富宝视点：下周钢材各品种预判（1.18-1.21）

富宝资讯1月21日消息：

　　期螺：本周期螺主力RB2105呈现反复震荡，探底回升格局，其中周二大幅下跌，而周四快速反弹，但整体未脱离前期震荡区间。技术面上，日K线始终处于20日均线附近，BOLL中轨4340附近支撑较强，KDJ低位趋于金叉，MACD处于绿柱区间。整体来看，期螺短期指标偏多，中长期偏中性，因此预计下周期螺先反弹后震荡，支撑4300、4340，压力4400、4500

　　原料方面：

　　铁矿石：本周铁矿石市场坚挺运行。周内普指在170美金附近震荡，港口现货报盘除了块矿保持坚挺外，其余粉矿都有不同程度的转弱。远期现货方面，部分流动性开始转向3月船期资源，2月船期溢价已经属于较高位置，继续上涨的空间有限。本周矿山发运继续环比回落，全球发运为2583万吨，较2020年同期的2725万吨下浮5%，这从近期的海运费以及海运指数回落可见一斑。矿山已经澄清巴西PDM火灾没有引起船期延迟，但市场仍然对巴西高品资源供应表示担忧，尤其是对卡粉的采买兴趣较高。如果矿山发运继续维持目前水平的话，则港口再次去库的概率非常大。从价差角度看，普氏62和65的价差保持在23.3美金，已经是今年以来的最大价差了。焦炭成本高企决定了高品矿石的需求不会弱，像卡粉、块矿之类的货物都保持了较高的询盘热度；而澳洲中品矿因前两周矿山加速发运，港口存量较多，一定程度上压制了价格；另外有些中品矿因其品味一般，杂质含量较多，例如金步巴粉，钢厂综合性价比以后还是选择其他矿种。从品种角度看，由于运输困难，精粉的供应问题也导致其替代物高品铁矿需求增加。比如巴混在中品粉矿中铁品位较高、低铝且供应有限，港口成交良好，与PB粉价差为70元/湿吨，逐渐成为一些钢厂精粉的替代品种。块矿方面，国内港口块矿供应非常紧张，尤其是北方和江内，山东情况略好，但也只是略好，因为球团稀缺以及严格的烧结限产，让主流块需求有较强支撑。国产矿方面，普指高位震荡，商家依然盼涨，矿选企业并不急于出货，因钢企需求相对稳定，贸易商与钢企签订合同多提价，钢企对高价接受度不高，但个别无奈库存偏低，如国义鑫达均有上调，供需双方存在博弈情况。辽东地区，选矿惜售高要，吉林爆发疫情，通化及周边地区形势较为严峻，但贸易商反馈，有核算检测证明的车辆运输正常，钢厂内资源量相对降低。而定价则多执行过后对前期进行补助的方式采购，如本钢基价稳，补助110。武安地区由于疫情影响，车辆缺少运费较大幅度上涨50-80元，库存低位，内粉资源偏紧有加大进口乌精量；山西地区稳中小涨10元，货源有所增加但运费高企，车辆紧缺，另繁峙地区管控加严。预计短期内国产矿市场小幅偏强运行，有10-20元左右的调整幅度。

　　废钢：本周全国废钢价格稳中偏弱为主。具体表现来看，周初跌价钢厂主要集中华南广西、广东钢厂，跌幅10-50元/吨，河北地区受疫情影响车辆难找，整体冬储不及预期，个别厂家有小幅上调吸货的操作。而随着废钢场地进入收尾阶段的增多，市场将进入有价无市的阶段，电炉厂家陆续有放假的打算，长流程钢企考虑成材销量不好，钢厂利润不足，继续有钢企下调废钢价格，个别有减少废钢用量及压价计划。周尾终端市场多反应交投冷清，但成本端支撑，跌幅有限，然废钢弱势，个别厂家跌20-50元/吨。总体来看，春节将近，市场放假增多，废钢资源持续下降，虽多数厂家考虑利润处在盈亏边缘，有压价打算，但部分钢企库存尚不充足，价格或坚挺。故预计下周废钢市场弱稳为主。

