富宝视点：下周钢材各品种预判（2.22-2.25）

富宝资讯2月25日消息：

　　期螺： 本周主力05震荡上扬、大幅拉涨，截止周四，收于4686，周度累涨162，涨幅3.58%。从技术面来看，周线图MACD红柱再度放大，KD指标金叉向上、BOLL开口放大；日线图方面，MACD红柱放大、BOLL开口放大，多数指标偏强。从主力机构持仓来看，前20名主力空头持仓力度偏强，截至本周三永安在05合约持有净多单0.2万手，所持净多单量较上周减少1.7万手。期螺05看涨防跌，关注4500平台支撑，压力4750。

　　原料方面：

　　铁矿石：本周铁矿石市场稳中偏强运行。周内普指在170-175美金区间震荡，矿山发运方面，2021年第6周，四大矿山发货1937.1万吨，环比增394.2万吨或25.55%；同比增176.5万吨或10.03%。其中发中国量1687.8万吨，环比增381.7万吨或29.23%；同比增187.1万吨或12.47%。四大矿山发中国量占发货总量87.13%。唐山执行严格环保措施，车辆被要求控制在正常进车数的10%之内，唐山两港限制疏港：曹妃甸各码头自2月25日20时起至3月1日8时禁止集疏港；京唐港暂时规定日集输港车辆减少50%，导致本地交投氛围较差。需求方面，目前钢厂补库兴趣有限，流动性疲弱，买家在补库前等待更明确的信号。钢材方面，虽然钢铁需求仍然强劲，但减产将放缓钢厂采购活动的频率，矿商也正在观察烧结矿原料混配是否会发生变化。远期资源方面，由于唐山目前的限产措施，一些投机需求可能会转向4月份的定价货物，市场预期溢价将有更大的上行空间。另外一些参与者认为3月份定价水平的下降将吸引钢厂和转售的贸易商，这也要取决于限产措施的持续性。球团方面，只有个别港口比块矿略有优势，因此钢厂还是更愿意用国产球团。块矿方面，资源紧缺价格高企，钢厂采购进退两难，而球团低供应和高价还将继续支撑块矿溢价。国产矿方面，随着钢坯和成品材的大幅上调，内粉商家多盼涨，矿选企业捂货惜售，低库存钢企只能高价采购，如天柱钢铁内粉大涨50至1390，而因本地环保严查，多数钢企采货仍谨慎，供需稍显僵持。山西地区，开展矿山安全检查，导致部分选厂停工，铁粉货源呈偏紧状态，如山西65品0.5硫涨至920-930元，高价甚至1000元，国产球团价格高企，江内球团成交1650元，河北1530元，山西1400元。吉林市场，年前因疫情原因通钢停采，3月初有复产打算。预计短期内国产矿市场稳中偏强运行，个别有10元左右的调整幅度。

　　废钢：本周全国废钢偏强运行。节后归来，成品表现亮眼，周初至今一直向好运行，给年后复工的老板打了一剂强心剂，尤其是华北地区，随着成品材的大幅拉涨，废钢更是涨势猛烈，目前相比其他区域价格优势明显，部分地区出现货源外流向河北的现象。虽然华东大厂日照提涨两轮，涨幅在140-160，但是市场盼涨惜售之心强烈，不愿轻易出货，再加上华东主导钢企沙钢还未有动静，贸易商更是随市场大流，捂货不出，这也导致出现了部分钢厂虽然拉涨吸货，但是效果并不明显的现象，一些钢厂到货仍不及日耗，多在消耗库存。从表面来看，废钢市场刚开局就呈现一种“欣欣向荣”的局面，但是不忽略的一点就是目前成品高位实际需求并不是很好，社库依旧在增加，整体而言，高位钢厂再度冲高或将乏力，部分低位钢厂为吸引货源或将往高位靠拢。

　　钢坯：本周全国钢坯价格大幅上涨，目前唐山风向标钢厂钢坯报4270元/吨，含税出厂。北方市场方面，本周唐山地区下游轧材企业再次进入限产管控状态，受环保影响钢材市场交通运输方面受制约，整体交投有限，厂商购坯补库意愿较弱，但碍于钢厂钢坯外卖量较少，市场流通资源也比较紧缺，手里有资源的贸易商多在少数，因此钢坯直发成交尚可，加上坯厂成本压力仍在，盼涨心态偏强。华东地区价格稳中上调，整体成交表现一般偏弱，目前下游企业开工仍少，对钢坯需求有限，但钢厂方面钢坯外卖资源紧俏，多自用轧制成品为主，报价较为坚挺。库存方面：唐山钢坯库存总计72.81万吨，其中海翼宏润36.75万吨；象屿正丰31.42万吨；物产震翔4.64万吨。目前钢材市场库存呈持续累积的状态，受环保等多空因素影响，持续的单边行情可能性不大，加之恐高情绪不断增加的情况下，不排除价格小幅下调的可能，但考虑到坯厂方面成本依旧承压，钢坯自身基本面还是存在支撑的，故预计下周唐山钢坯价格震荡偏强，幅度在30-60元左右。

