明年钢价走势预判：重心或继续下移

　　2016年启动钢铁行业供给侧改革，迎来三年牛市，2019年是转折的一年，特钢均价及高低点均同比下滑近10%，钢厂利润回归合理区间；展望2020年，经济运行挑战增多，需求环境更为严峻，产能预期小幅回落，市场整体更为谨慎，预计2020年优特钢价格高点难现，重心继续下移。
 

　　首先，2020年经济关键在“稳”，阶段性回暖开启。

　　2020年是我国实现第一个百年目标、全面建成小康社会的收官之年，也是“十三五”规划的收官之年，做好经济工作至关重要。2020年外部不稳定不确定因素增加，国内周期性问题与结构性矛盾叠加，经济运行面临的风险挑战仍然较多。在加大宏观逆周期调节力度和各项改革开放措施综合作用下，预计2020年中国经济增长6%左右。

　　其次，终端需求难以乐观，转型升级势在必行。

　　受制于国内终端需求不强、出口环境短期难以好转，预计2020年制造业固定资产投资增速仍保持较低水平，制造业用钢需求难有大的起色。优特钢重点下游行业来看，汽车行业低速发展成为新常态，政策导向、消费引领和技术迭代将成为汽车转型升级的主要推动力量；机械工业发展的新旧动能转换刚刚起步，2020年行业自身亮点在于结构调整和升级转型有所进展；紧固件产业提高材料质量势在必行，采用现代化管理技术、提高环保水平等方式，扩大投资和规模。

　　再次，产能进一步提升，资源竞争更加激烈。

　　2019年-2020年新增产能集中在华东地区且小棒为主，小棒过剩，区域内竞争将白热化，加上需求下滑、运费上涨，造成钢厂销售半径缩小。市场竞争加剧，对贸易商资金、服务要求提高，大型贸易商优势体现，小型、微型贸易商逐步退出市场。工业线材方面，2020年预计新增产线6条，新增产能预计在360万吨，年末总产能将达8752万吨，全年产量或微幅上升，而受国内外经济形势影响，工业线品种出口继续维持低位。

　　第四，钢厂利润空间进一步缩小，钢价重心继续下移

　　跟17-18年比，2019年钢厂利润空间回归至合理区间，预计2020年利润空间还将进一步缩小。钢厂为降低运费成本，厂库前移将继续进行，厂库前移后将形成钢厂贸易商化。在供需失衡情况下，钢价的运行更多受原材料价格影响，受成本的支撑力度加强。整体来看，预计2020年钢价重心将继续下移，均价、高低点下移空间200-300元/吨左右。

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