富宝视点：下周钢材各品种预判（9.26-9.30）

 富宝资讯9月30日消息：

    原料方面：

    废钢：近期全国废钢涨跌互现。涨价地区集中在江苏、山西、河南、湖北等地，跌价地区主要集中在福建、广西、天津、辽宁等地。目前影响废钢走势的因素主要是临近国庆部分废钢基地有休假停收情况，车辆运输也受到一定波及，废钢供给呈下降趋势。其次部分受能源双控以及限电政策影响的钢厂有节日期间复产希望。由于成材节前补库情绪浓，期货顺势上行，钢厂利润进一步走阔。整体来看，受节日影响废钢短期供应有所减弱，而钢厂短期有复产情况出现，叠加钢厂利润尚可的情况下，短期废钢行情支撑强劲，预计节日期间废钢稳中偏强

    铁矿石：本周铁矿石触底反弹。62％普氏指数累涨4.65美金至114.8。连铁大涨重回700上方震荡。本周虽然限产限电继续发酵，但是受钢厂节前备库需求刺激，外矿报盘几度拉高，山东PB粉涨至845/855，周内累涨110元。主要是因为9月份大跌导致10月到货减少，矿商开始有了挺价的底气。然而节后粗钢压减、能耗双控以及冬奥会京津冀限产等措施，钢厂的持续性需求难以保障，矿价存在政策方面的不确定性，但节内普指将稳在高位震荡。国产矿市场本周先弱后坚挺运行，受普指累降影响周初五矿降61、太钢精粉降56等，钢企虽然存在压价情况，但最终矿商不认，唐山鑫达持稳990元。后随复产消息、外矿和期货带动山东枣庄、宽城、海南矿业、繁昌等地区率先进行了一轮上调。当前江苏地区有复产消息、而山西矿山传节后复产，供需基本面变强。料短期国产矿市场或将坚挺运行，大矿涨幅在90元左右。

    钢坯：本周全国钢坯价格稳中小涨，目前唐山风向标钢厂钢坯报5210元/吨，含税出厂。唐山本地调坯型钢企业于27日零时停产，解除时间待定，涉及到的钢厂相继落实。因钢坯与下游价差持续收窄，在产轧钢企业利润亏损严重，加上近期限电、环保影响，轧钢厂停复产频率增加，钢坯需求明显下降，导致直发整体成交表现一般偏弱。受黑色系期货盘中提振影响，贸易商报价多显坚挺，出货情况积极，因此钢坯库存较上周同期下降2.11万吨，目前唐山三大钢坯库存总计44.01万吨。本周钢厂钢坯外卖量有所增加，加之外地资源有流入唐山的情况，所以本地钢坯市场资源供应充足。进入10月份后，钢厂面临环保秋冬错峰生产政策，高炉有停产检修的预期，届时钢坯外卖量会有所减少，环保炒作因素影响下，叠加原料矿石价格有低位反弹迹象，成本端尚有支撑，坯厂存有挺价情绪，综合预计国庆节期间唐山钢坯价格稳中偏强整理。

    焦炭：本周国内焦炭市场主流暂稳运行，焦钢企业仍在博弈中。供应方面，除部分焦企因环保等因素存在限产安排外，其余焦企多正常开工，生产较为积极，销售情况较好，厂内库存低位运行，部分焦企出货稍显不畅，厂内库存小幅增加。需求方面，目前能耗双控、限电等政策对钢厂影响较大，钢厂限产、检修增多，对焦炭多按需采购，以保持合理库存为主。港口方面，两港库存低位运行，焦炭现货报价暂稳，市场交投氛围偏冷清，成交较少，且当前集港成本倒挂明显，贸易商多持观望态度，预计短期内焦炭市场暂稳运行。

    生铁：本周生铁市场稳中下行，幅度在20-100元。受环保限产、限电影响，部分钢厂、铸造厂停采生铁，另山东、西南地区部分钢厂外销生铁，生铁需求欠佳，铁厂生产亦受影响，国庆长假将至，但下游备货积极性不高，且成本支撑无力，铁厂报价陆续下调，据悉跌后低价资源成交尚可，个别铁厂有提涨意向，多数铁厂因成本高利润低低价出货意愿不高，弱稳观望为主。目前焦炭供需博弈，矿石走势偏弱，成本支撑一般，但受限产、限电及利润低位影响，各地停产铁厂复产时间一再推迟，整体供应压力不大，铁厂库存尚可，对铁价略有支撑，预计短期生铁主稳个调。

    长材方面：

    建材：本周建材市场价格整体偏强运行。本周期螺市场整体持红上涨，提振现货市场信心，成材市场氛围较好，市价整体偏强运行，限电限产持续中，厂商挺价意愿较强。供应端来看，各省市逐步落实限电限产计划，整体产量进一步减少，需求端来看，本周节前下游多有备货需求，出货较好，库存偏低。另统计数据显示，35城螺纹社库638.65万吨减少64.72万吨，线材社库150.70万吨减少8.85万吨，社库总库存789.35万吨；螺纹钢厂库241.73万吨减少37.41万吨，线材厂库70.23万吨减少9.32万吨，钢厂总库存311.96万吨；螺纹钢周度产量248.27万吨减少22.70万吨，产量下降，社库厂库均有明显下降，数据利好。后市来看，后期需警惕需求走弱或钢厂复产供应增加带来的利空风险，考虑目前原料端能源价格翘板力度较强，厂商目前到货成本均偏高，库存下降为主，节后看偏强调整。