　　焦炭：本周国内焦炭市场偏弱运行，焦价首轮提降100元/基本落地执行。供应方面，目前主产地焦企仍积极生产中，近期河北唐山地区限车流原因，焦企出货受阻，山西地区雨雪天气来袭，部分以汽运为主的焦企库存或将再次有所累积，以火运为主的焦企影响不大。需求方面，受焦企恐慌出货影响，钢厂到货同比前期有所增多，甚至出现部分焦企不需要保证金也要提前发货给钢厂的情况。港口方面，集港情况较为一般，贸易商多持观望情绪，暂不报价，焦炭库存略有下降，后市仍有看降心态，预计短期内焦炭市场偏弱运行。

　　生铁：本周生铁市场继续走强，涨幅在20-100元。各地铁厂库存不大，仅少数铁厂有4-6万吨库存，部分地区甚至市场资源紧张，加之原料价格高位，铁厂利润偏低，各地铁厂报价再度走高，但受焦炭首轮提降100落地影响，本周后期各地生铁涨势放缓。随铁价持续上涨，高价下生铁成交一般，铁厂发运前期订单为主。山东、河北、辽宁等地区仅个别钢厂少量采购炼钢铁，另悉山东有钢厂采购的5万吨进口铁下月将到港，短期无采购国内铁意向，市场交投气氛偏淡。调研了解到山东一铁厂已复产，河南某铁厂即将复产，山西部分铁厂3月份或复产，因当前原料价格高位，铁厂盈利空间小，仍有为数不少的铁厂暂无复产计划。目前成品材、矿石高位震荡，焦炭偏弱，但铁厂库存偏低，加之后期需求继续释放，对铁价有所支撑，短期生铁偏强观望。

　　长材方面：

　　建材：本周建材价格受期货价格影响大幅上涨。节后唐山钢坯价格大涨，大幅推动螺纹价格上涨；目前下游工地开工不多，整体需求释放不足，市场实际成交较为冷清。从本周社会库存来看，螺纹社库1221.96万吨增213.07万吨，线材社库317.88万吨增47.88万吨，社库总库存1539.84万吨；螺纹钢厂库514.84万吨增2.93万吨，线材厂库174.89万吨减少1.49万吨，钢厂总库存689.73万吨；螺纹钢周度产量318.92万吨增加10.04万吨，线材周度产量137.73万吨增加4.86万吨。今年冬储力度较小，散户拿货居多，现市场消化不足，钢厂库存累积较多，考虑到正月十五之后工地逐渐开工，成本端支撑坚挺，贸易商心态较好，钢厂挺价意愿强，预计下周偏强运行为主。

　　管材：本周管材市场价格大幅拉涨，整体成交一般。节后归来原料大幅拉涨，支撑市场管厂跟随上调，北方直缝管厂价格较上周上调120-150元/吨，较年前大幅上涨300-500元/吨；南方市场本周上涨50-200元/吨，较年前上涨300-500元/吨。虽然直缝管主流价格呈上涨趋势，且终端已陆续开工，需求上升仍需过程，价格大肆拉涨让商家对目前市场持谨慎观望态度。脚手架唐山主流市场较上周价格价格上调70元/吨，较节前上涨440元/吨，环保限产来袭，唐山管厂执行停产政策，市场交投氛围冷清，商家出货为主。无缝管市场本周上涨为主，山东临沂无缝管厂本周上涨150元/吨，较节前累计上调200元/吨，其他主流市场均拉涨为主，幅度100-450元/吨。价格上涨幅度过大，目前市场行情并不足以支撑如此高价，且多数工地尚未开工，实际市场需求并不乐观。综合来看，虽然目前需求恢复仍需过程，终端补货有些犹豫，持续上行速度将明显放缓，商家心对后市仍持观望态度，然受唐山限产趋严以及三月份“两会”前环保预期加持，原料端支撑强劲，因此预计后市管市或将继续上行，幅度30-80。

　　特钢：本周结构钢市场价格先涨后稳，周初受钢坯和期螺双双走强影响，价格拉涨幅度较大。幅度在50-150元之间，成本高位支撑之下，主导钢厂下旬政策中天、淮钢上调100，杭钢上调95，东特上调80，贸易商方面跟涨积极，周三以后价格涨幅收窄，逐渐稳中调整，据了解，下游陆续复工，尚未完全入市操作，需求面跟进不足，且观望中拿货为主，后期需求跟进将会加快，综合分析下，预计短期结构钢市场坚挺运行。

