铁矿石周报：下周铁矿石市场稳中震荡运行（8.26-8.30）

　　◇趋势预判 ：本周矿价低位震荡。大矿和钢厂双双持续下调价格，供需两弱。在经历了7月的大涨和8月的暴跌之后，9月钢厂预计会加大生产，追出国庆期间限产的量，采购稍显积极。预计下周矿价稳中震荡运行。

　　进口矿：普指破85后有止跌迹象。供给利空让原本疏港尚可的局面变成恐慌甩货，而下跌导致矿商在远期市场上更愿意接盘PB粉这种硬通货。考虑连铁600以下多头反扑意愿较强，短期可能会开启一波反弹行情。预计下周普指在85上方波动。

　　国产矿：本周内粉稳中偏弱运行为主。钢企采购积极性不佳，再加目前矿选厂停限产情况严格，市场整体供需两淡。山东大矿、安徽五矿、山西宝山均继续下调。钢厂有限产支撑仍然压价。商家现阶段尤其关心铁矿石何时止跌回涨。预计下周国产矿市场稳中震荡为主。

　　一、市场行情回顾

　　1.国产矿方面

　　本周国产矿市场稳中偏弱运行。随着普指的震荡，钢企和贸易商因外矿走势偏弱，对内粉采货十分谨慎，只要能晚一天采购绝不提前，只有这样才能尽可能的降低成本，增加利润。矿商则是希望提早出货，可惜目前的市场真的是出不动，所以供需双方显僵持，再加上环保限产的助阵，影响各方操作积极性，市场整体成交清淡。预计下周矿价窄幅震荡运行为主。

　　2.进口矿方面

　　本周普指破85后有止跌迹象。供给利空让原本疏港尚可的局面变成恐慌甩货，而下跌导致矿商在远期市场上更愿意接盘PB粉这种硬通货。港现报盘方面，目前天津港58%杨迪625-635元/吨、PB710-720元/吨、63%巴粗670-680元/吨，日照港58%伊朗磁铁矿640-650元/吨、65%卡拉加斯粉765-775元/吨。上周巴西铁矿石发货量为837.9，环比增加116.3。澳大利亚铁矿石发货量为1360.3；其中发往中国1170.2，环比减少169.7。（单位：万吨） ????环比微降，疏港量保持的不错表明钢厂刚需补库需求仍在，只是因预期的悲观导致港口贸易矿的占比下降了2%左右，短时间内这一比重还有可能继续下降。品种结构上，PB粉一马当先，硬通货的属性让PB粉库存大降100多万吨，处于库存极低的水平。而卡粉近期表现也不俗，高中品粉价差收窄之后，高品粉的性价比让卡粉的需求增加。块矿价格性价比目前也不错，但是受需求和库存制约，溢价反弹还要一段时间。预计下周普指在85美金上方活动。

　　三、钢厂及大矿动态

　　1.国内主导钢厂动态

　　本周国内主导钢厂内粉采购多下调为主。本周普指一路下滑跌破82美金，商家心态悲观，加之钢厂成材利润收窄，钢厂对铁矿石需求再度减弱，补库量很小，压价情绪依旧。钢厂采购本周建龙、宝泰均大幅下调50元；山东莱钢、石横特钢均下调20元。目前矿选厂停限产情况严格，市场整体供需两淡，预计下周钢厂内粉采购价稳中偏弱运行。

　　2.国内外矿钢动态

　　过去几十年内，塔塔钢铁一直致力于自营矿山的开发与运营，该公司目前正计划通过竞拍新矿山开展贸易业务。

　　这家钢铁巨头或将设立一家独立子公司专门负责采矿业务。截止日前，塔塔钢铁的铁矿石和煤炭矿山为自营矿山，仅满足自身生产需求。塔塔钢铁的铁矿石矿山主要位于贾坎德邦（Jharkhand）和奥里萨邦（Odisha）。其合金和矿业部门主营铬矿和锰矿，年产量达36万吨，是塔塔公司目前最大的非钢铁业务部门。

　　塔塔钢铁的执行董事兼首席财务官Koushik Chatterjee表示，公司正在评估奥里萨邦的商业性矿山，这些矿山采矿租约将于2020年3月到期，奥里萨邦政府已经申请进行拍卖。运营商业性矿山是塔塔钢铁资源重组的关键环节，Chatterjee对一年之内完成重组计划抱有信心。

　　塔塔在欧洲拥有约300家子公司，目前该公司通过剥离100-120家子公司来简化公司资产结构。公司总裁Narendran曾表示，很多子公司都是在同一段时间内建立的，欧洲子公司业务需要进行整理。塔塔计划将其印度的部分子公司整合成四个综合性子公司，以扩大规模、简化运营并提高协同办公效率。这四个综合性业务可能包括长材市场、下游行业、基建、公用设施和采矿业。

　　3.期矿市场动态

　　本周矿山平台远期资源卡粉成交较多，高中品粉价差收窄凸显卡粉性价比，导致远期拿卡粉的人增多，另外PB粉需求也旺盛，港口PB粉存量两年新低。

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