铁矿石周报：下周铁矿石市场稳中偏强运行（2.22-2.26）

　　◇趋势预判：预计下周普指在175美金上方运行。多数钢企集中在三月份刚需补库，加之成品材、钢坯价格坚挺拉涨，市场看好三月份预期，铁矿石价格预计偏强运行。
　　进口矿：普指在170-175美金区间震荡，节后价格复苏较快，矿钢联动上涨，炒作预期强烈；在港口存量总体不多的背景下，矿商要价坚挺。而多数钢厂节前备货将在元宵节后消耗完，届时新一轮补库将开启。现唐山两港全面封港，对港口成交影响较大。预计下周普指在175美金上方运行。
　　国产矿：本周内粉市场稳中偏强运行，一方面随着钢坯和成品材开年大涨，内粉商家盼涨情绪高涨，钢企采购价格较年前有百元左右的较大涨幅。另一方面各地开展矿山安全检查，部分选厂停工，铁粉货源偏紧。球团方面，价格高企，江内球团成交1600元、1650元，河北1530元，山西1400元。年后钢企尚处于观望状态，但三月份集中补库刚需存在，预计短期内国产矿市场偏强运行，周末大矿有25-30元的上涨幅度。
　　一、市场行情回顾
　　1.国产矿方面
　　国产矿方面，随着钢坯和成品材的大幅上调，内粉商家多盼涨，矿选企业捂货惜售，低库存钢企只能高价采购，如天柱钢铁内粉大涨50至1390，而因本地环保严查，多数钢企采货仍谨慎，供需稍显僵持。山西地区，开展矿山安全检查，导致部分选厂停工，铁粉货源呈偏紧状态，如山西65品0.5硫涨至920-930元，高价甚至1000元，国产球团价格高企，江内球团成交1650元，河北1530元，山西1400元。吉林市场，年前因疫情原因通钢停采，3月初有复产打算。预计短期内国产矿市场稳中偏强运行，周末大矿预计上调25-30元。

表1：国内主要市场铁精粉价格汇总

　　2.进口矿方面

　　本周普指回到170美金上方，节后价格复苏较快，矿钢联动上涨，炒作预期强烈；在港口存量总体不多的背景下，矿商要价坚挺。而多数钢厂节前备货将在元宵节后消耗完，届时新一轮补库将开启。港现报盘方面，目前天津港58%杨迪1065-1075元/吨、PB粉1175-1185元/吨、63%巴粗1155-1165元/吨，日照港58%伊朗磁铁矿980-990元/吨、65%卡拉加斯粉1350-1360元/吨。受供应紧张状况略有缓解影响，国内焦炭价格第一轮降价落地后，第二轮提降开启，市场预计还有两轮下调。这将导致高硅粉可能从焦炭下跌中受益。一些参与者认为较低的焦炭价格会支撑钢厂利润率，但并不代表低品粉的需求一定比中高品需求好。港口消息方面，曹妃甸、京唐港口要求各码头自2月25日20时起至3月1日8时禁止集疏港。可能影响今天两港成交。环保方面，唐山从2月23日开始的新一轮环保限产措施被严格执行，除了工厂的产量外，还影响了卡车的运输数目。钢厂希望最大程度地提高铁矿石的运输效率，包括高品粉、球团和块料在内的高品位原料的表现将优于其他品位的铁矿石。目前多数钢厂春节备货库存在元宵节后差不多消耗完，新一轮补库有望在3月初开始。总体预计下周普指将在175美金上方运行。

表2：国内主要港口进口矿价格汇总

　　二、钢厂及大矿动态
　　1.国内主导钢厂动态
　　本周国内主导钢厂内粉采购稳中偏强调整，周内普指在170-175美金区间震荡。唐山地区环保预警启动，部分矿选生产受限，资源供应偏紧，部分钢企调涨，短期内坚挺趋强为主。辽宁地区，市场坚挺运行，当地要价升高，当地贸易运作利润低，操作积极性偏低，选矿企业看涨惜售，捂货较明显，交投略显僵持。山东地区，由于之前的金矿事故，部分矿山仍处于停产安全检查中，当地原矿资源略显紧缺，市场看涨心里明显，预计周末价格要上调。预计短期内国内粉矿市场延续坚挺局面，下周或将上调10-20。

表3：国内主要钢厂铁粉采购价调整汇总

　　2.国内外矿钢动态

　　淡水河谷2020年财务业绩
　　巴西里约热内卢，2021 年 2 月 25 日--淡水河谷于今日发布了 2020 年第四季度财务报表，本财年截至 2020 年 12 月 31 日。
　　报告中表示：2019 年暂停运营的所有铁矿均于 2020 年第四季度重启部分运营，这是实现到 2022年底达成 4 亿吨产能目标的重要里程碑；
　　2020 年第四季度，形式上经调整后的 EBITDA（息税折旧摊销前利润）为 91.03 亿美元，较上季度环比增加 28.79 亿美元；2020 年下半年和 2020 年全年形式上经调整后的 EBITDA 分别为 153.27 亿美元和 219.54 亿美元；
　　2021 年 2 月，淡水河谷与巴西政府达成和解协议，对 1 号矿坝溃坝造成的环境和社会损害予以修复，这对于确保制定迅速、公正、明确且合法的赔偿程序起到关键作用；
　　同时，淡水河谷首席执行官柏安铎（Eduardo Bartolomeo）先生表示：“2020 年，我们向着成为更可靠的矿业运营商这一目标迈出了又一坚实步伐。通过达成布鲁马迪纽全球和解协议、改进安全标准以及使 2019 年暂停运营的所有铁矿重启部分运营，我们进一步降低了业务风险。淡水河谷已准备好在 2021 年取得更加稳健的业绩。”

　　表4：本周国内主要大矿出厂价调整汇总

　　3.期矿市场动态

表5：本周外矿招标及平台成交汇总（单位：美元/干吨）

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