铁矿石周报：下周铁矿石市场窄幅偏弱运行（12.23-12.27）

　　◇趋势预判 ：本周矿价外弱内稳运行。钢材价格下调致使大家对冬储犹豫不决，但钢企已然开始对铁矿石的春节储备。而临近月底限产消息是一波接一波，钢企盼跌心态浓郁，普遍看弱，但是对下月看涨积极。预计周末铁精粉市场稳中个调运行。

　　进口矿：普指勉强站在90美金上方。钢价快速回落导致钢厂利润收窄，补库节奏进一步放缓。而远期现货虽然收窄倒挂但仍难引起采购兴趣。本周江内港成交热度高于海港，鉴于港库快速回升，矿商也拉大了议价空间；预计下周普指跌破90美金。

　　国产矿：本周内粉市场主稳个弱运行，周初安徽五矿领先下调，钢企趁势压价。周中各地启动重污染天气Ⅱ级应急响应资源偏紧，贸易商此时出货多坚挺。临近节假，市场整体维持按部就班。东北市场，因天气因素，道路结冰，市场运输不畅，市价较为坚挺。预计短期国产矿市场主稳个调运行。

　　一、市场行情回顾

　　1.国产矿方面

　　本周国产矿市场普遍偏弱。上周末普指跌2.3美元，所以周初安徽五矿应势下调12元，河南亚新、东北鑫达下调5元。而河北地区启动重污染天气Ⅱ级应急响应，钢企采购开始压价，唐山松汀下调2元至835，不过贸易商此时出货多坚挺，并且临近节假，市场整体维持按部就班。东北市场，因天气因素，道路结冰，市场运输不畅，市价较为坚挺。预计国产矿市场短期内稳中观望运行。

　　2.进口矿方面

　　本周普指勉强站在90美金上方。钢价快速回落导致钢厂利润收窄，补库节奏进一步放缓。而远期现货虽然收窄倒挂但仍难引起采购兴趣。本周江内港成交热度高于海港，鉴于港库快速回升，矿商也拉大了议价空间。港现报盘方面，目前天津港58%杨迪570-580元/吨、PB680-690元/吨、63%巴粗650-660元/吨，日照港58%伊朗磁铁矿605-615元/吨、65%卡拉加斯粉765-775元/吨。本周北方六港库存环比增加212万吨，连续两周库存增加一定程度上打击了矿商的挺价情绪，导致议价空间放大。目前市场内多空分歧较大，看空派认为钢材价格持续下跌压缩了钢厂利润空间，间接影响了矿粉补库；看涨派则坚定认为年前钢厂补库刚需存在，不至于出现大跌情况。从港口角度看，江内钢厂补库积极，主要担心运力问题，矿商借此机会大量出货，议价存在空间。海港附近的钢厂补库就很一般了，在需求没有那么迫切的阶段，钢厂观望居多，但山东两港成交情况要好于唐山两港。钢厂方面，预想北方钢厂的补库高峰迟迟未出现，等到的反而是库存快速回升。钢厂有意拉长补库周期，拖延到港口库存基本面变差以后再出手。总体判断，下周矿价还有下行空间。

　　二、钢厂及大矿动态

　　1.国内主导钢厂动态

　　本周国内主导钢厂内粉采购价主流平稳。周内普指围绕90美金震荡偏弱，昨跌下90美金。上周末山东地区大矿挺价，暂未下调价格。本周河北地区启动重污染天气响应，有个别钢企开始压价，但贸易商出货多坚挺，市场多维持平稳。东北市场，受天气影响，道路结冰市场运输不畅，市价较为坚挺。钢价回落导致钢厂利润收窄，补库节奏放缓，预计下周钢厂内粉采购稳中偏弱调整。

　　2.国内外矿钢动态

　　12月23日，英美资源集团（Anglo American）表示，该公司已获得运营许可证，可以将其位于巴西Minas-Rio铁矿石矿山的年产能提高至2650万吨。

　　外媒报道，由于2018年3月该矿山发生管道泄漏事件，英美资源集团一直未能获得该许可证，该矿山在2019年的铁矿石目标产量为2300万。

　　此后，英美资源提高了该矿山尾矿坝的存储能力，才获得了该运营许可证。英美资源表示，现在可以完成Minas-Rio的第三阶段开发，以实现满负荷生产。

　　3.期矿市场动态

　　本周远期矿山平台成交清淡，虽然美金资源已经下跌较多，但跟港口现货仍有倒挂，钢厂询盘春节前后海漂较多，对其他船期关注甚少，主要采购还是集中在港口现货上。

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