黑色系全线下挫，铁矿跌超5%，上涨行情已经结束，趋势性下跌正在形成？

9月16日，国内期市收盘涨跌参半，能化品飘红，原油涨近4%；黑色系多数下跌，铁矿石跌逾5%，焦炭跌逾3%，热卷跌逾2%，动力煤冲高回落仍涨逾1%；农产品(000061,股吧)分化，豆油、白糖涨近1%，苹果跌逾2%，菜粕、豆粕跌近2%；有色走跌，沪镍跌逾1%。

　　消息快讯

　　1、国家发改委新闻发言人：随着秋季蔬菜陆续上市，生猪生产逐步恢复，预计CPI同比涨幅继续趋稳。将加大中央冻猪肉储备力度，确保猪肉价格在”两节“期间相对平稳。

　　2、据乘联会消息，9月第二周的日均零售是4.3万辆，同比增长39%。这也是受去年9月的第二周是中秋节的因素影响，今年9月的节日因素效果较好。9月第二周环比8月第二周增长6%。从环比的月度走势节奏看，第二周的零售表现平稳。

　　3、经合组织：预计2020年全球GDP增速为-4.5%（此前为-6%）。

　　4、美联储不太可能调整货币政策，但可能宣布采用平均通胀目标(AIT)框架。市场焦点将集中在美联储的长期预测和“点阵图“，由于经济仍处于新冠疫情的阴霾之中，点阵图料被解读为鸽派。若美联储如预期发出鸽派声明，这将使美元处于不利地位，同时利好黄金。

　　重点品种分析

　　铁矿

　　短期来看，铁矿石高基差有走弱需求，而结构性矛盾随着钢厂改变需求结构而趋于缓和，对短期铁矿石价格上涨的驱动减弱，铁矿现货估值偏高，或出现回落修复高基差。中期看铁矿石港口相对库存止跌企稳，总量矛盾难以构成持续的上行驱动。且随着铁矿石进口增速回升以及生铁产量增速回落，成材价格在铁矿定价中的权重上移，而当前成材价格受需求不及预期影响偏弱，钢厂加权利润不足200元/吨，利空铁矿价格。因此铁矿已不具备继续大幅上涨的动能。但1.14亿吨的港口库存依旧偏低，叠加高疏港量，短期铁矿价格亦难有趋势性下跌行情，故铁矿将结束单边上涨行情，转而进入高位震荡，抄底追空都比较鸡肋，等待时机，观望为主。

　　燃料油

　　燃料油方面，中枢有望跟随原油逐步上移。低硫燃料油考虑到后期国产量有望维持相对高位，国内供需或持续偏向宽松，做缩内外盘价差继续持有。高硫燃料油仓单压力减弱重回进口定价逻辑，长期来看全球炼厂开工有望缓慢回升且裂解价差高位利空需求预期，高硫裂解价差修复回落概率较大，启动时点或主要关注后期汽柴煤油需求及原油价格的企稳节奏。

　　沪深300

　　市场整体量能缩小，沪深两市成交不足7000亿。在行情没有大幅动作的情况下，市场更倾向于卖出期权操作，赚取时间价值收入。沪深300股指期权9月隐含波动率跌幅较深，目前已经不足16%，与沪深300的涨跌幅相匹配。10月偏度指标回归负偏，但长期期权偏度还呈现正偏的情况。套利交易者可关注长期期权偏度回归的情况。合成期货基差维持区间震荡，暂无更多信息。策略方面，建议卖出10月宽跨式组合，等待10月期权波动率回落。

富宝资讯免责声明：
1、富宝资讯所提供的信息及资料除原创外，部分资讯来源于网络等媒体，版权归原作者及媒体网站所有，富宝资讯力求尊重原创、尊重版权，尽可能标注版权信息和转载来源；如出现信息不准确或作者署名有误等情况，敬请原作者谅解，并立即通知富宝资讯（投诉邮箱：research@f139.com），富宝资讯将调查核实后根据法律规定予以更正或删除，同时向您表示歉意！
2、任何单位或个人通过富宝资讯“资产处置”或其他涉及资源类（供求信息）栏目所获取的信息，由于信息均来自第三方单位或个人，富宝资讯仅为信息发布平台，不参与用户交易，无法对所有用户使用富宝资讯平台服务的过程及行为进行事前及实时审查。交易前，客户应慎重辨别该信息的真实性。任何单位或个人据此信息进行交易行为而导致财产损失等，富宝资讯不因此承担任何法律责任。