富宝视点：下周钢材各品种预判（1.25-1.28）

富宝资讯1月28日消息：

　　　期螺： 本周期螺主力RB2105呈现冲高回落、反复震荡的格局，整体仍未脱离前期波动区间，成交量保持在高位。技术面上，日K线始终处于BOLL中轨以及20日均线附近，KDJ于50下方趋于死叉，MACD处于绿柱区间。整体来看，期螺各项指标均偏中性，未有明显方向，但目前接近前期下跌的底部，因此预计下周期螺震荡中略反弹，支撑4260，压力4400

　　原料方面：

　　铁矿石：本周铁矿石市场震荡趋弱运行。周内普指逐渐靠近165美金，钢材利润下降导致许多钢厂亏损，从钢材利润角度看，成材利润有所下降，但热卷利润仍在200以上。大型钢厂继续使用更高品的粉矿。而生产其他钢材产品的小型钢厂因为炉料成本高企利润微薄，则更倾向于使用低品粉维持生产。这将导致卡粉价格支撑减弱，62%和65%品种价差或将收窄。南方大型钢厂的配矿没有轻易改变，但从采购那里获悉，根据工厂的成本分析，折扣产品包括低品矿粉确实更具性价比。从港口方面看，临近春节矿商报盘积极性不高，部分品种议价空间放大，匹粉的流动性也不及前期，个别矿商有意节前甩货。目前钢厂补库集中在江内区域，贸易商主动给钢厂报盘，一改前期“分毫不让”的状态。而低品资源开始补涨，像FMG产品在内的低品都有明显提价，可能等到钢厂真正要去采购低品的时候，低品的价格已经涨上来了。消息方面，昨天中钢协重申了“确保2021年钢铁产量同比下降”及 “钢铁行业碳达峰和碳中和”目标的重要性。短时间该消息对矿市产生冲击。球块方面，低库存及烧结限产给海运块矿溢价提供保障，甚至一些买家不接受粉块拼装的货物。高溢价高需求基本都在PB块纽曼块上，钢厂反馈，如果溢价继续上涨，可能要转向一些便宜的澳块资源。国产矿方面，普指小幅震荡偏弱，商家维持坚挺，唐山本地原矿货源吃紧，外地货源流入不畅，有货的商家不急于出货，加之对后市仍有看涨预期，钢企采购价已至1300，市价跟随涨10元，但普遍采购量偏小，如燕钢每日有4000吨内粉进厂，加之接货者有恐高情绪，市场稍显僵持。江内钢企基本在12月份检修完毕，河北、山西钢企也多无检修计划。预计短期内国产矿市场稳中坚挺运行，有10元左右的调整幅度。

　　废钢：本周全国废钢涨跌互现。随着沙钢、日照前后领跌30，跌价风逐渐扩大，而因为前期河北地区受疫情影响收货受限，本周也开始逐渐拉涨发力，想在节前多收点货。本周起电炉市场也逐步进入停产检修的状态，并且也有小幅探跌操作。临近春节，加上疫情相关的反乡要求，28号前部分场地停工数量增多，加上年底车辆难求的现象加重，钢厂到货本周整体呈下滑现象；截止目前大部分钢企基本达到冬储预期且有超出，但因为节后场地开工时间不明确等原因，钢厂将主要收获压力放在了节前。铁矿及焦炭等原料的持续拉涨，且成品受季节淡季影响成交不佳，钢厂利润受限；即将进入春节月，废钢供应加工离市越发增多，且仍有部分钢企有补库需求，但考虑到节前涨跌的意义不大，预计下周废钢整体趋稳为主。

　　钢坯：本周全国钢坯价格偏强整理，目前唐山风向标钢厂钢坯报3860元/吨，含税出厂。北方市场方面，唐山地区下游独立轧钢厂虽然在执行环保停产政策，但因对年后的钢市行情比较看好，而且觉得成本压力较大的情况下钢坯价格也不好落，所以采买钢坯补库热情较高，加之部分贸易商也有购坯套保计划，所以钢坯直发成交表现尚可。钢坯仓储现货方面多跟随期螺盘面调整，交易主要在贸易商之间。华东地区本周价格稳中小幅上调，当前市场钢坯资源仍偏紧，钢厂多以自用为主，外卖量有限，加上春节临近冬储行情渐渐增加，厂商挺价心态明显，但考虑到目前坯价处于高位，价格上调幅度有限。 数据方面：截止目前唐山钢坯库存总计75.83万吨，周环比下降4.41万吨，库存呈下降趋势，利好因素增加，且焦炭方面第十五轮提涨100大部分钢厂已经接受，原料端继续坚挺，大部分坯厂已经出现亏损现象，因此钢厂挺价的情绪会更加浓郁。受天气以及疫情影响，户外工地多数停工，部分下游钢厂以及贸易商陆续放假，广州地区钢坯厂家也执行春节锁价政策至农历初十，市场逐渐进入有价无市状态，预计下周唐山钢坯价格稳中偏强，可能会提前执行春节锁价政策。

