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疫情对钢市影响及一季度走势预测!上半年能否迎来拐点?

2020-02-11 11:48:40   来源:富宝资讯   打印 发表评论

  各地开工时间屡屡后移,当前各界的关注点依旧聚焦在肺炎疫情的防控上,疫情拐点何时出现,现在暂无定数,但对于钢材市场的影响显而易见:

  1、复工推迟、需求启动后移

  由于新冠病毒疫情的影响,下游需求仍基本处在停滞状态,已有部分建筑工地要求开工时间不得早于2月29日,有的甚至要求不得早于3月16号复工,复工的延迟势必推动需求启动的后移,跟据疫情控制情况估计需求启动时间会向后推移3周左右,也就是说需求的启动要到2月底以后。

  对于房地产,从19年底的数据看,尽管增速下滑,但仍存有一定的韧性,而疫情的突发会使这种韧性降低,从而压缩建筑钢材的需求。


  基建反而会在疫情得到控制后,国家会加大逆周期调节的力度,对基建政策可能会加码。汽车、电器等除刚需外的弹性需求会因疫情而减少。总体来看,需求启动后移,并且由于疫情造成的产出减少,失业率上升,相应的收入会降低,所以除刚需外的弹性需求会减少。

  2、库存会向钢厂累积且总体库存增加

  疫情对供给的影响相对会小一些,长流程的钢企因生产的连续性,春节期间基本上没有停产。


  钢厂持续生产而下游企业却不能开工,加上因疫情原因导致的交通运输受阻,普遍地区汽运已经完全停运。钢厂就会囤积大量的库存,也就是说钢材库存会向钢厂累积。

  3、钢材生产与消耗环节流通闭塞,钢企将出现限产保价现象

  上游钢厂生产不停,下游企业停工,导致钢材生产与消耗传递环节的闭塞。尽管当前只有极个别钢厂因价格预期停产检修,后续随着下游的逐步开工,成交会逐渐扩大,界时利空也会伴随着交易的进行而得到兑现,现货价格同样会出现大幅下跌。

  由于库存累积、价格下跌及资金成本压力所致钢厂定会出现停工检修现象,而短流程因春节放假原因,会延期复工,从而来缓冲钢材价格的深幅下滑。

  钢材价格未来走势展望

  从目前到2月底,市场价格变动的主要焦点还是在疫情的发展、控制情况上。如果疫情拐点出现并得到大家公认,需求也开始逐步爬坡,那么今年整个上半年影响钢价的主逻辑还是需求。

  利润在上半年的行情中可能不占主导因素,考虑短流程对长流程的增速供给作用或者说调节作用,由于整体需求预期的下滑,预计不会表现的非常明显,但是在后续的赶工潮中会出现突发的增长。而如果疫情问题顺利解决,下半年的行情可以值得期待。


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