型材周评：型价震荡下行 需求未见好转（2.12-2.15）

  本周焦点：对于下周行情，年前贸易商普遍未进行冬储操作，库存大量消耗，部分货少的商家有补库需求，适时入市拿货。随着进入农民工返城浪潮，建筑施工进度恢复，市场需求量有所释放。加之临近周末，成本端窄幅回涨，对市场信心有所提振，综合来看，故预计短期本地型价将偏强调整为主。

　　【内容提要】

　　◆本周型钢市场跌中有稳

　　◆唐山型材调坯厂开工率小幅下降

　　◆市场库存量小幅增加

　　◆型厂理论盈利空间较上周小幅上涨

　　◆预计下周型市将偏强调整

　　一、市场行情回顾

　　本周型材先扬后抑，整体成交清淡。春节期间因淡水河谷矿难事件，原料市场炒做热情高涨，价格上扬，随影响逐渐弱化，价格回归理性。终端工地工程仍多在休假中，户外工程多数停滞，实际需求并没有明显放量，下游完全释放预计需正月十五以后。本地多数钢企已经恢复正常生产，整体库存有所增长。贸易商对于当前行情多谨慎观望，未有大量囤货操作，多是零散补货，整体成交难以上量，交投氛围持续清冷。

　　二、产能供给

　　唐山型钢厂开工率：2月15日统计47家型钢厂68条生产线开工24条，较上次统计少6条，开工率35.29%，较上次降8.82%。

　　三、市场库存概览

　　据2019年2月15日对上海市场型材仓库进行的同口径调查统计显示，工角槽库存5.88万吨，较上周增加0.28万吨，H型钢库存4.83万吨，较上涨增加0.23万吨。

　　四、钢厂盈利空间分析

　　唐山钢厂理论盈利空间有所增长。截至2月15日，唐山调坯型材厂家理论盈利空间为182元/吨，较上周统计增加90元/吨。

　　五、下周趋势预判及操作建议

　　1.下周趋势预判

　　对于后续走势，考虑年前贸易商普遍未进行冬储操作，库存大量消耗，部分货少的商家有补库需求，适时入市拿货。随着进入农民工返城浪潮，建筑施工进度恢复，市场需求量有所释放。加之临近周末，成本端窄幅回涨，对市场信心有所提振，综合来看，故预计短期本地型价将偏强调整为主。

　　2.操作建议

　　唐山5#角钢补仓位3870，平仓位3950。

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