富宝2019年钢铁产业年报（钢管）

富宝资讯12月25日消息：

 

　　1.2019年钢管震荡运行，下跌趋势未变

 

　　纵观宏观经济方面，2019年全球经济由走势分化到同步放缓，新兴经济体表现出足够的韧性。2020年中国GDP增速将小幅回落至6.0~6.2%。钢管积极扩大改革政策，努力释放市场活力，重新提振制造业景气回升。

 

　　下游市场需求方面，建筑业可以维持一个相对乐观的情景，基建在未来一段时间要担当经济基础的重任。房地产用钢需求短期有支撑，但增速持续小幅回落。尽管2020年地产投资增速会回落，但是无缝钢管对钢铁消费的负面影响不用过于担心，旧城区改造一定程度上缓解地产回落风险。

 

　　全国无缝管价格震荡波动，据富宝数据中心显示：截止发稿前，山东临沂无缝管108*4.5，从2019年1月的4350元/吨，到2019年12月的4280元/吨，累计跌幅多达430元/吨。在第一季度偏强上升后4月小幅回落， 5月开始管厂调价频繁，直至年尾走势震荡；聊城无缝管89*8，全年调价频率虽少，但幅度较大，在2月份冲向最高点4600元/吨，之后一直成回落趋势，10月底达到最低点4100元/吨。综合来看，2019年无缝管利润正在大幅缩减，加之市场需求偏差，无缝管价格一路走低。

   

　　图X： 2019年山东无缝管价格走势

 　　无缝管价格持续走低的同时，焊管和镀锌管的价格震荡调整。据富宝数据中心显示：截止发稿前，唐山焊管4寸*3.75，2019年1月至12月全年价格在围绕3950元/吨上下震荡运行，从最低点的3770元/吨，到最高点的4180元/吨，累计幅度达430元/吨；天津镀锌管4寸*3.75，2019年1月至12月全年价格亦围绕4670元/吨上下调整，从最低点的4490元/吨，到最高点的4870元/吨，累计震荡幅度达380元/吨。

 

  

图X：2019年华北焊管、镀锌管价格走势图

　　2019年整体来看华北焊管和镀锌管呈现频繁震荡波动趋势，今年1、2月份震荡波动，2月份正值春节，管材价格维持一小段平稳时期。到了3月-5月份，天气变暖，南北方户外工程开始施工，价格呈现上升趋势。但是到了6月份，受全国雨水季节的影响，工期停滞，焊管和镀锌管的价格呈现下浮趋势。过了雨水季节之后，前期管材的价格稍微上浮，但是随后整体还是呈现下降趋势，市场投交氛围萎靡。进入冬季，北方受环保政策的影响，管厂纷纷限产和停产，市场成交氛围不佳。南方正是施工时期，到11月份，价格呈现上浮趋势。到了12月，年关将近，全国终端市场需求得不到释放，价格又逐渐回落。

 

　　2、钢管产量增加  需求量背道而驰

 

　　经过十年的发展,我国钢管行业在产品结构、质量水平、技术装备等方面不断得到优化提升,已成为名副其实的世界钢管制造大国,目前正在向世界钢管工业强国迈进。

 

　　具体到钢管行业，从市场需求来看，下游行业如新能源产业、海洋工程、交通运输业、城市基础设施项目的投资力度增加，同时焊接钢管下游行业转型升级进一步加快，管道运输、汽车、机械、化工等下游行业对钢管需求预计将继续保持增长。

 

  

图X： 2019年焊接钢管产量对比图

　　据国家统计局统计数据显示，2019年1-10月中国焊接钢管产量为4652.5万吨。目前我国焊接钢管行业发展速度较快，产品结构调整、工艺装备提升、节能减排均取得一定成效，在产品结构、质量水平、技术装备等方面不断得到优化提升。我国焊接钢管生产企业区域集中程度较高，主要集中在经济活跃、水陆运输便利、靠近原材料供应地和产品销售地的地区，即华北、华东两大地区，华北以天津、河北为主；华东以浙江、江苏以及山东地区为主，上述两个区域焊接钢管的产量占全国焊接钢管产量的70%以上。