　　焦炭：本周焦炭第十五轮提涨基本落地，累计涨幅1000元/吨。供应方面，焦企在高利润支撑下，开工积极，随着汽运恢复正常，厂内库存几无。需求方面，因焦价大幅拉涨，钢厂原料端成本有所增加，利润下降至低位，甚有个别钢厂出现亏损，减产检修计划较前期有所增加，然目前钢厂开工高位，厂内库存偏低，对焦炭采购仍较为积极。港口方面，春节将至，部分贸易商主要以回笼资金为主，可售资源偏少，贸易商报价多以稳为主。综合来看，焦化新增产能逐步释放，焦炭市场供应稍有回升，然考虑到钢厂对焦炭仍有刚需，且前期焦化去产能缺口较大，焦炭供应偏紧局面短时得不到缓解，预计短期内焦炭市场或维持偏强运行。

　　生铁：本周生铁市场稳中偏强，幅度在20-60元。山东、山西、河北等地区部分铁厂积极发运前期订单，有排队拉货现象，加之焦炭再度提涨，铁厂报价陆续上调。山东、辽宁等地区生铁需求低迷，铁价高位下出货不快，随原料价格不断攀高，铁厂利润低位或已处亏损状态，部分铁厂已停产、检修或计划检修，生产积极性继续降低。目前各地炼钢铁性价比不高，钢厂采购积极性较低，部分铁厂已处亏损状态，然无需求支撑，铁价上行乏力，商家心态偏弱，铁厂生产积极性不高；铸球铁方面，整体库存压力不大，随春节临近，铸造厂相继放假，需求低迷，铁厂库存渐增，但原料价格高位，成本支撑强劲，预计短期生铁偏强观望。

　　长材方面：

　　建材：本周建材市场整体稳中小涨，主要是期货钢坯上涨带动，但整体成交一般。据了解，北方市场整体放假，南方市场个别下游还有需求，本周全国各地冬储政策陆续发出，但从调研的结果来看，商家整体意愿不是很大，主要是今年的钢价相比去年相差500-600，加上对年后的疫情不确定性。库存方面，35城螺纹社库585.98万吨增105.49万吨，线材社库148.56万吨增31.03万吨，社库总库存734.54万吨；螺纹钢厂库305.73万吨增17万吨，线材厂库92.15万吨增8.42万吨，钢厂总库存397.88万吨；螺纹钢周度产量33.67万吨减10.85万吨，线材周度产量140.48万吨减6.86万吨，可见当前市场处于疯狂累库状态；后市来看，伴随着厂商收款等收尾工作结束，市场将无大动作，综合来看，预计下周钢价主稳运行，上下波动幅度30-40元/吨。

　　管材：本周管材市场稳中趋强，整体成交欠佳。直缝管主流市场价格涨幅10-110，其中全国焊管较上周涨40-110；镀锌管较上周涨10-110，本周相较上周涨幅略大，北方地区管厂整体出货偏弱，多家管厂正在准备月底开始停机检修，部分已开始放假，加之2020年冬季并未出冬储政策，下游贸易商采货积极性不强，供需相对均较弱；南方地区贸易商居多，上游多部分是北方地区厂商，下游需求因年前各大工程停工，需求口相对收窄，商家多随行就市。架子管主流较上周上调60，唐山主流不含税价格报3880-3900元/吨，目前架子管市场整体需求略小，下游贸易商谨慎囤货，春节放假带来了需求障碍，出货不畅。无缝管市场价格本周价格主稳运行，管坯价格本周上行，据了解山东地区部分管厂已停产，多以降现货库存为主，维稳运行。考虑到目前原料价格上涨，支撑仍在，各商家假期时间目前已确定，到月底前管厂也在安排机组停产检修，上游管厂主销库存，下游贸易商谨慎补库，节前商家多是灵活观望心态。预计下周管材价格或稳中调整。

　　特钢：本周结构钢震荡运行，稳涨互现，幅度在30-100元之间，周一延续上周行情主稳出货为主，周二，周三受期螺和钢坯走强带动价格小幅拉涨，周四回归平稳。目前情况来看，原料价格高企，钢厂利润空间受到挤压，故挺价意愿仍存，贸易商多随市报盘被迫跟涨。但市场成交情况并不乐观，下游恐高情绪依旧浓厚，为减少入手风险多选择低价资源，南方江浙地区因受北材南下的冲击，高价资源几无放量，贸易商心态不稳，多选择松动出货。然据各钢厂反馈来看，多看好来年行情，市场可以适当补库，综合分析下，预计短期结构钢市场震荡运行，幅度30-50之间。

