节后库存压力！钢价震荡难暴跌

富宝资讯2月14日消息：

　　节后开市，钢坯率先大幅拉涨，成材也纷纷跟进，但随着需求未能跟进，成交不畅，各品种多回落（以唐山为例，各品种涨跌幅如下图所示）。节后钢市将如何演绎，下面且听小编从以下几方面进行解析。

　　一、原料方面

　　据我网统计，1月24日唐山主流仓储钢坯库存总计18.52，较上周增加5.66，正丰6.1，海翼12.22，物产迁安0.1，物产兴隆0.1（万吨）。2月14日唐山主流仓储钢坯库存总计60万吨，较春节前增加41.48，正丰23.5，海翼31.8，物产震翔4.7（万吨）。如下图所示，节间库存上升显著，但较去年同期相比，整体库存水平仍然偏低，加之钢坯本身成交尚可，价格表现较为坚挺。

　　二、库存方面

　　14日全国重点35城螺827.69增103.1；线材278.78增30.24万吨；132城螺1214.97增146.92，线材504.67增54.47。（万吨）10日全国重点35城螺686.61，环比节前（1月31日）增164.45;线材216.11，环比节前（1月31日）增34.96；132城螺 1037.42环比节前（1月31日）增271.17。（万吨）节后库存骤增，需求尚未完全启动，钢价上行阻力大。

　　三、基建方面

　　12月基建投资继续加速，制造业增速持平，房地产投资增速下行但新开工持续加速。1-12月基建投资（统计局口径）同比增长3.8%，较1-11月增速提升0.1个pct，12月单月增长4.8%；而全口径基建投资（这里我们假设去年基数无调整）同比增长1.8%，较1-11月增速提升0.6个pct，12月单月增长7.7%，延续触底后的回升趋势，主要由水利环境和公共设施管理业带动。1-12月制造业投资增速同比增长9.5%，增速与1-11月持平；房地产投资同比增长9.5%，增速较1-11月份回落0.2个pct。2018年四季度GDP增长6.4%，创2009年初以来新低，经济下行压力较大。

　　综合来看，目前市场多空因素并存，正值正月，节日氛围仍存，部分商家仍未返市，需求尚未启动，钢价多处于震荡时期，建议商家仍需谨慎操作。后市随着需求逐步释放，钢价有望上行。

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