 

  

图X：2018-2019年钢材出口统计

　　钢铁行业是国家重要的原材料工业之一，是所有工业化国家的基础工业之一。中国一直是国际钢材出口大国，然而在原料进口依赖度高，出口结构不合理，贸易大环境的不断恶化、国际市场贸易摩擦的影响下，我国钢材进出口受到了新的挑战。据统计数据显示，2018年中国钢材出口数量为6934万吨，同比下降8.05%。2019年1-10月份我国钢材出口量为5509万吨，较2018年同期减少1425万吨，同比下降5.8%。

 

图X：2018-2019年钢材出口统计

　　2018年1-12月中国钢材进口数量为1317万吨，同比下降0.98%。2019年1-10月我国钢材累计进口量978万吨，较2018年同期减少339万吨，同比下降9.9%。

图X：2018-2019年钢管销售量对比图

　　2019年以来，中国经济仍有条件保持平稳增长，经济增速仍将处于合理区间。未来我国钢材需求将处于减量调整阶段。据统计，根据前三季度我国钢材消费情况及四季度经济运行走势，判断2019年全年中国钢材消费量约8.7亿吨，同比增长5.3%。据统计，2018年1-12月份中国焊管的累计销售量为136.3吨。2019年1-10月份中国焊管累计销售量达52.0吨；2018年1-12月份中国无缝管累计销售量为947.9吨；2019年1-10月份中国无缝管累计销售量达822.8吨。

 

　　让我们来看一下内需的表现，基建与房地产是分析国内内需的关键因素，房地产和基建分别占钢材需求比例约30%和20%。对于无缝管、焊管来说，下游需求主要用于房地产开发以及户外工程建设。房地产行业上半年用钢1.53亿吨，同比增加809万吨，下半年预计用钢1.64亿吨，同比增加376万吨。由此可见，下半年用钢强度相对于上半年有所减弱。基建方面，基建投资有所企稳，但增速相对有限，仍然处于相对低位。去年以来政策对基建领域支持力度加大，但投资增速却表现一般。国家统计局发布数据显示，2019年1-11个月固定资产投资同比增长5.2%。其中，制造业投资增长2.5%，增速较1~10月回落0.1个百分点。基础设施投资增长4%，增速比1~10月份回落0.2个百分点。预计2020年基建投资同增7%。考虑2020年经济下行压力仍大，还需“基建稳增长”持续发力。

 

　　3.多空交织供需萎缩  管厂震荡趋弱

 

图X：2019年大型无缝管管厂调价走势图　　

图X1：2019年大型焊管管厂调价走势图

　　2019年钢管市场在供求博弈中震荡趋低。焊管年均价较 2018年下降120-190元/吨左右。无缝管一改往年的“高姿态”价格一路走低，年均价较 2018年大幅下调420-500元/吨左右，全年均价最高值的降幅也超出了预期，较2018年下调700 元/吨左右。2019年焊管、无缝管一改去年步调一致的风格，选择分道扬镳。焊管全年呈现波浪式，通过X1图可以看出，1-5月平稳上涨，6月虽价格下滑但7月又继续冲高，在7月呈现全年焊管市场最高价，可8月开始价格下调，紧随其后的金九银十受到限产停产等因素影响，陷入供需两弱的局面，上演了一场旺季不旺价格一路下滑的局面，市场需求难言乐观，但就在管厂心态极度不佳的时候，11月原料价格涨势凶猛，管厂调价政策紧随其后，也终是在年底焊管价格稍有回升。相较于焊管，无缝管市场在2019年也不容乐观，通过X图可以看出仅在第三季度呈上涨趋势，其余全年价格始终弱势下行，管市需求不及预期，资源成交不佳，库存积压的情况，让厂商心态偏于急躁，不敢留有更多资源，因此只能走量为主。综合来看，2019年主流管厂较2018年价格，在供需博弈中震荡趋弱。

