铁矿石周报：下周铁矿石市场主稳个调运行（12.30-1.3）

　　◇趋势预判 ：本周矿价稳涨跌均存。现钢企利润较为可观，在春节补库的支撑下，铁矿石需求有望进一步增加，随着国内外矿山产量的季节性回落，矿价有较强支撑。预计下周铁矿石市场主稳个调运行。

　　进口矿：普指站稳90美金，坚挺程度尚可。成材库存下降叠加节前冬储预期，让期螺盘面止跌回升，一定程度上提振了矿市。而矿石本身成交情况良好，除了钢厂补库预期还有降准落地利好，短期矿价易涨难跌，预计下周普指继续在90上方活动。

　　国产矿：本周春节储备商家多抬价操作，唐山、武安、河南等钢企采购受阻，纷纷上调价格补库。但是山西、安徽以及东北市场行情稍显滞后，价格有所下调。其他地区持稳运行。钢企补库期巧妙规避价格偏强阶段，造成市场一直以来的维稳走势。预计短期国产矿市场主稳个调运行。

　　一、市场行情回顾

　　1.国产矿方面

　　本周国产矿市场稳中偏强。周内普指在90美金上方，由于春节储备商家多抬价操作，加之唐山地区原矿与低品矿资源紧俏带动，贸易商再度高要，近期钢铁采购受阻，纷纷上调5-20元/吨，市价小幅上扬。不过东北市场行情稍显滞后，而且钢企采购期巧妙规避价格偏强阶段，造成市场一直以来的维稳走势。预计国产矿市场短期内稳中偏强运行。

　　2.进口矿方面

　　本周普指站稳90美金，坚挺程度尚可。成材库存下降叠加节前冬储预期，让期螺盘面止跌回升，一定程度上提振了矿市。而矿石本身成交情况良好，除了钢厂补库预期还有降准落地利好，短期矿价易涨难跌。港现报盘方面，目前天津港58%杨迪575-585元/吨、PB680-690元/吨、63%巴粗650-660元/吨，日照港58%伊朗磁铁矿610-620元/吨、65%卡拉加斯粉770-780元/吨。本周北方六港库存共计7454.76万吨，环比减少23.77万吨，同比减少251.48万吨。超特增库75万，混合下降45万，在虽然FMG提高了1月折扣，但超特资源集中度过高反而拖累了销售，并且从钢厂的采购来看，钢厂也更喜好混合粉，这让混合粉和超特粉的价差从之前的30上升到50左右。另外，卡粉和块矿近期的销售情况也不错，但卡粉货源偏紧价格坚挺程度相对其他主流矿来说更高。期矿方面，海漂价格有所走强，1月底装期用2月指数结算的PB粉成交也有所好转，主要是矿商看跌2月矿价，拿2月指数定价的货物赌后市。期现货价差方面，目前港口PB粉680左右，按照2月溢价0.85美金算落地PB粉价格也要达到700左右，所以倒挂还是存在，但较之前大幅倒挂的情况已经修复了很多。总体判断下周普指继续在90美金上方活动。

　　二、钢厂及大矿动态

　　1.国内主导钢厂动态

　　本周国内主导钢厂内粉采购价主流平稳。本周普指连续上涨高居90美金上方，鉴于春节储备商家多有抬价操作，唐山地区资源紧俏，个别钢厂上调采购，如金马、天柱等。东北市场，钢企采购巧妙的规避价格偏强阶段，市场暂保持维稳走势。山东地区，本周市场贸易商价格有所抬升，预计今日大矿调价或将小幅上涨。成材库存下降加之节前冬储预期，一定程度上提振矿市，短期矿价暂为坚挺，预计下周钢厂内粉采购主稳个调运行。

　　2.国内外矿钢动态

　　去年9月，印度AION Capital公司和印度JSW Steel公司通过破产程序收购了Monnet Ispat＆Energy公司，目前Monnet公司正寻求恢复其炼钢业务。

　　JSW Steel联合常务董事兼集团首席财务官Seshagiri Rao表示：“我们已经完成了其球团厂的扩建，产能将由200万吨增至240万吨，而且我们还将在下个月开始整合钢铁业务。进一步改善Monnet公司的运营”

　　今年10月，Monnet告知证券交易所，将改造其生产特钢产品的钢厂和设备。其球团厂和直接还原铁工厂也自6月21日起关停检修。预计将在2019-2020财年（2019年4月1日-2020年3月31日）第四季度完成检修，整体恢复运营。Monnet公司的粗钢 <http://baike.sososteel.com/doc/view/63213.html>年产能为120-130万吨，目前仍有可开发的土地资源，可升级年产能至300万吨。

　　3.期矿市场动态

　　本周远期矿山平台成交回暖，期现货倒挂价差明显收窄，目前PB粉倒挂大概20元左右，不过因为港口现货持续坚挺配合成材价格反弹，矿商认为钢厂节前补库预期仍在。而央行降准落地也给期货盘面注入拉涨动力。

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