铁矿石周报：下周铁矿石市场或将窄幅震荡（9.17-9.21）

　　◇趋势预判 ：外矿小涨，内粉主稳，中秋、国庆临近，矿商笃定钢厂存补库需求，所以坚挺报价，议价空间缩小。短期矿价多半坚挺为主。

　　进口矿：矿价逼近70美金震荡，周内环保终于有了明确结果，政府将对钢厂进行分级，按指标采取不同限产比例。加之中秋、国庆临近，矿商笃定钢厂存补库需求，所以坚挺报价，议价空间缩小。因此下周维持窄幅整理。

　　国产矿：环保区域性增强，特别是唐山遵化，资源紧张，钢企抬价收货。其他地区因成品表现不佳，维稳观望居多，预计短期内国产矿市场主稳个调。

　　一、市场行情回顾

　　1.国产矿方面

　　本周国产矿市场主稳个调。普指持续在69的高位震荡，仿佛陷入涨跌两难的境地，内粉商家心态迷茫。唐山遵化地区因矿选多停产，资源供应量锐减，贸易商挺价惜售，矿价保持坚挺；其他地区因成品表现不佳，钢企利润收窄，开始压价操作，如鑫达招标降6元。而辽宁地区价格涨完后逐渐稳定，市场有恐高情绪，贸易商开始积极出货，钢企也多维持原价。预计下周国产矿市场主稳个调运行。

　　2.进口矿方面

　　本周矿价逼近70美金震荡，因节前备货需要，钢厂现货补库积极性较高，但对美金资源仍无兴趣。目前主要矿山完成半年期发运任务，短期没有增发动力，配合各港库存减少，尽管有环保限产扰动，但港现成交不差的让矿价能继续维持高位。港现报盘方面，目前天津港58%杨迪445-455元/吨、PB535-545元/吨、63%巴粗550-560元/吨，日照港58%伊朗磁铁矿465-475元/吨、65%卡拉加斯粉735-745元/吨；上周巴西铁矿石发货量为874万吨，周环比减少13.3万吨。上周澳大利亚铁矿石发货量为1506.9万吨，周环比减少38.4万吨；其中发往中国1316.8万吨，周环比减少16.8万吨。本周不仅未见力拓招标，就连GO和北矿所平台都没有成交，澳洲发货量减少对供应端的影响不言而喻，各港口库存下降显著，金步巴粉虽然比PB和纽曼减库速度慢一些，但库存的的确确在减少。预计下周外矿仍在70附近震荡。

　　三、钢厂及大矿动态

　　1.国内主导钢厂动态

　　本周国内主导钢厂内粉采购价主稳个调。普指高位震荡，70美金近在眼前，却迟迟无法摸到。考虑到近期钢材走势欠佳，国内铁矿面临打压，好在当前钢厂对铁矿需求尚可，短期矿价暂无大跌风险，料下周钢厂内粉采购稳中调整。

　　2.国内外矿钢动态

　　9月17日下午，BHP在South Flank项目所在地进行了第一次穿孔爆破，标志着该项目正式启动。而年产能达8000万吨的杨迪矿区将达到开采年限， South Flank将作为杨迪的替补项目。

　　South Flank地区生产的铁矿石品位将达62- 63%，在取代杨迪矿区生产的56%品位的铁矿石后，有望使BHP在皮尔巴拉地区生产的铁矿石平均品位提高1个百分点至62%。

　　由于中国钢铁行业的环保政策日趋严格，中国铁矿石买家正为高品铁矿石支付高额溢价。BHP计划将其South Flank部分业务实施自动化运营，采用全自动钻机和无人卡车运输，以提高运营效率和安全性。

　　South Flank项目组表示，预计该项目将在长达25年的时间里创造2500个建筑工作岗位和600多个运营岗位。

　　在2019年初进行第一次混凝土浇筑之前，需要通过穿孔爆破和运输工具将890万吨左右的矿区表层土石运走。在之后的几个月里，将开始修建通往矿井的新道路。

　　South Flank是皮尔巴拉地区三大重要铁矿石项目之一，用于取代即将枯竭的杨迪矿区，其第一批矿石预计将于2021年出坑。

　　BHP的竞争对手FMG也批准了其耗资17亿美元的Eliwana矿山和铁路项目，预计该项目将取代其现有的Firetail矿山。

　　力拓也宣布，计划于明年启动其耗资27亿美元的Koodaideri矿山项目。

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