夜盘焦炭大涨2.26%，黑色品种引领钢市双11火爆周，下周需求仍在！

一、利好因素云集，33个城市启动重污染天气预警，期货股票大涨
【周五晚商品夜盘焦炭大涨】
螺纹期货夜盘收涨0.03%，热卷收涨0.38%；铁矿石期货收跌0.48%。焦炭夜盘收涨2.26%，焦煤收跌0.29%，动力煤收涨0.89%。
【标普指数创历史新高】
美股周五收高，标普500指数创历史最高收盘纪录。道指涨399.64点，或1.37%，报29479.81点；纳指涨119.70点，或1.02%，报11829.29点；标普500指数涨48.14点，或1.36%，报3585.15点。
【美油期货周五收跌2.4% 本周累涨8.1%】
美国原油期货价格周五收跌，但本周录得超过8%的涨幅。纽约商品交易所12月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格下跌99美分，跌幅2.4%，收于每桶40.13美元。本周该期货累计上涨8.1%。
【33个城市启动重污染预警】
根据最新预报，14日至17日，京津冀及周边地区还将经历一次污染过程，北京可能达到中度污染，区域个别城市可能出现严重污染。中国生态环境部消息，截至目前，京津冀及周边地区共有33个城市启动重污染天气预警，其中30个城市启动橙色预警。
【11月上旬重点钢企粗钢日均产量214.61万吨】
据中国钢铁工业协会统计数据显示，2020年11月上旬重点钢企粗钢日均产量214.61万吨，旬环比减少1.05万吨，下降0.48%，同比增长7.99%。截至11月上旬末，重点钢铁企业钢材库存量为1284.73万吨，旬环比增加69.96万吨，上升5.76%；比年初增加331.48万吨，增长34.77%；比去年同期增加53.75万吨，增长4.37%。
二、钢坯涨至历史新高，建材需求超预期，库存步入低区域

唐山主流钢厂钢坯稳报3580元含税出厂，月内累涨130元。津冀钢企即时不含税铁水成本2606，折合钢坯含税成本约3284，唐山方坯出厂价3580，盈利约296元/吨。高利润刺激下，唐山高炉开工率82.3%，较上周上升0.89%。

本周螺纹钢库存继续下降：545.6万吨减少68.53吨，环比下降11.16%。下游需求表现超预期，库存即将到低库存区域。厂商整体成交尚可，但本周钢价整体涨势放缓，期螺走势震荡，现货市场观望情绪浓厚，加之产量小幅增加，供给端依然强势，市场有一定的恐高情绪，操作落袋为安为主。
三、原料需求旺盛，价格坚挺，形成成本支撑，焦炭夜盘大涨2.26%

海关总署最新数据显示，2020年10月份，中国进口铁矿砂及其精矿10674.2万吨，10月中国铁矿砂及其精矿进口均价为119.8美元/吨，较上月上涨9.1美元/吨，涨幅8.2%，1-10月份累计，中国共进口铁矿石97520.4万吨，同比增加9836.1万吨，增幅11.2%。1-10月份中国铁矿石进口均价为97.8美元/吨。高需求刺激下铁矿石普氏指数反弹至接近125美金高位，日照港PB粉现价865-875元，而内粉大矿今日也上调出厂价格15-27元不等，现五矿不带票价格914元。港口库存也在八连涨后现首降，而粉矿占比仍然低于往年同期，结构性矛盾仍未解除。短期看矿价仍将高位震荡运行。
工信部发布2020年1-9月份，我国焦炭产量为35085.8万吨，同比下降0.9%。焦炭需求旺盛，焦企库存维持低位，整体供应偏紧，加之山西、河南等地去产能工作继续落实，山东、山西、河北等主流焦企陆续开启第七轮提涨50元，目前山西4.3米焦炉仍逐步关停中，而对应的替换产能尚未建成，加之钢厂对焦炭刚需稳定，商家看涨情绪仍浓，短期看稳中偏强运行。
四、核心观点：下周钢市涨势放缓，但需求保持韧性，价格高位震荡。
现钢价整体进入平稳过渡阶段。成本面上，铁矿、焦炭价格较前期均有所上涨，尤其焦炭价格已连续上涨数个月，成本支撑暂时坚挺；需求面上，下游工地依然正在开工，且根据报道今年冬天华北等地气温比往年高10摄氏度，短期内大基建对于需求的支撑作用将依然保持。综合来看，后期成本、需求对钢价的支撑都将减弱，但短期内这种情况暂时不会发生，因此预计下周钢价或呈现高位横盘整理格局。

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