　　工业线：本周工业线材市场各品种价格震荡调整，拉丝材、冷镦钢、硬线周一个别涨幅破百，涨后震荡运行，幅度50以内；预应力钢绞线涨后趋稳，调整幅度50左右。周初期螺早盘高开，商家出价积极跟涨，但市场受此提振有限，高位价格下整体成交一般，目前来看，市场整体处于实际需求兑现前的过渡阶段，真正的需求启动尚未进入实质的释放期，市场心理随着周中期钢震荡也在发生微妙的变化，部分商家急于套现手中利润，落袋为安的心理发酵，同时又在寻找新的时机随时入场，造成过快拉涨后的回吐或区间震荡行情，在意料之中。多数商家对于市比较看好，两会前的环保预期对市场价格亦会起到一定支撑作用，近日河北各地相继开展重污染天气预警，限产节奏已经展开，唐山启动钢铁企业工程减排深度治理日报制度，以上将在短、中期起到主导作用，是影响市场的主导因素，因此，短期回调的空间或相对有限，但在需求未兑现前，价格上涨阻力仍存，对于短期风险要注意节奏上的把握，综合以上，故预计下周工业线材各品种价格高位震荡，幅度50左右。

　　型材：本周国内型市整体偏强运行30-100。唐山钢坯高位4270低位4230，整理震荡幅度较上周有所减缓。受环保管控影响，轧钢企业大面积停产的同时，装车走货亦受到抑制。下游需求尚未正式开启，终端整体处于有价无市状态，加上成本端未现持续拉涨形势，商家补库操作谨慎，市场成交较为冷清。华东上海马钢指导价暂时稳定，近期本地型价涨势过于凶猛，成本端回温了经销商也表现的比较低调。需求还是维持稳定复苏，终端成交持续谨慎。对于后续走势，型价或将维持现有局面高位震荡。目前需求上一直在有序释放， 2021年已有多个省市出台稳基建相关政策，稳投资、稳基建仍是重头戏，传统旺季金三要来临，这是季节性需求拐点，钢价一般不会出现大幅下跌的现象。轧钢厂限产需求还是不明朗，且节后开工至今坯料涨幅过猛，市场多以钢需为主，坯料大幅上涨缺乏支撑。综上，型价在现有局面上高位震荡整理。

　　扁平材方面：

　　带钢：本周全国带钢震荡调整，其中华北地区和华南地区主导钢厂较周初涨20元/吨，华东地区主流较周初降20元/吨。由于京津冀地区环保督查进一步趋严，带钢价格虽有一定的支撑，但是限产停产犹如一把双刃剑，制约需求的同时，供应量也在同步减少。商家挺价心理较为浓厚，本周整体市场出货较为顺畅，下游拿货的积极性较高。带钢库存下降明显。据了解唐山地区的下游镀锌带厂家大部分处于停产状态，促使周边镀锌带钢厂成交良好。周初由于期螺开盘走高，对市场提振作用有限，商家心态及需求被提前预支，整体成交缓慢。后半周受唐山环保停限产进一步趋严的影响，市场拉涨热情高涨，商家惜售明显，但高位实际成交有限。受唐山地区环保督查进一步趋严的影响，大部分酸洗镀锌带厂家受环保影响生产受限，开工率较低，势必会影响对上游带钢的采购，形成供需两弱的格局。加之本周唐山热带库存下降明显，市场上盼涨情绪浓厚，贸易商挺价惜售，库存不足的钢厂涨价吸货，但未见明显效果，目前由于原材料端表现强势，市场底部有支撑。并且随着3月份复工复产的稳步进行，仍对市场形成一定的利多提振。综合来看，预计下周带钢价格将偏强整理为主。

　　热轧：本周全国热卷市场整体上行，涨幅过百。来自钢坯和期货上行等方面的推动，热卷市场周初迎来一波全面大涨，因开工较往年有所前置、节后宏观经济信号偏好，商家对后期信心指数偏高，部分归市后采买积极性尚可。不过春节期间局部到货增多，商家有降库意愿，自年后归来经历大涨至今，热卷市多地价格表现混乱，因拉涨过猛商家既观望市场行情变化又结合自身经营战略灵活出货，实际成交价多以订单情况而定。截止周四发稿较上周同期天津涨180报4800元/吨；上海涨150报4910元/吨；乐从涨130报4910元/吨。库存方面：本周热卷实际产量327.54万吨，较上周减少13.92万吨；厂内库存130.29万吨，较上周减少13.05万吨，社会库存310.59万吨，较上周增加49.86万吨；库存总量为440.88万吨，较上周增加36.81万吨。后市来看，原料方面焦炭虽动力欠佳出现回调，不过矿石等尚有支撑，成本面暂且变化不大，而钢厂检修增多供应预期收紧，又因需求启动在即，市场心态偏于乐观。预计下周全国热轧市场坚挺偏强，幅度20-50元。