    管材：本周管材市场稳中上涨，整体成交一般。直缝管主流市场价格较上周上调20-200，本周直缝管全国成交量缓步攀升，然市场需求仍为阶段性释放，交投氛围呈现一般状态，友发、京华、正大等厂商国庆期间停产，市场挺价心态明显。架子管主流较上周价格上涨50，唐山主流不含税价格报5200-5250元/吨，架子管本周市场成交仍是偏弱，目前市场流通二手货和盘扣脚手架占主导地位，终端需求不及预期，利润倒挂仍存在，部分厂商多有停产检修现象。无缝管市场本周价格稳中上调，幅度为30-100，近期管厂原料采购放缓，产量维持在低位，短期内供应量会略显紧俏，市场货物流通率上升，厂商利好心态凸显。考虑到，金九受双控及疫情影响，管材需求量并未如传统旺季预期的那般，加之焦炭不断提涨，成本高位支撑有力，管厂价格回落有限，高成本下终端采货意愿不强，然多地已批复众多工程项目，内需增大，银十具备一定上涨空间。综上所述，预计下周管材价格或将偏强运行。

    特钢：本周结构钢持续稳中偏强运行，主导钢厂下旬政策湘钢、潍钢上涨150，元立上涨200，济源上涨100，整体成交一般偏弱。中秋节后期螺整体震荡走强，市场信心高涨，近期高层为了防止零和博弈，和受到碳达峰政策影响，大力减少火电发电，全国各地限产限电，政策是优先拉闸高耗能企业，保障民生用电，所以近期钢厂方面停产减产较多，部分地区出现资源紧张的情况，目前部分地区需求情况持续偏弱，成交情况较差，市场投机行为也略有减少，部分商家出现恐高心理，多出货为主，及时兑现利润，降低后期风险。国庆假期前夕，待假氛围浓厚，节前备货需求增加，厂商多看涨出货为主，然高位成交略显乏力，下游恐高情绪滋生，多以按需为主谨慎采买，整体出货情况未有明显改善。考虑限电情况持续，资源仍比较紧张，下周正值国庆假期，多休市放假需求减弱，预计下周结构钢市或将稳中小涨整理。

    工业线:本周工业线市场坚挺运行，主流调整幅度40-160元/吨。本周期螺走势偏强，提振市场心态，现货价格继续上涨，交投气氛活跃，终端采购需求大量涌现。京津部分地区仍有控量操作，终端基本按量进行采购备货，南方市场节前备货需求火爆，对于节假日后较为看好，投机情绪被有效唤起，较九月中旬已有良好释放节奏，贸易商心态较好。另外，近期钢材行业整体受国家政策的调动较大，各地区限产、限电等措施使得第四季度整体看好，尤其是北方地区，即将到来的采暖季以及响应国家号召配合北京冬季奥运会顺利召开，部分钢厂高炉已全面停产，鉴于新一轮主导钢厂调价政策即将出台，综合来看，考虑原料有力支撑、厂商挺价意愿强烈等因素，预计下周价格偏强整理。

    型材：本周国内型市偏强运行20-120。本周唐山钢坯高位5210低位5190，整体震荡幅度有所减缓 。唐山调坯轧材企业积极执行环保限产政策，库存整体维持低位，临近假期，下游备货基本完毕，采购力度减弱。然成本端支撑仍维持相对高位，且限电限产政策依旧趋严，对价格起到一定支撑。华东上海地区本周加快调价步伐，本周马钢指导价上涨30，加之钢厂排产限产库存维持低位，经销商积极探涨，整体出货一般。 对于后续走势，型价短期内震荡偏强为主。矿石低位反弹，钢坯挺价意愿强，成本依旧高位支持。且马上迎来银十旺季，虽然金九失色，但本周钢材库存数据相对乐观，加上能耗双控限产限电，成品库存整体趋紧，但节前涨幅相对较大，涨幅有限约在50左右。

