富宝视点：下周钢材各品种预判（11.23-11.26）

富宝资讯11月26日消息：

　　本周周初期螺宽幅下调另成品钢材价格遭遇打压，钢坯连跌多日。不过钢厂协力托市，加之市场局部资源偏紧支撑，扁平材类品种价格相对坚挺。虽有经济政策推动、需求旺季延长等诸多因素支撑着钢材现货价格，但需求面临季节性萎缩，现货成交向淡已有显露，本周社会库存降幅收窄，市场担忧情绪有增，信心指数下降，关联各品种具体运行情况以及未来走势如何，请看富宝资讯各品种分析师为您详解本周具体行情和下周预判。

　　期螺：本周期螺主力RB2101基本以高位持续回落为主，单日跌幅暂未明显放大，基本维持在1%左右附近，成交放量较为明显，2日成交量在100万手以上。技术面上，日K线跌破5日、10日均线，KDJ跌至20附近，MACD死叉且由红转绿。整体来看，期螺各项指标均逐步转弱，短期暂难有明显反弹，因此预计下周期螺或先震荡后走弱，支撑3800，压力3900

　　原料方面

　　铁矿石: 本周铁矿石市场涨后回稳运行。周内普指在130美金下方震荡，由于近期成材需求韧性仍强，高铁水产量与高利润也将刺激钢厂冬季补库预期，铁矿底部支撑较强；供应端四大矿山发运恢复，同比仍保持高位，后期还需关注成材需求持续性对铁矿价格的支撑。海运铁矿石价格在钢厂持续补库的推动下继续小幅走高。虽然钢材价格回吐了不少涨幅，但一些参与者对下游钢材需求能坚挺到明年持乐观态度，其理由是春节前钢厂补库需求不会减弱，以及未来国家财政和货币政策的支撑。跟矿商观点逆向的钢厂认为，近期铁矿石价格将面临下行压力，因降温对工地需求的影响，东北和华北等地区的螺纹钢需求将逐渐减弱。并且海运市场和港口市场间中品粉矿的套利为负，这是近期矿价缺乏支撑的重要原因之一。供应方面，由于澳大利亚港口正在进行定期检修，本地几大矿山上一周的发运量有所减弱。在11月15日至21日这一周，力拓从丹皮尔港和兰伯特港的出口量较上周下降13.29%，为654万吨，而必和必拓从黑德兰港的出口量较上周下降11.53%，为481万吨。块矿方面，虽然港口块矿流动性改善的推动，海运块矿货物的询价增加，但与整船块矿货物相比，买家更热衷于采购块矿和粉矿共装的货物。就价格而言，海运块矿货物目前仍然比港口要贵。但粉矿、块矿共装的价格更为合理，因为除块矿外粉矿多出的价格要远低于整船粉矿的价格。钢厂用块主要是那些没有造球设备的，高炉可能会用块矿来代替一部分球团，多数钢厂还是用球团更多，即便自己厂子不生产，也要去外购球团。国产矿方面，周内普指大幅拉涨至接近130美金高位，内粉商家盼涨挺价心态强烈，加之内粉资源一直吃紧，各地均有不同程度上涨，如唐山涨10-20、辽宁普遍涨20，但高价成交困难，如山西灵丘个别选厂66%粗粉要价800元，但成交还在770左右。球团市场成交向好，山西和唐山球团均上调20-30元。但是后期随着期货跳水，加之矿价过高，钢企补库操作并不积极，贸易商订货操作转谨慎，高价难成交，供需显僵持，预计短期内国产矿市场稳中观望运行，有10元左右的调整幅度。

　　废钢：本周全国废钢涨跌互现，跌价钢厂陆续增多。上周期螺可谓强势了一阵，连涨多日，甚至短暂的冲高到了4000。期螺成品冲高，带来的影响自然是利好废钢，废钢也跟着猛涨了一波，市场上出货速度加快，钢厂整体到货也呈上升趋势。然本周初始，期螺突然跳水，成品受打击。钢坯也多日累跌，废钢市场恐跌情绪渐起。部分地区率先开启了跌价模式，周初尤以广东、广西地区电炉厂为主，后河北地区在钢坯多日下跌后，厂家表示利润不足，也开始陆续下跌。从全国整体来看，多数厂仍处于观望中甚至上涨。主要原因还在于市场上资源紧缺，且现进入冬季，个别地区雨雪天气导致废钢加工效率以及运输效率都受到了影响，效率都有所降低。但是多数钢厂的用量却居高不下，为了满足日常生产，暂时还跌不了。今沙钢涨50，江苏地区个别钢厂纷纷跟涨。但考虑到期螺持绿震荡，成品持续走弱压缩钢厂利润，若继续走弱，废钢价格支撑不足，不排除其他地区钢厂顺势打压废钢刺激出货，预计下周全国废钢主稳个弱，多根据自身情况窄幅调整。

