建材月报：需求难有改善，钢价震荡走弱

　　7.钢厂调价分析
　　6月钢厂政策上调为主。前期市价持续走低，导致钢市倒挂现象尤为明显，商家心态普遍较弱，然本月江浙沪区域内主流钢厂积极响应环保检查，停产情况较多，个别钢厂检修时长或持续数月，在6月前两周社厂库资源双双走低前提下，厂商挺价情绪十分显著，主导钢厂旬价上调为主；下旬伊始，期螺走势不佳，加上端午在内，周内社厂双库总量持续增加， 整体需求表现较差，然沙钢下旬价依然大涨，欲提振现货信心，市场价格震荡走高。后市来看，7月仍处需求淡季，高温多雨天气盛行，下游需求有限，且江苏徐州钢厂7月5日准备复产，厂商对后市预期稍有偏弱，料下期钢厂政策稳中偏弱。
　　表2  国内主要钢厂调价3月统计表（单位：元/吨）

资料来源：富宝资讯
　　三。期货市场分析
　　1、期螺综述及技术分析
　　截止6月29日，期螺主力RB1810合约本月开盘3698，最高3910，最低3663，收盘3807，收盘价较上月涨111，涨幅为3.00%，成交80194368手，月末持仓为3437234手。
　　6月期螺基本呈现冲高回落格局，整体强势未改，周K线收4阳1阴。从技术指标来看，日线图中K线处于BOLL中轨上方，KDJ低位金叉，MACD绿柱收窄；周线图中KDJ高位拐头向下，MACD处于红柱区间；月线图中KDJ于50附近金叉，MACD处于绿柱区间。整体来看，期螺短期指标略偏强，中长期指标表现中性。
　　图8  期螺主力日K线及指标走势图

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　　2、下月期螺市场预判及策略
　　预计7月期螺先稳后弱，但整体振幅较小，涨跌空间有限，主要运行区间为3750-3850,7月投资者应以短线波段操作思路为主，总仓位控制在10%以内
　　三。下月趋势预判
　　从影响建材市场走势的各主要因素来看，7月市场：宏观面，当前中央环保督察“回头看”已经转入第三阶段，所进驻的10个省区无一幸免，问责近两千人十省区共罚款2.5亿。通报结果令人大跌眼镜、触目惊心，环保监管力度还将继续加大，利好。供给面，市场及钢厂库存在连续14周下降后已经开始2周回升。随着青岛上合峰会影响的环保限产基本结束，受影响钢厂逐渐恢复生产，6月上旬全国粗钢日均产量创年内日均新高，加之近日徐州地区钢厂开始陆续烘炉，各县区进行初步检查并委托相关机构验收后将于7月初恢复生产，预计7月国内粗钢日均产量将会进一步增加，供给压力渐显，利空。需求面，从近期国家统计局数据公布的1-5月固定资产投资、房地产投资、基建投资数据来看，都出现了不同程度的回落，需求放缓趋势愈发明显。加之7月正值高温酷暑或梅雨季节，下游用钢需求量难有改善，利空。成本面，较为中和。钢坯库存虽有回升，但其整体降幅超过80%，总量尚处于低位，挺价操作或将占为主导；焦炭由于环保督查力度不减，焦化限产企业较多，供给难以增量，价还将维持高位；废钢由于环保形势严峻价易跌难涨；铁矿石受季节性需求减弱影响，价继续承压。综合来看，7月钢市利空因素略占主导，钢价多将承压下行。但鉴于成本端对成品材支撑力度尚可，涨跌行情还较为反复，具体表现为前高后低。建议操作阶段性行情为主，不宜大量持仓，逢高走量，密切关注钢企复产动态及库存变化。

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