　　钢坯：本周唐山钢坯价格持稳运行，整体成交表现一般尚可，目前唐山及昌黎主流钢厂报3810元/吨，含税出厂。本周下游独立轧材企业经历短暂复产后再次遭遇环保限产，加上期螺弱势陪跑，市场悲观心态较浓，但考虑目前焦炭第十四轮价格提涨即将落地，钢厂成本端压力较大，厂家挺价情绪明显，坯价下调有阻力，受此影响下游厂商备库操作增加，坯价涨跌两难。库存数据方面：唐山钢坯库存总计80.24,较上周增加0.48万吨，象屿正丰26.83,海翼宏润48.81，物产震翔库4.6（万吨）。华东地区本周价格稳中偏弱，受淡季影响，本周市场整体交投不佳，加上部分北方到港资源相对较低，冲击本地钢坯资源，下游厂商拿货多显谨慎，市场续涨乏力。在淡季效应以及环保停产政策等因素影响下，下游钢厂接单情况不佳，需求跟进有限，虽临近春节，然厂商对冬储均持谨慎态度，但碍于目前交通不畅，钢坯原料端个别资源库存不足，加上焦炭等原料品种价格提涨，成本不断增加，市场供需矛盾明显，预计下周唐山钢坯价格稳中盘整。

　　焦炭：本周第十四轮提涨100全面落地，累涨900元/吨。供应方面，目前主产地焦企在高利润刺激下生产积极，销售情况良好，在钢厂高需求下，焦炭报价略显混乱，个别焦炭库存极低的钢厂，有高于报价拿货现象。需求方面，钢厂开工高位，对焦炭采购积极，部分钢厂焦炭补库仍显吃力，其中河北部分钢厂因厂内库存下降明显有被动检修现象，山东及江苏地区钢厂检修情况较前期略有增加。港口方面，受期货盘面影响，少数资源有低价成交现象，目前港口可售资源依旧较少，市场成交尚可。综合来看，钢厂检修情况较前期略有增加，市场情绪稍有分化，然钢厂年底有储库备货需求，焦炭供应局面依旧偏紧，对焦炭有一定支撑力度，预计短期内焦炭市场继续偏强运行。后期仍需继续关注下游钢厂开工及检修情况、各地疫情管控措施及焦钢企业焦炭库存水平等对焦炭市场的影响。

　　生铁：本周生铁市场稳中上行，幅度在20-100元。本周初因前期铁价持续走高，钢厂、铸造厂加大废钢用量，致生铁出货不快，且部分铸造厂陆续放假，生铁需求缩减，然原料价格高位，铁厂几无利润，铁价涨跌两难，商家多维稳观望。随焦炭第十四轮提涨100陆续落地，生铁成本继续增加，部分地区铁厂报价被迫上调，因几无利润可言，各地停产、检修铁厂增多，商家心态欠佳。山东地区因炼钢铁价格高位，钢厂采购积极性较低，个别钢厂压价采购，据悉有东北资源流入。目前铸造厂陆续放假，钢厂对生铁需求亦较低，市场交投气氛清淡，不过整体来看铁厂库存压力不大，少数铁厂甚至负库存，对铁价有所支撑，预计短期生铁偏强观望。