　　工业线:本周工业线材市场各品种价格窄幅震荡，拉丝材稳涨互现，幅度10-30元/吨；冷镦钢跌后趋稳，幅度20-50元/吨；硬线以稳为主，华北地区澳森、九江小幅调整；预应力钢绞线维稳。传统佳节将至，随着客户即将陆续退市，需求有限，本周整体成交一般趋弱。周初华东区域拉丝材在期钢走红的带动下，市场情绪好转，价格小幅提涨，下游需求有部分释放，成交较华北地区相比稍有放量，但是高价下使得贸易商补库不积极，资源消化受到抑制，涨价行情昙花一现，本地价格逐渐向稳靠拢。当前不确定因素较多，冬储价格过高，贸易商为规避风险，除了必须性备货，基本多观望，综合来看，考虑到节前市场需求基本停滞，采购量逐步降低，原料端坚挺已不足以带动市价大幅度上调，年前工作日陆续减少，商家也多忙于年终盘库、收款等工作，价格调整意愿不大，故预计下周拉丝材、硬线价格窄幅波动，幅度20左右；冷镦钢、预应力钢绞线以稳为主。

　　型材：本周国内型市整体稳中上扬20-70。唐山钢坯高位3860低位3830，整体震荡幅度较上周略有增加，但总体仍处于小范围内。随着整体冬储补库计划渐入尾声，钢企多少量拿货，多数以补充日耗为主，当前原料端库存持续下降，市场利好因素增多，部分钢企多安排检修减缓成本压力，改善利润缩水或亏损状态。终端持续萎缩，在下游需求不断转弱的情况下，多数商家月底安排放假事宜，成交难现持续放量。华东上海地区本周整体稳中上扬30，提前放假或进入在家办公状态，且终端也陆续进行放假，需求逐渐萎缩成必然。经销商手中现货成本也比较高，让利幅度有限，心态上还是比较坚挺。对于后续走势，短期内仍是高位震荡整理。目前商家库存压力不大，且部分规格存在断货，不担心出货情况，型价短期上涨可能性比较大。现阶段各地集中进入到年关放假的最后阶段，供需两弱愈发表现明显，钢坯适当让利刺激出货，但幅度有限。综上，型价短期震荡整理。

　　扁平材方面：

　　带钢：本周全国带钢偏强整理，其中华北主导钢厂较周初涨70元/吨，华东、华南地区主流上行，上移幅度在40-80元/吨左右。本周市场低位资源成交尚可，整体成交有所放量，商家心态挺价意愿明显。受原材料端表现依旧强劲提振，周初华北带钢市场有上扬的迹象，从而刺激一小部分商户开始着手逐步备货，但是多数厂商心态仍是保持一种观望态势，认为年前价格还能再低点，依旧在等待合适时机。华东、华南地区受华北地区上移的影响，价格也随之跟涨，但是由于春节的临近，该地区也是尚处于有价无市的这么一个状态。由于市价拉涨过快，下游镀锌带钢厂和管厂对高位资源接受度较低，导致市场成交不佳，加之后半周期螺低位震荡运行，市价开始止涨企稳。综合来看，本周带钢库存周比增长1.91万吨，增幅放缓，相对于往年春节前期的库存来看，仍处于一个正常水平。从开工率来看，由于唐山环保限产，大部分调坯厂继续执行停产，预计年后复产，窄带供应量减少。据了解，目前贸易商对于冬储仍在和钢厂处于观望、博弈的局面中，社会库存和钢厂库存都被动累积。随着钢价的持续上移，钢厂资源向贸易环节传导愈发不畅。但是临近春节，本月底市场陆续进入休假模式，可操作时间所剩不多，价格涨跌空间都较为有限。料下周带钢价格或高位整理为主。

　　热轧：本周全国热卷市场涨跌互现，幅度在10-90元/吨。焦炭开启第十五轮提涨，成本持续推升下期卷开盘节节攀升，利好氛围一直延续到周中，现货市场多数反弹，部分货少地区跟进积极，期中唐山安燕累涨100、无锡沙钢累涨170、上海本鞍累涨110、乐从柳钢累涨90。春节放假临近，工人返乡情况增多，商家和下游采货量减少，整体成交紧靠刚需。临近周末，外围股市下跌影响黑色震荡低走，现货资源试探性上涨未果转而积极出货操作，然终端观望心理为主成交欠佳。截止今日较上周天津涨20报4430元/吨；上海涨30报4520元/吨；乐从涨70报4540元/吨。冬储方面：由于原料上涨，钢厂成本抬升，冬储价格较高，贸易商接受度有限，多根据政策情况及自身的资金情况去适量冬储或者选择不冬储。库存方面：本周热卷实际产量336.74万吨，较上周减少0.35万吨；厂内库存119.64万吨，较上周增加6.90万吨，社会库存205.45万吨，较上周减少1.21万吨；库存总量为325.09万吨，较上周增加5.69万吨。后市来看，需求淡季加上疫情防控，高位价格下商家冬储意愿不高，市场成交持续疲软，但高成本低利润下钢厂挺价意愿明显，综合考虑涨跌均不买的市场心态，节前价格难有大幅下降空间。预计下周全国热轧市场小幅震荡，幅度30-60。

