冷轧周评：基料稳中偏弱，下周冷轧震荡稳中偏弱（8.23-8.27）

        受市场淡季和季节性因数的影响逐步退去，全国成交走势趋稳提升，但依然处于供需双弱阶段，目前唐山钢坯截至发稿报4950元/吨。市场整体情绪依然偏弱，商家情绪不稳，多以随价出货为主，本周整体库存无明显下降特征，较为稳定，可见下游拿货压力较大，多以观望为主。随着旺季临近，需求环比有望改善，不过仍需警惕经济下行加快对需求前景的冲击。

　　本周热卷期货主力合约周五低开低探5273，后在周一多以不规则的缩量特征震荡向上，价顶波段上升翻倍位，摸高5630，受压于60小时线。在上攻共过程中，13小时线偏弱运行，MACD受制于摆动区间的压制，卡前期波峰钝化，难以突破抬价，从而在周二至周四早盘震荡偏弱运行，其中周三晚盘，受压于15分钟MA13下破MA60的动力，K线放量跌破MA60，为周四午盘的快速下跌奠定了一定的波动基础。但周四夜盘放量止跌，回拉倍量影线托价于5341，周五走出较强势的反弹结构。目前15分钟MACD指标线卡在零轴下方偏钝化，价格处于MA60下方，双生压力位。周线交出放量滞涨K线，4小时和日线指标偏弱运行，沉于零轴下方，依然存有进一步调整的需求，但是张力不够，导致空间受力度影响，较为有限。故预期下周热卷期货主力合约，料将走出震荡形态，其中前半周存有较大的向下5461的概率在里面，进一步低探后半周有望于5461下方形成低多交易机会，可关注5402-5355区间的支撑力度。

　　本周29家冷轧钢厂开工率87.23%，产能利用率82.3%，周产量83.3较上周增0.4，厂库32.34较上周增0.2，社库116.83较上周减0.8。
　　华东冷轧：从本周的成交和个别地区的库存来看，产量略有提升，库存运行平稳，需求微弱提升，导致本周现货价格总体稳中偏强。前半周现货价格在期货弱势上涨阶段，商户挺价跟涨，但幅度有限，心态较为谨慎，后半周期价大幅下跌，主流调价幅度较弱，维持较强的挺价意愿，个别调价幅度较大，恐期价持续压市，整体呈现主稳个调特征。
　　华中冷轧：本周稳中偏弱运行，商家看涨心态较弱，多以谨慎挺价为主，出货情况有所好转，后半周期货盘面震荡下行，触发大幅下跌，市场多让利出货，下游客户采购减少观望为主，供需皆有小调特征，现货价格多以震荡偏弱为主。
　　华北冷轧：华北冷轧市场先强后弱，幅度在20-50元，周初期货市场偏强提振现货情绪，但考虑商户操作上较为谨慎，短期出货心理仍旧偏强，近两日政府监管再度出击，商户心态上有所松动，操作上以低价优惠出货为主，实单议价幅度加大，市场成交表现一般。

　　华东冷轧下周预测：本周期货以小阳K收周线于13周线下方，形成放量滞涨形态，4小时和日线指标偏弱运行，沉于零轴下方，依然存有进一步调整的需求，但是空间受力度影响，较为有限，同时华东商家挺价意愿较强，季节性影响因数退去，疫情逐步被控制，下游需求有复苏迹象，故料下周华东冷轧震荡偏强运行为主。
　　华中冷轧下周预测：考虑期货价格经历大幅下跌，目前属于结构性修复行情，结合上周华中地区价格波动幅度不大，虽供需关系有所改善，但市场谨慎度较高，随期价而动的情况较弱，故料下周华中冷轧震荡运行。
　　华北冷轧下周预测：本周数据来看，需求表现有所回暖，库存有减但不及预期，尽管需求旺季尚未来临，但冷系的大户开始对主流规格下手部分地区1.0-1250*1250*1500的的规格现在开始议价，且看国家宏观监管，淡旺季交替，价格反复震荡，持续影响市场情绪，下月检修在即，但出口受限，基建有启动迹象，但制造业跟进不足，尽管库存有降然未及预期水平，故综上考虑，预计下周市场先弱后强，幅度在30-50元/吨。

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