　　长材方面：

　　建材：本周建材南方、北方走势分化，北方地区稳中偏强，南方地区则跌幅较大。北方主导钢厂出于成本考虑，降价意愿不强，目前终端工地基本上已经进入停工阶段，实际交投寥寥，市场多数维持观望，同时据了解下周开始部分客户已有放假计划，当前成本高位下，短期价格波动不大，主稳调整。南方地区工地进入收尾阶段，由于前期需求旺盛涨幅过高，冬储来临前，贸易商主动降价降库，抓住最后需求，回笼资金，腾空仓库，同时获得较低冬储价位。库存方面，35城螺纹社会480.49.万吨，较上周增加55.19万吨，线材社会库存117.53，较上周增加17.86万吨，螺纹钢厂库288.73，较上周增加12.72万吨，厂库、社库继续垒库。宏观层面特朗普被弹劾，拜登当选美国新总统，中美关系出现显得变数。特朗普任内，中美关系恶化，中国通过发债刺激内需，基建得到大力发展，螺纹钢、铁矿需求猛增。拜登任内，中美关系得到改善的话，新增发债规模势必缩小，制约螺纹需求。成本端，国内铁矿石受高矿价刺激产量环比增加2.38%，钢厂进口烧结粉库存创一年新高，日耗回落。成本端面临下行压力。料下周价格偏弱运行跌50

　　管材：本周管材市场价格主稳个调，成交偏弱。原料端价格小幅弱调，直缝管主流管厂调价意愿不强，部分地区窄幅调整20-50，现终端停工居多，市场需求极少，成交相对偏弱，加上受河北疫情运输管控影响，商家操作情绪极低；南方钢材市场基本上在下本周末之前都进行封库放假，暂无大量出备货的操作。脚手架本周持续平稳，据不完全统计唐山主流管厂以停产70%左右，管厂多接年后订单，大部分进入休假期间，市场交投极少。无缝管市场依旧表现平稳，山东主流管厂本周价格持稳，部分地区上调100，市场成交寥寥无几，需求弱的局面迟迟不能缓解，商家心态偏空，对后市持观望态度。综合来看，虽市场交投氛围并不活跃，商家对冬储意愿几乎不存在，然原料端对市场尚有支撑，管厂利润薄弱调价意愿不强，且商家逐渐放假，因此预计下周管价或稳中调整,幅度10-30。

　　特钢：本周结构钢价格主流偏弱运行，幅度在30-50元/吨，个别降幅破百，需求淡季叠加周初期货弱势拖累，现货价格低靠，市场交投较为清淡，下游观望为主，采买积极性不高。临近年关加上寒冷天气影响，对于后市商家看空情绪浓厚，整体操作较为谨慎。库存方面较之前略有增加，商家承压，为回笼资金，多随行就市，存在窄幅暗降。旬度调价钢厂下旬政策多稳，多数商家观望中松动出货，考虑今日期螺翻红，走势向好，原料端钢坯支撑有力，综合分析下，预计短期结构钢市场价格窄幅盘整运行，幅度在30-50之间。

　　工业线：本周工业线材市场各品种价格稳涨跌互现，拉丝材震荡偏弱，调整幅度10-50元/吨；冷镦钢、硬线主流先跌后稳，幅度10-50元/吨，其中个别钢厂冷镦钢在周初跌幅破百；预应力钢绞线平稳运行。据了解的情况来看，受周二期螺盘面下行影响，使原本探涨的现货市场再度陷入疲弱态势，临近春节，各工地工程进入收尾阶段，市场采买积极性不高，加上淡季效应不断深化，下游需求逐渐萎缩，整体成交表现清淡，市场价格趋弱震荡，商户大多采取一单一议已促成交，不过有些商家观望心态浓厚，因此报价亦有部分偏稳操作。然而考虑到各钢厂冬储政策已陆续出台，近几日贸易商会适当补库以确保年后能够正常销售，叠加今日盘中期螺翻红冲高直至涨停，商家心态随之乐观，市场有回暖迹象，市价小涨10-20试探成交，商家挺价意愿渐起，综以上，故预计下周工业线材各品种价格小幅提涨后趋稳运行，调整幅度30左右。

