价格身居高位，钢贸商高位接货意愿定然不如前期高涨，故而涨幅多半有限。

　　风险提示：钢价若重现升势，空间多半有限，收益率大幅降低之下，多头商家会择机提前出场，入袋为安，届时期螺或将面临空头压力，而现货便有抛售风险。

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