铁矿石周报：下周铁矿石市场震荡运行（11.29-12.3）

　　　◇趋势预判：预计下周普指在95美金上方震荡。钢企依然按需采购，铁水产量低位徘徊，复产预期炒作和主力合约换月的支撑过去后，料矿价继续偏弱震荡运行。
　　进口矿：本周普指围绕100美金浮动，连铁期货在600-630位置宽幅震荡。供应端45港库存继续累库至1.54亿，主流矿山发运小幅波动。需求端在利润扩大及平控任务完成驱动下，铁水产量有回升预期，但目前冬季临时性预警较为频繁，以及冬奥会空气保障任务，后期仍需观望钢厂的补库需求，预计短期矿价涨跌两难，维持当前震荡格局。料下周普指在95美金上方震荡。
　　国产矿：本周内矿稳中偏强，但供需显僵持。钢企对内粉需求低迷，且要求低价高质，而矿选受限产影响和利润压缩生产积极性不佳，有囤货意愿，挺价心态较强，市场成交惨淡。本周球团市场小幅偏强，但需求较少，最终大幅议价，实际成交在1030-1090。料短期国产矿市场持稳运行。
　　一、市场行情回顾
　　1.国产矿方面
　　本周国产矿市场窄幅震荡运行，内粉目前受需求限制，供应端积极性不高，整体观望情绪浓重。唐山、邯郸、石家庄二级预警，矿选企业生产运输受限，资源偏紧，要价坚挺，现遵化66品位参考价710-720，69品位参考780-790。石家庄地区矿选企业全停，当前平山区域69铁粉湿基不含税710-720有价无市，低价矿选不出高价货场不收，供需僵持。东北地区价格混乱，受疫情影响陆路口岸封锁，外矿采购受限，成交有微涨，但钢企需求不大提涨难度较大，现北票65报660，阜新参考620-630。内蒙古市场主稳运行，当地矿选关停居多，资源偏紧，成交较少，包头65品位参考650。料短期内国产矿弱稳运行。

　　2.进口矿方面
　　本周普指快速拉涨，周四98.35美金较上周五96.65美金上涨了1.3美金。本周行情跟上周如出一辙，主港PB粉周初成交价高点685RMB；周四周五随着盘面转弱，山东港PB粉跌至650左右。基于钢厂成材利润扩张，市场投机情绪较高，但钢厂后续订单接收压力较大，不敢过多储备铁粉库存；另外，唐山不间断的环保响应，导致钢厂对铁粉需求连续性差。库存方面，本周45港库存继续大幅增加206万吨至15457万吨。目前天津港58%杨迪520-530元/吨、PB粉680-690元/吨、卡粉885-895元/吨，日照港62.5%巴混690-700元/吨、65%卡拉加斯粉780-790元/吨。另外钢厂厂内成材库存虽然下降较多，据钢厂反馈，成材吨钢利润600以上，但销售压力很大，后续订单不足让钢厂不敢开足马力生产。未来还有冬奥会的停产预期在，钢厂多数不看好后市。综合判断，预计下周普指在95-100之间震荡。

　　二、钢厂及大矿动态
　　1.国内主导钢厂动态
　　本周国内主导钢厂按需补库为主。河北多地展开环保预警，烧结机、竖炉不同程度限产，内粉需求不高，而矿选停产居多资源偏紧，市场供需两弱。唐山地区环保预警将持续至11日12时，部分烧结机、竖炉停产，运输受阻，钢企需求减少，现鑫达66％干基含税到厂价860，国义在900。河北地区因橙色预警，石家庄主要钢企部分烧结和竖炉停产，邯钢老区烧结全停，当前矿选生产未受影响，但因利润过低部分自主停产，钢企12月份限产力度较大，据悉50%。东北地区钢企需求依旧不大，内蒙地区包钢招标66%干基含税到厂价915。虽然钢厂成材利润扩张，市场投机情绪较高，但钢厂后续订单接收压力较大，不敢过多储备铁粉库存，预计短期内钢企按需采购为主.

　　2.国内外矿钢动态
　　克莱夫·帕尔默向中信售出十亿吨铁矿的开采权
　　澳洲矿产业大亨，Clive Palmer（克莱夫·帕尔默）将 10 亿吨皮尔巴拉铁矿石 的开采权出售给中信集团，以获取新的特许权使用费。本周一，中信集团在香港确认了此次交易。该笔交易将会在原有基础上增加中信在Cape Preston港口的出口量。
　　据悉，该铁矿开采权原是由克莱夫·帕尔默的帕尔默公司（Balmoral Iron Pty Ltd ）持有，上周，中信集团收购了采矿权。
　　中信没有透露具体的收购条款，但此前有报道称，一旦开始开采Balmoral铁矿，帕尔默先生将获得 1.42 亿美元的预付款和每年高达 2.5 亿美元的特许权使用费。
　　力拓可能计划在明年开展西芒杜开发活动
　　Rio Tinto 决定可能最早于明年开始开发其在几内亚的大型西芒杜（Simandou）铁矿床的项目。
　　据悉，力拓持有Simandou iron ore 44.5% 的股份，并与中国矿业巨头中铝 (Chinalco）合作开发Simandou 铁矿 3 、4矿区。
　　赢联盟（SMB-Winning） 拥有其他两个矿区，包括几内亚的国有铝土矿开采公司、法国、新加坡以及至关重要的中国利益，他们已开始建设一条穿越几内亚 650多公里的丛林铁路线。
　　Simandou 铁矿项目或能减少力拓对皮尔巴拉地区铁矿需求的依赖，其中期计划是通过解决其港口、铁路和采矿遇到的瓶颈问题，到2025 年，产量将从约 3.25亿吨扩大到 3.45-3.6亿吨。

　　3.期矿市场动态

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