　　中板：本周中板市场价格稳中偏强，调整幅度在10-50元/吨左右，周初受期螺强势拉涨以及钢坯成本累涨同时利好的影响，提振商家心态，贸易商随行就市试探性跟涨，提涨氛围下市场成交稍有好转，但随着周中期螺冲高回落，市场悲观情绪蔓延，交投氛围欠佳，成交明显不及前几日。各地区厂库、社库继续垒库，厂商和社会库存压力增加，厂内库存80.74万吨，较上周上涨1.12万吨；社会库存114.29万吨，较上周增加4.15万吨；总库存195.03万吨，较上周增加5.27万吨；实际需求128.96万吨，较上周增加1.25万吨，实际产量134.23万吨，较上周增加4.13万吨。短期来看，钢坯成本的持续高位支撑，厂商盼涨意愿明显，但随着春节假期的临近以及疫情扰动下，部分终端离场提早进入休假模式，需求持续走弱，后期市场成交依旧有限，大部分商家仍以出货回款为主，综上所述，预计下周中板市场或窄幅调整，涨跌空间有限。

　　冷轧：本周冷轧市场涨跌互现，幅度10-150元不等。具体来看，华东市场受关联热轧连续上抬影响，冷系商家心态有所提振，且在库存不均的情况下，一些大户挺价意愿强烈，周初江浙沪区域的鞍钢、本钢等资源继续回落，但盘中成交有量，且期货转好，周中两日回涨20-60元不等。此外，鞍钢、首钢出台1月份期货价格结算政策，其中到上海的实际成本分别在5800元/吨和5650元/吨附近，当前的现货价格与之倒挂近250-350元/吨，成本压力逐步显现，商户不愿过低售价，不过临近春节，下游需求采购积极性减弱明显，市场商户整体成交一般；华中地区先弱后强，武汉区域变动较大，结算价格高位，期货盘面好转，价格呈现过山车行情，对于节后市场，大家都难言乐观，主要是当前库存压力偏大，而降价也因成本支撑基本无空间。长沙地区随着下游终端的陆续停工，成交日益下降，贸易商反馈市场将在月底停摆。目前议价空间很大，倒挂严重。成本如此之高，商家并不愿意订货，但一二月份钢厂将正常发货，各大代理商预计到货1000-2000吨，年前大户库存甚至达到6000吨以上；西南地区冷热不均，热卷一些厚规格成交好，价格一再回涨，而冷轧自从限价提升后一直沉水，重庆地区报5250-5270元，冷热轧价差不足六百元，但冷系商户仍未有提价意愿，主要是库存和交投不佳影响，另外近两日由于运输需要核酸检查证明，下游以及供货商均赶着时间提货，造成仓库与部分品种市场氛围好转；京津冀地区止跌回涨，其中邯郸比天津变动频繁，据了解北方地区价格上涨主要是因为钢厂结算价格高位，当前市场价格与成本倒挂。各个钢厂结算价格均高于当前市场价格200元以上，受此影响，本地贸易商挺价意愿强，不愿低价出货，整体市场成交一般；华南地区冷热轧价差不断收缩，外加钢厂继续上调新政，本周柳钢冷轧商户拉涨出货，首先，现柳钢发货量较上半月有所减少，防城港方面做镀锌为主。其次前期柳钢价 格下跌过多，与上海价差200元/吨以上，最后钢厂挺价意愿强烈，对现货价格有一定支撑力，但乐从市场部分外省下游客户已25-27号返乡，需求进一步减弱。综合考虑，步入2月交易日已经有限，后期买卖双方提前休市者都会增多，因此下周市场即便存在无量空涨的惯性操作，其实质意义以及调整幅度也已经有限。基于此，预计下周冷轧市场窄幅整理

　　钢厂检修及产能发展：

　　近期由于疫情较为严重，以及当地终端需求处于停滞状态、运输发货也受到影响，导致北方多数地区钢厂开工率逐步下滑，停产检修较为常见，尤其利润较低的长材产线更是如此。另一方面，在疫情、春节、成本压力的多重影响下，近期南方地区较多钢厂也陆续公布了停产检修计划，起始时间一般为1月末至2月初，持续时间较长，基本在2周以上，甚至不乏长达1个月之久，且其中不乏节间钢厂完全停产的情况。整体来看，后期国内钢材供给将明显下滑，对钢价形成有力支撑

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