 

 

　　对于2020年全国管厂的调价政策做出四点评估： 1、原料端的价格以及期货的走势依旧是影响钢厂调价的重要因素之一。2、环保限产政策，宏观面以及其他政策等也不能忽视。3、大型主流钢厂依旧为市场的主导价格，小厂多跟随调价政策运作。4、供应端和终端的需求为钢厂参考调价的必备要素。

 

　　4  钢市变幻莫测  2020年钢管压力仍存

 

　　在环保常态化，供需博弈的背景下，2019年钢管价格低位难涨，市场需求也未达到预期效果，旺季不旺，淡季亦是如此。受制于原料，虽偶有出现短时行情大幅波动的情况，但并未拉动整体需求，昙花一现的好景并没有在根本上解决全年需求低下，行情弱势的局面。2019年钢管市场最终以低位收关，让厂商不免显露忧心。那么2020年钢管将如何运行呢？

 

　　第一，国内宏观局势看钢管需求。2019年虽然房地产行业超预期，起到了提振市场的作用，可国家一再提出，“房是用来住的，而不是炒的”，所以地产行业在经历走强后终归是要回落到一个合理的区间的，从这方面而言，管材的采购需求是可能下降的，面对不确定的后市，商家对后市缺乏信心，下游商家谨慎采购的可能性也会加大；但是从目前经济形势及债务发行进度来看，受经济下行压力影响，为实现2020年经济平稳增长，明年地方政府债券发行规模预计超过2019年，将有可能进一步扩容。另外，地方政府债券资金投向近六成用于市政建设、轨道交通、水利工程等基建领域，2020年地方政府债务扩容的预期将提升基建比例；加之重大铁路、基建项目陆续批复。长三角、粤港澳等发达地区具支撑基建建设的财政根基，人口规模大等因素将加大基建需求力度。同时，中西部省份基建密度较低，高速公路十三五实际完成情况与规划仍有缺口，中西部地区补短板的基建需求空间仍较大。2020年基建有望发力，全年增速或超6.5%。因此管材在基建上仍是需求提升的突破口。

 

　　第二，原料、库存端牵制管厂前行。首先，2019年钢管原材料钢坯和带钢在环保常态化的局势下资源偏紧，导致管厂不仅要面临带钢资源紧张的窘境，更要面临原料价格的暴涨暴跌。未来管厂方面将更注重通过调节自身产线控制成本，把控利润风险。其次，钢厂及贸易商将更合理的控制库存。因此2020年钢管库存量依然会控制在钢厂手里，库存总量或较2019年继续下降，钢管贸易商将倾向于库存低位、遵循现款现货等原则，降低资金长期被占用及利润亏损等风险，整体来看，厂商对库存量的把控将更得心应手。

 

　　第三，钢管产业发展之路。一方面钢管作为加工钢材产品，生产情况将继续受制于上游原料，而原料供应，利润因素也影响管厂生产积极性。另一方面，钢管行业灵活性较高，投产设备相对简单。新增产能释放，行业竞争将加剧，工程方不再仅仅关注钢管的价格差异，对产品的质量和性能也提出了更多的需求，改善生产工艺、提高产品质量是管厂提高竞争优势的必由之路。

 

　　总体而言，在2019年末原料及成品库存均低位的背景下，2020年一季度钢管价格会有反弹，后市或将维持震荡调整，旺季虽有上涨趋强，但年尾预计趋低运行，整年来看，北方焊管出厂价格在3800-4400元/吨，镀锌管出厂家价格在4200-4900元/吨，山东无缝管出厂价在4200-4800元/吨。对于2020年来说，钢管运行环境更趋复杂，处于进退两难之间，钢管行业需要面对的压力不仅来自于宏观环境的未知、钢铁环境繁杂和上游产业的牵制，同时也来自于钢管行业的自我突破，所以2020年钢管市场或呈现震荡调整态势，虽仍有上涨趋势，然上涨空间不大，盈利水平不容乐观。