2021年1-4月房企境内外债券融资累计约3977亿元,比2020年同期微增1%,基本符合监管政策预期。但一季度内几起房企债务违约事件敲响警钟,下半年房企债务风险值得警惕。
2021年1-4月房企境内债券规模占比68%,较2020年同期上升18个百分点;境内1-4月累计发债规模约2120亿元,同比增长约7%。境外1-4月累计发债折合人民币约1257亿元,同比下降约36%。其中,4月单月境内外债券融资共发行90笔,较上月减少8笔,发行规模折合人民币约936亿元,环比减少3.4%,同比减少7.3%。
从票面利率看,4月房企境内债券融资票面利率中位数为4.00%,为近12个月内最低水平。境外债券融资票面利率中位数为5.30%,较上月大幅下降5.70个百分点。从发行期限看,4月境内债券融资发行平均期限为2.9年,较上月减少约0.6年。境外1年内债券发行占比38%,较上月上涨23个百分点。境内外债市均出现短债走高趋势。
报告表示,受“三道红线”政策影响,房企当前运营发展以降负债为目标,债市规模整体保持平稳。预测二季度房企债券融资规模将受偿债规模、土地“两集中”政策以及房企自身销售回款等因素影响,出现阶段性波动,但波动幅度基本可控。值得注意的是,今年下半年房企到期债务规模居高不下,对房企融资能力带来较大考验。
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