　　中板：本周中板市场价格震荡上行，调整幅度在70-180元/吨，大户贸易商多已正式复工，随着周初期螺开盘走高及钢坯累涨双向利好带动下，商家随行大幅上调价格，然成交未见明显跟进，终端客户复工有限，市场需求尚未得到实质性释放，观望情绪浓郁，且价格高位运行，下游多谨慎采买，高位承压，主要以低价资源流通为主，商家操作氛围趋于谨慎，回款意愿偏强，实单多有优惠政策。过节期间钢厂正常生产，本周各地区陆续到货，库存开始累积，库存压力增加，短期来看，期货及原料端钢坯利好带动下，商家心态暂稳，但考虑市场需求有限，库存增加对市场价格较为不利，商家出货压力持续增加，下游需求启动仍需时间，故预计下周全国中板市场或震荡运行。

　　冷轧：本周冷轧市场主流推升，幅度50-200元不等。具体来看，华东区域主流走强，其中本钢、鞍钢涨接近200元左右。据悉，周初期货市场大幅上涨，江浙沪市场信心较强，一早商家报价大幅拉涨，不过目前终端尚未完全复工，加上价格的连续走高，下游采购比较谨慎，市场成交整体一般。随着周二、周三，投机需求止步，现货市场报价小幅回落，但沪市、宁波区域成交较好，周四再度上抬。目前钢厂挺价意愿较强，考虑到成本的因素，短期市场价格易涨难跌。此外，鞍钢股份2月份上海地区期货结算价格冷轧5450元；华中地区近期钢厂资源陆续到货，武汉、长沙贸易商库存增加。另悉，目前钢厂生产成本高企，短期涨价意愿强烈。成交方面，近期市场需求继续好转，整体成交情况尚可，而据了解，2、3月份宝钢青山冷轧板卷订货成本偏高，与现货价格形成倒挂，因此对于高价位资源并不着急销售，毕竟倒挂幅度较大。从下月开始，宝钢青山一冷产线对于厚料规格将停止生产，主要可能是出于对生产成本和利润方面的考虑；西南地区节后回归西南热轧表现抢眼，冷轧虽有跟随，但成交不及预期，不过冷热价差失衡，商户和钢厂随行调整。从当前现状来看，冬储成本偏高，对于中、小贸易商资金要求偏高，因此资源主要集中在钢厂长协贸易商手中。话语权在长协手里面，这也是近期连续推升因素之一，此外，三峡船闸下月检修，将影响运输和投放，3月西南地区资源或将减少；华北地区周初开市期货与唐山市场齐头并进提振，投机需求登场，但仅维持了1-2日，从周三开始京津冀区域实单可议情况普遍，不过目前市场心态相对偏乐观，加上后期资源成本较高，商家也不愿过低销售，另外随着终端的陆续复工，后期需求预期较强，但也需警惕价格持续上涨后的回调风险；华南地区周初开市不久，报价普遍偏高，主要也还是情绪面带动，但实际成交一般，真正的需求释放可能要到正月十五之后才会明朗。目前主导钢厂柳钢价格在5530-5580元/吨，其余钢厂在5600元以上。市场方面，由于节后价格拉涨较快，虽下游已陆续返市，但近期实际采购力度稍有放缓。资源方面，随着新资源陆续到达，现市场现货库存进一步增加，资源相对充裕。综合考虑，目前来看，下游需求并未回到节前水平，而商家2、3月所订资源还在陆续发货，预计3月上旬市场库存还会有所增加，不过原料端高位运行，成本支撑力度较强。并且宏观政策利好，两会将于3月5日正式召开，届时有望引导期货盘面继续向好。综合考虑，预计下周冷轧市场价格易涨难跌

　　钢厂检修及产能发展：  随着春节的结束，多数春节前期进行年度例行检修的钢厂陆续逐步复产，根据这些钢厂的安排，大多于2月下旬至3月初结束检修，考虑到目前钢价的上涨以及国内疫情的情况，钢厂复产的计划基本不会有所改变。但另一方面，也有部分钢厂把检修计划安排在3月初，且检修时间一般也在20天以上，对供给也会造成一定的影响。因此预计短期国内钢厂开工率将保持相对稳定，并不会出现明显的供给快速增加的现象。

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