    扁平材方面：

    带钢：本周带钢震荡上行。其中华北主导钢厂较周初涨50，华东较周初稳中涨10-20，华南地区较周初涨40-60不等。本周带钢受国家能耗“双控”影响，现货供需两不旺，价格居高震荡难下，市场成交不温不火，涨跌空间均有限。周四五大品种库存数据尚可，总计降库135.09万吨。厂库及社库下降明显，尤其是螺线减产成效明显，带动期螺大幅走高，节前最后一天现货亦跟涨为主。北方地区，窄带前期受限电影响，产量缩减明显，但9月26日24时独立轧钢行业要求停产，复产时间另行通知，唐山调坯严格执行限产，窄带开工率骤减。但下游亦受限电波及，架子管厂采购能力减弱，除了主导钢厂可出清日产之外，多数调坯小厂因无法正常交货接单不佳。目前调坯窄带盈利空间回暖，但生产受限也只能挺价出货为主。窄带与宽带价差逐步缩窄，从上月的150左右缩窄到40-60左右。中宽带市场贸易商对十月预期尚可，本周唐山带钢仓储库存总计46.8万吨，已经连续四周呈上升趋势，较去年同期高17.95万吨，市场库存压力明显，但钢厂减产压产情况下，钢厂和贸易商均降价意愿不强。国庆下游管厂及镀锌厂受限电影响部分停产，尤其是京华、友发等大厂，需求萎缩明显。但是近两日镀锌厂挺价惜售意愿渐浓，停产加上加工费上提等因素，部分大厂提涨50-100以上，因此下游有所支撑。南方地区，本周江浙地区限电力度强势，尤其是下游加工及小厂停工时长高于北方。江苏地区中天带钢产线检修，本地带钢供应减少，加之外地资源到港不多，供应压力减轻，价格相对坚挺。随着十一小长假临近，下游补库并不集中，仅按需采购为主。对于下周行情，需求方面，目前全国多数城市限电，下游开工情况不佳，厂商情绪偏谨慎；供给方面，带钢库存并不低，但是限产增多，价格有支撑；成本方面，为了缓解困局，发改委提出适度增加煤炭进口，铁矿亦低位有反弹；心态方面，国家保供稳价大旗之下，商家操作多随行就市，大幅涨跌可能性缩小。综合来看，预计下周带钢或稳中坚挺调整，幅度50-80左右。

    热轧：本周全国热卷市场震荡偏强运行，幅度在0-130元，截止发稿，和上周五对比，有35个城市价格出现宽幅上涨，幅度最大的有合肥、福州、广州和乐从；4个城市价格无变动；从地区来看，东北地区上涨幅度集中在40-60左右；具体来看：从上周五开始各个地区现货跟随期货先弱后强震荡运行，目前下游轧钢企业仍处停产状态，对钢坯需求有限，今唐山钢坯直发成交偏弱，黑色系期螺持绿震荡运行，整体交投氛围低迷；从宏观面来看，受限产和限电影响，热卷产量继续下降，同时江苏、浙江、广东等热卷下游主要消费地区限电对热卷下游行业生产有一定影响，热卷上周表需继续下降，热卷去库缓慢。热卷整体仍处于供需双弱格局，并且供需边际有所走弱。截止今日较上周五天津稳报5750元/吨；上海涨30报5750元/吨；乐从涨120报5750元/吨。

    本周库存：本周热卷实际产量302.03万吨，较上周减少6.70万吨；钢厂内库存85.1万吨，较上周增加0.71万吨；社会库存273.44万吨，较上周减少3.32万吨。总库存358.54万吨，较上周减少2.61万吨；表观需求304.64万吨，较上周减少2.34万吨，本周热卷库存减仓力度减少。

    后市来看，短期热卷产量预计难有较大回升，随着限电范围的扩大，热卷需求或将继续走弱，价格下行压力增加，但是在供给端受限的支撑下预计热卷回落空间有限，节前盘面或将维持震荡运行，国庆长假临近，建议轻仓操作。中期来看，限电对热卷下游行业的影响结束后，需求仍有望好转并带动盘面走强，预计节后全国热轧市场短期震荡调整。

    中板：本周全国中板主流偏强，价格呈现前低后高，震荡偏强运行，其中华北市场主流涨40-50左右至5630-5670，华东市场涨50-60至5700-5860，华南市场涨40至5900左右，本周正逢国庆小长假前一周，部分下游节前补库，需求相对上周有起色，市场成交较好，商家心态方面，关联期货走势震荡上行，叠加限产限电持续抑制市场供给，贸易商底部情绪支撑，操作上积极挺价高靠，不过随着市价走高以及节日临近，现货高位成交减缓，市场心态转为观望，资源方面，各地限电政策不同，到货节奏分歧，整体上新到资源较少，个别地区有规格缺货现象，且在途资源成本较高对市场起到一定支撑作用。库存数据，本周中板厂内库存72万吨，较上周降3.79万吨，社会库存108.3万吨，较上周降6.24万吨。产量降8.81，表观需求微降，去库较上周增速，下周来看，现阶段国家限产限电影响市场供应的同时，也抑制下游需求的开工，市场供需双弱短时难有明显缓解，价格涨跌空间均有限，商家预期偏于谨慎，考虑成本方面高位支撑，故初步预计下周中板市价坚挺整理，幅度30-50左右。

    钢厂检修及产能发展：本周钢厂因限电限产，大多钢厂不同程度进行检修甚至出现停产等情况，但市场统计部分地区钢厂10月有复产计划，35城螺纹厂库241.73万吨减少37.41万吨，线材厂库70.23万吨减少9.32万吨，钢厂总库存311.96万吨；螺纹钢周度产量248.27万吨减少22.70万吨。从整体的数据来看下周产能恢复有限，市场的资源仍比较紧张，预计下周价格震荡偏强。

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