铁矿石周报：下周铁矿石市场高位震荡为主（5.25-5.29）

　　◇趋势预判 ：本周矿价继续偏强运行。港口库存再降至近1亿吨，虽然发运恢复但是到港还需要时日。加之成品材和钢坯偏强运行，内需旺盛。国产矿方面唐山和武安环保消息叠加影响。预计下周铁矿石价格维持偏强运行。

　　进口矿：普指突破95美金后涨力不足，维持震荡。巴西发运量快速恢复叠加6月钢材需求预期不佳，使得市场风控意识增强；但目前港口库存超低且焦炭价格昂贵，钢厂存补库刚需让矿商要价坚挺，预计下周普指继续在95上方震荡。

　　国产矿：本周内粉继续偏强运行，周初商家盼涨心态积极，加之山西地区原矿受限，现货资源普遍紧缺，矿贸商抬价惜售为主，钢企采购受阻。随着外矿开始震荡，内粉商家的走货积极性增加，贸易商为规避风险，拿货谨慎，市场整体成交欠佳。预计短期内粉市场稳中调整运行，幅度5-10。

　　一、市场行情回顾

　　1.国产矿方面

　　本周国产矿市场弱势震荡。普指高位，周初内粉商家多盼涨，价格偏强运行。随着外矿开始下落，期货延续跌势，钢企普遍维持之前采购合同，但内粉商家的走货积极性增加，而此时贸易商为规避风险，采购也保持谨慎，市场整体成交欠佳。而东北地区因多地严查超载，钢企到货不理想，但又因原矿运输难度加大，矿选生产积极性不高，市场整体为观望模式。预计短期内国产矿市场主稳个调10左右。

　　2.进口矿方面

　　本周普指突破95美金后涨动力不足，维持95震荡。巴西发运量快速恢复叠加6月钢材需求预期不佳，使得市场风控意识增强；但目前港口库存事实低位且焦炭价格昂贵，钢厂补库刚需继续让矿商要价坚挺。港现报盘方面，目前天津港58%杨迪625-635元/吨、PB725-735元/吨、63%巴粗760-770元/吨，日照港58%伊朗磁铁矿655-665元/吨、65%卡拉加斯粉880-890元/吨。澳巴矿山发运量回升导致海运市场价格转弱，跟港口现货反弹不同，海运市场在连铁影响下仍旧保持谨慎观望。上周巴西的周发货量据已显著回升。由于西澳飓风影响，丹皮尔港和沃尔科特港在5月23日至25日经历了暂时性的运营中断，现已恢复正常运营。钢材方面，一些市场参与者对6月后的钢材需求并不乐观，主要基于两会期间的刺激政策似乎没有达到市场预期。品种价差方面，由于5月初矿商及钢厂购买了大量以65%计价且折扣不同的高磷卡粉，这可能是导致65和62价差进一步收窄的原因，但国内坚挺的焦炭价格也让钢厂不得不选择高品矿来减少焦炭消耗。预计下周普指保持95美金上方运行。

　　三、钢厂及大矿动态

　　1.国内主导钢厂动态

　　本周国内主导钢厂内粉采购价稳中偏强调整。周内普指维持95美金震荡运行，商家心态依旧坚挺。唐山地区，市场供弱需强局面仍存，本地内粉市场偏强，鑫达、津西、建龙均有所上调，幅度15-20。山东地区，上周末大矿普遍提价涨60，但钢企想压价不同意提涨，大矿齐心上调价格，周一钢企无奈接受价格。辽宁地区，商家盼涨心态强烈，市价跟随有所偏强，部分钢企采购价格有所上调，凌钢涨10，新抚钢、本钢暂未上调。本周港口持续下降，钢企补库刚需支撑矿价，预计下周钢厂内粉采购维持坚挺个调10-20的趋势。

　　2.国内外矿钢动态

　　巴西钢矿生产商Usiminas公司发布2020年一季度运营报告，其矿业部门表现如下：销量方面：Usiminas一季度铁矿石销量为221万吨，环比减少29万吨（11.6%），同比增加31万吨（16.3%）。其中，27.3%的铁矿石产量供给Usiminas自家钢厂，65.0%的铁矿石销量出口至海外市场，剩余7.7%在巴西本国市场进行销售。Usiminas一季度采矿部门净收益为2.14亿美元，环比增加2.4%，同比增加39.9%。

　　3.期矿市场动态

　　本周GO和北矿所平台远期资源成交一般，受巴西发运大幅增加影响，市场预期未来资源紧张局面将缓解，因此矿商接盘远期现货较为谨慎，成交仍以中品澳粉块为主。

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