　　型材：本周国内型市震荡整理10-30。唐山钢坯高位3810低位3810。周初，原料供应方面，淘汰落后产能工作接近尾声，新增产能暂未完全释放，市场供应局面依旧偏紧，但市场整体来看，钢企端拿货意愿偏低，且受疫情影响，资源流通受阻，运费上涨，多数商家也没有大量冬储的打算，多观望为主；周末，钢企开工积极性不减，且对原料方面仍有较高补库需求。然正值传统淡季，需求难有起色，整体成交量明显下滑。华东上海型市弱稳运行，幅度10。户外施工进度进一步放缓，下游商户对于目前高价冬储意愿不强，成交表现无明显改观。对于后续走势，型市稳中窄幅震荡整理。目前钢企开工较积极，且年底有储库备货计划，对原料仍有较高需求，市场报价依旧处于高位。但考虑到淡季效应，以及疫情不稳定因素影响，市场整体观望情绪浓。预计短期型材市场将稳中窄幅震荡整理,幅度10-20。

　　扁平材方面：

　　带钢：本周带钢偏弱整理。其中华北主导钢厂较周初降30，华东较周初降30-40，华南地区较周初降20-30左右。本周带钢受期螺走势低迷压制以及淡季需求萎缩影响，市场趋弱为主，周四焦炭领涨，期螺大幅走高，现货紧跟上调。北方地区，本周小窄带持稳运行报4080含税出厂，本周继续执行环保限产，部分调坯厂家及下游架子管厂停产，市场供需两不旺。目前坯料价格居高难下，但LNG价格降低，调坯厂家成本压力有所缓解，但仍有10-30的亏损情况。中宽带弱后回涨，现本周唐山地区带钢仓储库存总计75.29万吨，较上周增加25.96万吨，由于上周受廊坊地区及河北周边疫情事件发酵影响，尤其是廊坊地区发货受阻，需求端被困的情况下，库存累积速度明显加快。目前唐山本地及周边运输困难的情况有所缓解，但发货效率依旧偏低，且货运比较紧张，因此供需两弱局势明显。周初国企大户现货低价抛售，市场情绪不佳，受此影响大厂价格有所下移。不过如今终端厂内库存不多，多数仍有接单的厂家，对热带采购需求尚存，低位仍补库为主，加上原料支撑，价格下行阻力明显。南方地区，由于河北多地带钢资源公路运输受阻，资源消化多为集港通道，因此本周南方资源增加量较前几周相比有所放大，贸易商销售压力逐步显现。华南地区下游管厂20日左右陆续放假，需求不容乐观。加上库存的增加速度，后期市价下行压力较大。对于下周行情，原料方面，黑色系强势依旧，焦炭十四轮提涨已落地，坯料厂亏损边缘徘徊，钢厂降价意愿有限；供需方面，本周后带钢库存呈现快速增加的趋势，随着需求逐步萎缩，市场销售压力明显；心态方面，淡季贸易商信心不足，但临近年底操作意愿有限，多随行观望出货为主。综合来看，预计短期内市场或窄幅震荡，幅度20-50。

　　热轧：本周全国热卷市场小幅走跌10-40元/吨。周初期卷大幅下滑拖累，下挫现货市场信心，市场商家报价同步跟降，不过整体跌幅较上周明显收窄。一些商家为了降低库存风险，出货套现意愿强以致，局部地区低报频现。周四期货强势反抽，带动敏感市场稍有反弹，其中张家港热卷资源宽幅回调。截止周四较上周同期天津跌30报4400元/吨；上海跌20报4510元/吨；乐从跌40报4460元/吨。库存方面：本周热卷实际产量337.09万吨，较上周增加4.16万吨；厂内库存112.74万吨，较上周增加2.85万吨，社会库存206.66万吨，较上周减少4.45万吨；库存总量为319.40万吨，较上周减少1.6万吨。后市来看，月底资金压力加大，加之终端用户需求抑制采购减少，整体加工出库量或有所下滑，价格重心或将继续震荡下移。不过如上游成本端价格继续坚挺偏强，那么短期热卷现货价格亦难有大幅持续性回落。预计下周全国热轧市场震荡偏弱，幅度10-40元。

