双控政策对机械行业的影响分析

2021年8月27日，根据上半年各地能源消费情况，国家发展改革委办公厅制定了《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》。晴雨表显示我国较多省份上半年降耗形势严峻。通知要求各地要坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，对上半年严峻的节能形势保持高度警醒，采取有力措施，确保完成全年能耗双控目标特别是能耗强度降低目标任务。

2021年9月16日，国家发改委提出《完善能源消费强度和总量双控制度方案》，实行能源消费强度和总量双控，落实生态文明建设要求、促进节能降耗、推动高质量发展。全国各省份纷纷出台一系列措施，加码高耗能企业限电限产。

能耗双控，对机械行业有何影响？

中信建投机械分析师吕娟认为，短期来看，能耗双控政策背景之下，高耗能生产企业将受到较大影响，可能造成黑色金属和有色金属等大宗原材料供应紧张，价格持续处于高位，影响制造业盈利水平，从而导致制造业投资增速环比继续下行，通用自动化相关标的短期的新接订单恐怕会出现增速环比下行趋势。

中长期来看，能耗双控有利于产业结构优化、加速产业升级。目前产业结构偏重、制造业产业层次整体偏低、产品处于价值链中低端是我国实现碳达峰、碳中和的难点之一。截止2017年，我国工业企业营业收入中，轻重工业各自占比约为29.89%、70.11%。能耗双控政策将倒逼各地政府严格控制增量、调整优化存量，加快推动产业转型升级，促进我国制造业向中高端迈进。通用自动化设备与系统可以实现节能减排、高效运营，中长期受益产业升级。

此外，能耗双控背景下，节能减排设备与服务迎来景气周期。红色预警的青海、宁夏、广西、广东、福建、新疆、云南、陕西、江苏等省份面临较大的双控压力，会加大对高耗能行业的限产力度，部分化工、有色、钢铁等企业的产能已经受到限制。吕娟认为，这些高耗能企业会采取实质性措施加码节能降耗投资与改造，尽可能抵消双控的影响，确保产能最大化。我国节能减排设备与服务将在十四五期间迎来黄金发展阶段。

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