冷轧周评：高成本、低库存，下周易涨难跌（11.9-11.13）

富宝资讯11月13日消息:


　　【内容提要】

　　本周全国冷轧价格不断拉涨
　　高成本、低库存，下周易涨难跌

　　一、市场行情回顾

　　本周冷轧市场不断拉涨，幅度30-200元。华东与京津冀地区表现良好。具体来看，华东市场周初原料与期货拉涨，现货跟势推升，基本达到全国价格高位水平，由于市场资源偏紧，部分规格稀缺，因此市场整体报价偏乱，1.0mm主流规格报价在5050-5200元/吨区间，不过价格上涨过快，周中开始下游拿货情绪偏谨慎，但目前消息面及成本面利多因素较多，在高成本、低库存等因素支撑，下跌空间有限；华中地区上涨50-100左右，整体震荡趋强走势，上周武汉地区宝钢青山资源紧缺，尤其是1.0左右与厚规格市场缺货情况严重，使得有资源的商家报价偏高。但此情况也是短期现象，本周市场有所到货，基价在4880-4920元，高位突破5000元，随着外围市场价格的上涨，有些采购转投武汉地区采购，也使得当地成交转好，前期市场大户日均成交量150吨左右，目前已达到300吨以上，长沙地区涟钢中旬板材政策大涨，订货成本至4900元左右，而柳钢也多次上调出厂价，在资源紧张的情况下，贸易商跟涨心态逐渐增加，周内累计上涨100元/吨以上。目前部分商家资源极度紧缺，正常库存在2000吨左右，现今仅有不到500吨，规格严重断档，很大程度上影响出货，但资源紧缺对后期价格走势仍是强力支撑；西南地区高位震荡，周初开市黑色系期货盘面大幅拉涨，加之北方出台限产等消息，商家主动拉涨现货价格，主流一度破了4900元，但不断趋高后，下游拿货情绪谨慎，市场实际成交情况不温不火，一些规格开始有所让利。不过受高成本、低库存等因素支撑，下跌空间有限。此外，汽车板块需求超预期，钢厂接单情况较为火爆，钢厂直供比例加大，投放市场流通资源有所缩减，整体市场库存处于相对低位，目前华东、华南区域价格坚挺，西南市场冷轧价格依旧与外围处于倒挂状态，因此短期来看，北材大批量流入西南区域概率性较小；华北地区拉涨运行，近期华东市场价格拉涨至5100元/吨以上，与京津冀价差拉大至300-400元/吨左右，这使得北上采购资源的商户明显增加，天津、邯郸商户表示成交尚可。本周天津高价资源报至4900元/吨以上，尽管成交不佳，但高价意识依然较强，主流在4660-4800元。目前天津地区资源供应少，市场惜售情绪浓，加之南北价差大对市场形成支撑，不过也有不利因素，随着周中期货震荡，下游采购放缓，有废单情况出现，价格变化较快，目前的高位价格在有高利润的同时也面临着高风险；华南地区主流拉涨，部分资源在周末就已经提价属于补涨。近期柳钢频繁发布调价，冷轧板卷价格接连上涨，钢厂挺价意愿强烈，成本支撑坚挺。不过据悉柳钢资源到货较上月有所增加，各代理商为保证每日出货量，实际成交会给予一定优惠幅度，北方国营钢厂资源到货减少。目前市场商家普遍心态较好，乐从与上海冷卷价差已达150元/吨，已明显高于前期水平，乐从冷卷价格仍有上涨空间，但短期供应量增多的情况下连续拉涨较为困难。
　
　   

　　二、下周趋势预判及操作建议

　　本周宝武钢、鞍钢大厂陆续出台了12月的新政，均以上调为主，特别是宝武二次涨价：在10日出台的原12月份价格政策基础上进一步收优惠如下：热轧、冷轧、无取再收100；热锌、酸洗再收50；厚板再收180元，证明钢厂无论是直供还是贸易商订货均呈现向好的态势。但值得注意的是过高的价格也使得下游企业的利润再度压缩，虽然一些下游订单有些排到明年，但自身也有库存可以维持，或者选择一些协议品替代。另从库存数据得知，冷轧厂库、社会继续下降，产量、需求表现稍增。综合考虑，目前下游需求及成本面利多因素较多，在高成本、低库存等因素支撑下，预计下周冷轧现货市场价格易涨难跌

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