　　钢坯: 本周唐山钢坯价格先弱后强，整体成交表现不佳，目前唐山及昌黎主流钢厂报3590元/吨，含税出厂。本周市场多以消化前期涨幅为主，钢坯市场直发成交表现偏弱，下游轧钢厂虽然正常生产，但因之前限产期间场内钢坯库存累积较多，多以消化为主，对钢坯采购量有限，所以直发成交一直没有转好，仓储现货方面价格多跟随期螺走势调整，前半周期螺走势偏弱，商家报价多显松动，随着坯厂出现保价操作，贸易商心态逐渐转向坚挺，且钢坯自身供应缺口局面仍存，钢厂挺价意愿较强，后半周期螺走势底部坚挺后反弹，坯厂顺势拉涨价格，成材方面价格主流上调，市场盼涨情绪浓，下周正值月初，资源压力得到缓解，在一定程度上对钢价起到提振作用，预计下周唐山钢坯价格稳中调整20-40元。

　　生铁：本周生铁市场稳中偏强，涨幅在20-50元。山东、河北、江苏、辽宁等地区铸球铁库存不大，加之成本高位铁厂利润偏低，报价陆续上调。各地炼钢铁资源偏紧，铁厂多维持负库存按单排产中，河北、河南地区部分铁厂售价上调，本周前期成品材偏弱震荡，但高位成本支撑下，多数地区生铁售价相对坚挺。山东地区因钢市偏弱整理，加之个别钢厂采用进口铁，钢厂对炼钢铁采购放缓，铁厂出货一般，库存渐增，为促进成交议价空间增大。今钢市好转，废钢亦偏强，对商家心态有所提振，加之各地铁厂库存压力均不大，预计短期生铁主稳个调。

　　焦炭：本周焦炭暂稳观望，成交良好。河南安阳年底4.3米焦炉计划退出产能660万吨，目前已退出180万吨，本月底计划退出290万吨，另外190万吨或将延期执行。山西、河北等地区焦化去产能任务亦未完成，临近年底去产能节奏将加快，焦炭供应将继续缩减，焦炭供应偏紧局面短期难改善。目前焦炭历经七轮提涨累涨350，焦企平均利润在500以上，焦化厂生产积极性高，钢厂高炉开工率亦高位，焦企出货顺畅库存维持低位，另外考虑到后期雨雪天气以及年底火车车皮紧张对运输的影响，焦炭需求旺盛，部分商家仍有提涨意向，短期焦炭稳中向好。

　　长材方面

　　建材:本周建材价格走势整体偏弱运行。期螺先弱后小幅反弹，叠加钢坯先跌后涨，成本端支撑尚存；从库存方面来看，现建筑钢材库存统计显示35城螺纹社库450.43万吨较上周减少37.48吨，线材社库92.88万吨减7.88万吨；社库总库存543.31万吨；螺纹钢厂库233.44万吨较上周增加0.36万吨，线材厂库54.83万吨增加6.22万吨；钢厂总库存288.27万吨；螺纹钢周度产量360.09万吨增加0.11万吨，线材周度产量158.89万吨增加0.66万吨。本周库存降幅较上周进一步收窄，北方被低温雾霾天气笼罩，低位资源涌现，市场主流商家报价低位高靠，多积极出货走量为主，商家悲观心态有所缓和；华东地区盘中杭州市场部分商家小幅上调20元/吨，市场求购数量增加，整体成交略好转；山东市场目前厂社两库增幅明显，省内盘螺价差下调至230-240，价格下调后与东北材价差逐步缩小，对北材净流入造成一定压力。下周正值月末，终端需求进一步萎缩，部分商家积极抛货结算缓解资金压力为主，预计下周钢价偏弱运行为主，整体幅度10-30元/吨。

　　管材:本周管材市场震荡调整，市场成交氛围欠佳。本周原料先弱后强，北方地区的主流焊管、镀锌管管厂多跟随调整，幅度在0-30之间，市场整体表现比较低迷。南方市场稳中偏弱，成交不畅。据反馈，下游对于高价资源接受能力偏弱，采购积极性不高，需求萎缩，商家心态趋弱。无缝管方面，北方多大幅上调，幅度在50-100之间，涨后出货欠佳。因本周管坯宽幅上涨，成交价格较前期有所增加，因此无缝管出厂价格大幅拉涨，但基于库存偏高，下降速度缓慢，势必会有销售压力。考虑下游需求较差，市场库存相对高位，加重了市场观望心态。对于后市的行情，受重污染天气的影响，原料坚挺意愿渐渐增加，成品管也有上涨的空间，幅度有限。但因临近月底资金相对紧张，部分商家有回笼资金的意愿，后市也有偏弱调整的可能，故综合考虑，预计下周管市或将小幅调整，幅度在10-30之间。

