建材周评：社厂双库减量 本周价格偏强（3.4-3.8）

　　【市场预判】：本周全国建材价格涨跌稳互现，上涨额度介于10-40元/吨之间，下跌额度介于10-60元/吨之间，走势表现为先回调后震荡的格局，部分符合预期。对于下周初行情，我们预计稳中偏涨的的概率很大，走势为逐步震荡上行的态势，原因如下，（一）、从利多因素来看：1、本周社会库存和钢厂库存环比均录得下降，表明当前时期库存去化稳步推进；2、本周全国成交量环比上周增加22.64%,需求放量显著，将进一步助推库存去化；3、从天气角度而言，周末开始全国天气将明显转好，为下游开工拿货提供有利条件；4、进入三月中旬，主流钢价维持在3800-3850，估值水平总体合理，天气好转且需求释放，向上空间大于向下空间；5、高炉厂生产成本稳中略升，上半年需求预期平稳向好，促使全国主流钢厂挺价态度偏强；（二）、从利空因素来看：1、多数电炉厂在接近成本线附近，将进一步考虑提升复产比例；2、从政府报告来看，GDP增长目标放缓，更重质量和效益，故基建投资规模平稳，未见进一步加大投资力度；3、期货市场来看，产业资本运作依然展现谨慎乐观的态度。综上所述，我们预计下周钢价走势或为震荡上涨的态势，但周中或有小幅正常回调，总的上涨幅度介于60-100元/吨。

　　【内容提要】

　　◆本周建材价格窄幅上行

　　◆政府工作报告出炉，钢市维持偏强震荡

　　◆2月钢材出口降6.9%   治雾霾河北需减4000万吨钢铁产能

　　◆预计下周钢厂价格窄幅偏强

　　◆预计下周市价稳中偏强

　　◆土地市场数据惨淡，后期需求将回升

　　一、宏观热点

　　?  本周宏观：本周两会正式召开，宏观面主要围绕经济下行压力下，如何创造市场活力，李总理表示通过更大力度的减税降费；以及铁公基等建设的合理投资为主；楼市方面，土地市场明显冷却，土地市场成交建筑面积大幅下降；且今年棚改计划量同比下降，利空市场。钢市本身，螺纹库存逐渐释放中，加上北方环保督查趋严，市场供应压力缓解，厂商挺价意愿强，料下周维持偏强震荡

　　【宏观】

　　1、财政部：今年减税的实际减负数额会高于2万亿元

　　2、增值税减税将成今年近2万亿减负主力，由增值税税率降低带来的减税约有8000亿元左右。

　　3、江苏今年安排省重大项目240个 计划投资5330亿元，比去年高出105亿元。

　　4、政府工作报告：今年国内生产总值预期目标增长6%-6.5%

　　5、政府工作报告：合理扩大有效投资。完成铁路投资8000亿元、公路水运投资1.8万亿元，再开工一批重大水利工程；今年中央预算内投资安排5776亿元，比去年增加400亿元。

　　6、靠什么顶住经济下行压力李总理这样说。创新宏观调控方式的基础上，通过更大力度简政减税降费，让市场主体特别是民营企业和小微企业有切实获得感，充分激发亿万市场主体的活力和社会创造力。同时，进一步压减政府一般性支出，为企业减税腾出更大空间。

　　7、陈刚：雄安新区即将转入大规模实质性开工建设阶段

　　【产业】

　　1、中钢协：铁矿石后期仍将以小幅波动为主。从总体情况看，在铁矿石供需形势没有发生明显变化的情况下，后期价格难以持续上涨

　　2、减税“大礼包”派发 惠及钢铁行业

　　3、唐山：关于延长重污染天气Ⅰ级应急响应的通知，唐山政府3月6日在网站发布延长重污染天气Ⅰ级应急响应的通知。唐山此前要求3月1日-6日，钢厂暂停部分烧结机装备，因空气污染严重。公告称，解除限制时间另行通知。

　　4、2019年2月钢材社会库存情况分析。全国20个城市5大类品种钢材社会库存合计环比回升幅度较大，且5个品种全部呈上升走势，其中升幅较大的品种为长材，环比升幅超过50%。

　　5、中钢协2月中旬全国重点钢铁企业粗钢日均产量194.74万吨，较上一旬增加2.55万吨，增幅为1.33%。

　　6、汽车工业协会董扬：新能源汽车退坡新政将很快出炉 地补有重大调整，其表示，地补的方向是“补电”。

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