富宝2019年钢铁产业年报（型材）

富宝资讯12月25日消息：

　　1、2019年型价走势先强后弱
　　2019年型价行情先强后弱，1-7月份总体上涨，淡季不淡，在7-8月份型价达到年度最高位，之后震荡回落，在金九银十旺季价格水平反而是偏低的。

　　供需层面，环保常态化，独立轧钢企业执行50%限产政策，全年开工率大幅震荡，终端需求始终未见明显放量；成本层面上，受环保政策影响，坯料流通资源较少，11月库存总量7.89万吨创历年新低，市场交投方面多倾向于期货资源，厂商挺价意愿较强；心态层面，轧钢厂利润收窄，市场缺货现象增多，贸易商囤货积极性下降，多按需少量补库，整体买涨不买跌的心理明显。以上因素导致2019年国内型材价格震荡幅度加大。

　　2、 2019年型钢基本面分析
　　2.1唐山型钢厂出货未见明显放量
　　2019年唐山型钢厂日均出货量为9451.29吨，而2018年日均出货量为11844.89吨，2019年比2018年缩减了2393.60吨。另外，2019年度内型钢厂出货情况上半年略好于下半年。环保督查常态化，型钢调坯轧材企业生产受限，致使钢厂内整体库存量处于偏低状态，部分规格缺货现象普遍，同时出货情况也受到一定影响，2019年整体出货量未见持续性释放。

　　2.2唐山型钢厂开工率波动加剧
　　2019年唐山型材钢厂开工率受环保政策影响整体波动剧烈，2018年唐山型厂全年平均开工率为37.14%，2019年平均开工率为41.43%。我国环保督查继续常态化，为持续改善空气质量，唐山市还将钢铁企业限产比例与其对主城区空气质量的影响程度直接挂钩，并根据气象条件综合确定限产比例，型材轧钢企业多执行半月生产半月停产政策。在环保限产常态化的局面下，供应端对型价的影响力稍有下降，持续的限产也对钢材整体供应量形成抑制，在一定程度上保底钢价。

　　2.3唐山型钢厂平均理论利润有所增长
　　2019年唐山调坯型钢厂盈利空间震荡幅度有所减缓，其中传统旺季“金三银四”、“金九银十”利润表现较佳。此外，19年利润平均值139.51略高于18年利润平均值123.97，同比增长10.85%左右。富宝资讯对唐山调坯型材厂监测数据显示，截止2019年12月13日，唐山型材钢厂全年平均盈利水平为139.51元/吨，较2018年的123.97元/吨，同比增加12.54%。

　　据富宝资讯统计，2019年轧钢厂利润有所上涨，除了得力于原料降温之外，环保政策也起到助推作用。此外，唐山、山东、河南、山西地区不定期大气污染预警突发多变，高炉开工率略高于去年同期，天然气价格上涨等影响作用也较大。
　　2.4上海型材社会常备库存持续增加
　　2019年企业常态库存上升到新的高度，月度总量较去年同期均有不同程度的增加。基于各品种型钢的使用用途不同以及产品自身特性，工角槽与H型钢的库存量差距仍较大。H型钢规格缺货严重，随着各种民用和工业建筑结构等新建工程逐渐减少，四季度以来销售压力赶超角槽工。截至2019年12月6号，富宝资讯对上海型材仓库库存监测数据显示：2019年上海工角槽库存总量为233.46万吨，相比2018年增加4.45%，相比2017年增加6.63%；H型钢库存总量为213.31万吨，相比2018年增加19.85%，相比2017年增加20.66%。

　　3、2020年型钢价格预判：重心下移
　　对于2020年型钢市场，富宝资讯认为，下游汽车、机械等行业数据不佳，改善难度依旧较大，房地产预期欠佳，钢市需求压力或将进一步加大，钢价宽幅震荡的行情或将在2020年继续上演。
　　成本方面：2016年到2018年我国的钢材产量分别是10.48亿吨、10.46亿吨、11.06亿吨，而2019年截止到8月份，钢材产量累计8.04亿吨，预计今年全年将超过12亿吨，从供给侧改革开始的11亿吨的产量，短短几年，不增反而又创了历史新高。2020年我国钢材产量有望继续保持小幅增长，随着环保常态化，超低排放也将更加优化产能结构，而铁矿石 、焦炭价格的高位震荡，使钢企方面生产成本也随之增加，钢企利润也将继续收缩。
　　需求方面：在当前严峻的形势下，2019年国内的钢铁需求超预期，全年需求或增长7.8%，达到9.001亿吨，预计2020年国内的钢铁需求将增长1.0%。2020年机遇和挑战并存，2020年是十三五规划和全面建成小康社会的收官之年，要求达到预期目标，国家相关政策必将配合发力，对于国内钢铁需求来说仍有增长空间，但由于2019年的需求增幅大，需求的基数高，2020年的钢铁需求增幅将低于2019年。
　　政策方面：（1）环保--为防止钢铁行业一刀切，2019年钢铁行业采取分级限产的新政策，2020年是我国多项环保政策验收年，除了环保攻坚三年行动收官外，亦是其它诸多计划目标节点，未来环保治理力度只会严不会松。（2）出口--近些年型钢出口主要是附加值高的产品，普通钢材出口比例下降。为优化钢材国际贸易环境，2020年我国进一步完善“进出口税”相关政策，多式打造“一带一路”新通道，对出口格局做出相应优化。
　　综合来看， 2020年型钢需求将难有良好表现，且在环保力度严峻的情况下，市场也将延续供需两弱的状态，预计型价整体趋势震荡向下，价格重心相比2019年继续下移。

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