　　优特钢:本周特钢各品种价格价格涨跌互现，幅度在70-100元/吨左右。结构钢方面：钢厂因资源紧俏，挺价意愿较强，价格补涨为主，涨幅在70元左右，然期货走弱，市场对后期悲观心态显现，部分现货资源暗降回笼资金，下游采购量有所回缩，市场出现供求两难。工业线方面，冷镦钢小涨为主，拉丝则大幅下降，幅度在100元左右，近日气温下降，下游需求受大行情波动采购量有所减少趋势，期货及原料都有不同幅度的下跌，现货代理商心态出货不佳。考虑目前各品种库存量较少，成本支撑尚可，短期回调空间有限，预计下周特钢市场价格或将窄幅盘整运行。

　　型材: 本周型市弱势下调10-80。唐山钢坯高位3590低位3570，较上周下调30。环保政策相对宽松，在高利润下企业生产积极性较高，钢企内低库存对原料端仍有较强的支撑作用，但整体仍多持观望态度，拿货情况不佳。环保管控二级预警后又出解除政策，然终端需求难现持续释放，中间商对后期走势陷入迷茫。且随着周后期钢坯支撑接连小涨，厂商心态得到提振，中间商补库操作亦有增多。华东上海地区型市震荡整理20，其中小型钢工角槽系列下跌20大型钢H型钢拉涨20。月底商家资金压力大，放缓调价步伐，型市成交平平，需求难言乐观，厂家多快进快出。对于后续走势，型市或将在现有局面上窄幅偏弱震荡。钢材库存降速减缓，但钢厂生产积极性仍相对较高，目前又逢淡季需求难言乐观，型价或将在现有局面上继续下探。与此同时，期螺走势不定，环保政策频频出发，不乏对钢市型市一定的支撑，钢坯拉涨常态化，且型市本周走跌幅度已经较大，后续小幅反弹仍亦有可能。综上，型价或将在现有局面上窄幅偏弱下调10-30。

　　扁平材方面

　　带钢: 本周全国带钢窄幅震荡，其中华北、华东和华南地区主导钢厂较周初持平。带钢市场整体成交平平，仅低价明显好转，高位稍显迟疑，商家挺价心态浓厚。本周带钢价格先降后回涨，因下游镀锌带厂家和管厂的原料带钢库存减少，有意趁低价采购原材料进行补库，加之年末带钢厂家检修增多，可售资源有限，导致价格有止跌回涨的迹象。周初由于原材料钢坯价格走低，波及到带钢出厂价格下移，下游镀锌带厂多谨慎观望，不敢贸然拿货。周中价格调整有所缓和，市场存低价补空单需求，属正常阶段性补库，成交略有好转。后半周带钢市场小幅反弹后高位资源成交不佳，市场持续上行动力不足。随着天气逐渐变冷，进入钢市淡季，终端需求日益萎缩。加之部分带钢厂检修计划纷纷提上日程，因此后期供应量上行空间有限，供需博弈之间的较量尚可期待。考虑到月底临近，资金压力使然，虽有挺价意愿，但迫于现实，商家在操作上多以出货为主，综合来看，预计下周带钢市场将稳中弱调，幅度在10-30元。

　　热卷：本周全国热轧市场稳中震荡，调整幅度在10-50元/吨。周初开市期卷跳水钢坯回落，市场信心不足，商家操作显分歧，整体多持稳观望部分市场延续上周行情仍有探涨，但涨势明显放缓。市场恐高情绪蔓延终端拿货意愿不强抑制成交。临近周末，铁矿期货再创新高带动黑色系集体高升，钢材五大品种总库存下降51.38万吨利好市场，现货随行调整积极出货为主。下面具体来看，华东市场涨跌互现，江浙沪市场大部分贸易商处于低库存运转状态，市场活跃度较低，积极出货为主；山东市场延续拉涨态势本周坚挺上行10-30元/吨，成交表现一般。华北华南市场守稳运行，终端高位资源接受困难，商家降库去风险为主，去库速度有所加快；东北市场坚挺运行，本地需求因天气影响持续减弱，但南下资源增多整体成交尚可；华中西北市场市场现货库存继续下降，下游需求尚可，资源报价小幅上调。截止今日较上周天津稳报4020-4040元/吨；上海稳报4160元/吨；乐从稳报4190元/吨。库存方面：本周热卷实际产量332.40万吨，较上周减少0.98万吨；厂内库存102.69万吨，较上周减少1.52万吨，社会库存233.52万吨，较上周减少11.12万吨；库存总量为336.21万吨，较上周减少12.64万吨。后市来看，目前卷板表观消费良好，虽北方地区淡季行情已经开始显现，但华东华南地区终端需求仍具韧性，在新资源补充市场之前钢价回落空间有限。综合考虑，预计下周全国热轧市场稳中震荡，幅度在20-50元。