　　中板：本周中板市场整体偏弱，但基于成本底部有支撑，整体下调幅度不大，其中华北主流市场稳中跌10-30元/吨，华东主流下调20-90元/吨，华南、西南市场下调30-40元/吨。本周现货市场表现淡季特征较明显，外加部分地区突发疫情，各地严防战疫影响运输不畅，均导致需求进一步转弱，下游采购力度不强，整体成交欠佳，仅部分低位及稀缺规格走货尚可，周四期货有所抬头，午后个别敏感市场顺势探涨，但现阶段多数商家心态谨慎，维持较强的出货意愿，积极去库为主。本周库存方面，中板厂内库存79.62万吨，较上周增0.86万吨，社会库存110.14万吨，较上周增1.53万吨，产量小幅下降。短期来看，随着年关临近，终端用户陆续有放假计划，且节前主动备货意愿较低，市场需求持续萎缩，钢厂方面则维持偏缓的到货节奏，整体上供需格局表现双弱，考虑短期原料端对市场底部较强支撑，故预计下周中板市场震荡整理。

　　冷轧：本周冷轧市场继续回落，但高位加速下探，局部地区有所企稳。具体来看，华东市场目前下游需求逐渐转弱，市场成交难有明显改善，而鞍钢、本钢、唐钢等资源的到货增加，市场库存逐渐累积，后期压力在增大，商家为了降低库存风险，操作上仍以出货套现为主，市场价格逐渐走低，目前鞍钢的售价贴近主流不在高高在上，不过考虑到后期资源成本较高，市场价格下跌的幅度或有限；华中地区震荡回落。武汉地区周初大幅下探后，成交有量，但周二期货再度走低，商户谨慎只能以稳为主，一单一议操作。现主流价在5380-5500元/吨。虽贸易商抗跌心态增强，但整体采购仍不积极。成交方面，下游需求一般，商家高位积极出货，整日成交日环比小幅增加，周环比下降。目前钢厂生产成本高企，大幅让价可能性较小；西南地区先弱后强，重庆地区冷热轧价差不足600元，周三攀钢开会限价，重庆现货贸易商从周三下午开始拉涨100-150元，目前5350元起，由于终端用户接单情况较差，资源实际成交表现乏力。但鉴于钢厂并未对市场大批量发货，目前本地库存压力一般，整体供需依然维持两不旺格局。因而，商家整体观望情绪较浓；华北地区商家为回笼资金抛售的意愿有所加强。不过幅度较上周收窄；就下游消费看，随着疫情的持续，提前返乡，停工的情况较为突出，短期补库后，再度增加补库的可能性不高。当前钢厂新接订单量有多下降，压力有所增加，整体累库再所难免。就短期看，市场消费逐步减少，而产量并未出现下滑，基本面偏差的情况下，价格或将呈现趋弱调整；华南地区需求较弱，由于价格持续下跌加之春节假期临近，下游拿货意愿较弱，受疫情影响，工人过年回家时间或提前，可能导致今年交易时间比往年减少一周左右，预计从下周开始逐渐停滞。供给方面，本周到货小幅下降，华南地区钢厂发货量小幅增加，钢厂有增库意愿，北方钢厂到货基本持稳。综合考虑，季节性需求下滑已经反应在现货累库、低利润上，前期上涨动能海外需求也在减弱，导致近期价格的调整压力，不过随着泡沫挤压，后续下调空间将收窄。基于此，预计下周冷轧市场适度调整

　　钢厂检修及产能发展：近期国内钢厂检修减产有增多趋势，原因主要为钢厂盈利快速下滑、北方疫情严重运输发货受阻、淡季需求萎缩、春节临近等几大因素。从目前的情况来看，唐山等华北地区中小钢厂开工率下滑较为明显，大型钢企影响暂时较为有限，但考虑到季节性、利润等各方面影响，后期供给整体逐步下滑的趋势将持续，从而一定程度上抵消需求萎缩带来的影响，对钢价形成一定的支撑。
　　

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