铁矿石周报：下周铁矿石市场维稳震荡运行（4.22-4.26）

　　◇趋势预判 ：本周矿价高位震荡。钢厂五一前补库预期加强，而澳洲飓风影响弱化配合巴西矿山复产，市场对5月行情存在疑虑。于北方邯郸、唐山等城市烧结限产推迟结束。预计下周矿价维稳震荡运行。

　　进口矿：本周外矿高位震荡。五一前补库预期加强，商家维持坚挺，钢厂的需求局限在港口现货，淡水河谷供应预期增加，抑制矿价水平。预计下周矿价震荡偏弱运行。

　　国产矿：本周内粉震荡调整为主。唐山道路查超载十分严格，矿选与钢企买卖货物运输不畅，但钢企面临五一节前补库，贸易商均维持挺价操作，预计下周国产矿市场稳中调整为主。

　　一、市场行情回顾

　　1.国产矿方面

　　本周国产矿市场偏强运行。周内普指高位震荡，内粉商家心态依然坚挺，因近期唐山道路查超载十分严格，矿选与钢企买卖货物运输不畅，在加上钢企在秉承“买涨不买跌”的理念下，采购积极性一般，市场整体成交偏淡，不过后期面临五一节前补库，贸易商均维持挺价操作，预计下周矿价主稳个调为主。

　　2.进口矿方面

　　本周矿价在90-95美金运行。钢厂五一前补库预期加强导致矿商挺价情绪高涨，而澳洲飓风影响弱化配合巴西矿山复产，市场对5月行情存在疑虑。鉴于当前钢厂利润率较高，暂不会出现过分打压矿价的情况。港现报盘方面，目前天津港58%杨迪615-625元/吨、PB665-675元/吨、63%巴粗695-705元/吨，日照港58%伊朗磁铁矿600-610元/吨、65%卡拉加斯粉770-780元/吨。上周巴西铁矿石发货量为361.7万吨，周环比增加3.3万吨。上周澳大利亚铁矿石发货量为1761.8万吨；其中发往中国1498.3万吨，周环比增加241.2万吨。远期方面，矿商对于手中的远期现货不太愿意落现销售，都想在二级市场内转售，市场内存在一些低价盘，只是询盘需求真的微乎其微。分品种看，市场对高品矿的短期需求看法不一，部分人认为目前的钢铁利润率以及由于PDM港的恶劣天气导致供应持续紧张的预期，对卡粉的需求还要增加，中高品矿的差价可能会继续扩大。另外一部分人认为，国产精粉供给量足够，其性价比对钢厂来说极具吸引力，因此，部分地区的卡粉销售很差。而近期块矿价格有回升的势头，主要由于北方邯郸、唐山等城市烧结限产推迟结束。总体判断，下周矿价维持在90美金上方活动。

　　三、钢厂及大矿动态

　　1.国内主导钢厂动态

　　本周国内主导钢厂内粉采购价大体维稳。唐山地区因严查超载，导致运费上涨，贸易商对钢企一般均维持挺价操作。而山东地区因价格过高于市场，导致钢企叫苦连连，加之普指和连铁前期涨势已去，钢企试探下压10元左右。鉴于当前连铁走势震荡，预计下周钢厂内粉采购价稳中观望运行。

　　2.国内外矿钢动态

　　Usiminas2019年一季度产销报告显示：

　　产量方面：2019年第一季度，Usiminas铁矿石总产量为134万吨，环比减少10万吨（7%），同比减少24，000吨（1.8%）；

　　销量方面：Usiminas铁矿石销量为190万吨，环比增加38万吨（25%），同比增加9万吨（5%）。其中，32%的铁矿石产量供给Usiminas自家钢厂，46%的铁矿石销量出口至海外市场，剩余22%在巴西本国市场进行销售。

　　资本方面：一季度采矿业务资本支出约514万美元，环比上季度减少60.9%；2018年四季度公司集中发展新项目，因此投资较多，一季度支出主要用于安全保护和改善环境。

　　项目方面：Usiminas与日本住友sumitomo于2010年共同投资了Friables采矿项目，该项目包括铁矿石开采，铁路和港口设施建设。四个位于米纳斯吉拉斯的采矿点铁矿资源量达24亿吨。此外，该项目还包括两座矿石加工厂，生产出的铁矿石品质更高，杂质更低。Friables项目将Usiminas的矿石年产能从800万吨提升至了1200万吨。

　　3.期矿市场动态

　　本周矿山平台远期资源成交延续上周的清淡，贸易商手中的远期资源报盘要比矿山平台的报盘低，导致矿商不管是买还是卖，他们更愿意在二级市场交易，本周矿山平台仅成交一单巴混。

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