　　中板: 本周中板市场价格弱势运行，主流调整幅度在10-50元/吨左右，关联期货盘面震荡不稳，对现货产生一定影响，市场操作略分歧，整体需求端偏弱，价格小幅松动下调，多数商家对后市持观望态度，下月西南市场有地区钢厂正常检修，后期市场资源投放较少，将面临缺货现象，故商家挺价出货为主，但市场有低价资源，成交稍受限。从库存方面来看：厂内库存83.64万吨，较上周增加0.69万吨；社会库存111.77万吨，较上周下降1.22万吨；总库存195.41万吨，较上周下降0.53万吨；实际需求139.62万吨，较上周下降3.09万吨，厂内库存增加，需求依旧持续减少，体现出整体市场对高位接受度不足，低位资源流通较多，随着气温转冷需求预期持续减弱，市场心态方面，受成交情况影响，多数商家心态较为谨慎，个别商家存在小幅暗降出货现象，考虑成本因素，故料短期价格稳中调整，调整幅度在10-30左右。

　　冷轧：本周冷轧市场高位震荡，幅度10-50元。具体来看，华东市场涨后回落，前半周期货出现回落，沪市、宁波地区在到货增加下，回落20-40元不等，无锡与常州10-30元。据了解，近几个月华东市场一直呈现高位运行的状态，特别是上海，走出了全国最高价，商家的恐高心态依旧，但市场尚可的消费以及降库的表现，让周边地区商家不得不陷于被动涨价的处境，此外，商家反馈11月份冷轧资源往华东的投放量月环比的确有增，已知到的北材冷轧有：邯钢、东海、唐钢、首钢、本钢、鞍钢，投放区域上海、宁波、常州等地区；华中市场继续抬升，由于上半周期货走低，商家操作上出现分歧，武汉部分大户出货意愿浓厚，而其他商家涨价情绪较高，报价上调现主流资源售价在5140-5220元/吨，此次，由于宝武钢厂订货成本继续抬升，而近期到货量偏少，1000稀缺，1250少量到仓，但市场资源处在紧缺状态，预计12月份的订货量还将进一步减少。长沙涟钢地区缺货与出厂价格大涨促使商户接连抬高售价，不过场内实际处于供需弱平衡状态，目前整体钢市处于多空博弈氛围中；西南地区涨跌互现，由于西南区域冷轧价格处于全国低洼地区，与华东区域价差严重倒挂，在低库存的支撑下，周初商家主动提涨现货价格成都市场价格贴近5000元左右。据了解，冷轧价格持续冲高，冷轧产能利用率已经连续四周增加，且近几年来的高点，但全国冷轧库存依然呈现出六连降的良好表现，目前基本面偏暖，期间期货呈现跳水行情，重庆地区商家均以价换量操作，多数日成交在80-200吨之间。心态方面，当前钢厂交货速度恢复正常，商家心态较为谨慎；华北地区其实从上周末就开始变动拉涨，周初开盘也有补充，但随之期货跳水与拉涨后成交不及，使得价格出现回落，后半周经历过价格的下跌后市场逐步冷静，然整体成交情况好坏均有，但受制于成本，面对目前价格商家也无可奈何，短期内下跌空间有限，因而目前也只能随行就市观望出货为主。最近市场上资源总量稍有增加，不过后期主导钢厂资源会涌入华东地区；华南地区先强后弱，期货回头现货降温，周中部分贸易商选择跟跌。但下游终端采购趋于谨慎，观望居多。不过场内的资源也有失衡情况，现市场深冲卷流通较少，价格超普冷300元/吨，超过钢厂正常加工成本，柳钢1.0仍稀缺，1.5左右到货，鞍钢冷轧卷板规格不全。另临近月底，钢厂结算政策即将出台，市场商家认为本月冷卷结算价高已成定局，不愿过低售价。综合考虑，钢厂在推，期货在跑，经销商只能边走边看，于是，就造就了本周混乱调整，而周四的库存数据表明，冷轧总库出现增加，需求表现下滑，行情拐点或已经初现，故预计下周冷轧市场适度出货。

　　钢厂检修及产能发展：近期钢价有所回落，尤其长材价格下跌明显，而原料面无论是铁矿石、焦炭、还是废钢价格均较为坚挺，钢企利润空间较前期相比有所收窄，但考虑到前期成材价格涨幅较大，钢企生产积极性短期内仍暂不会下降。在客观面，距离春节仅有2个月，考虑到疫情的特殊因素，届时休市时间可能还将有所延长，钢厂将倾向于把高炉或产线的年度大修安排在春节前后，而并非现在，因此短期内国内钢市供给依然将维持在高位。

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