冷轧周评：稳中偏强,下周冷轧继续偏强运行(2.7-2.11)

       　　【宏观新闻】

　　【南京市场盘库日记，带你了解各码头目前情况】据富宝跟踪统计，目前南京库存总计约43.1万吨，相对周初增加7.3万吨左右，同比去年节后库存下降17%，分码头来看，其中六星码头库存共计15万吨（周初10万吨），中储滨江螺盘库存18万吨，码头待卸2万吨，总计库存20万吨（周初18万吨），红旗码头总计库存在4.5万吨左右，汇泓库3.6万吨，码头人员反馈近期码头到港明显增多，但相比去年同期仍处于偏低水平，库存峰值还未出现，冬储资源比例占比较大，码头交投开始活跃，卡车不少，但多为投机需求，从历史规律来看，15号以后刚需会开始快速启动，这时候库存波动情况是关键拐点，增减速度决定了钢价的方向。今年年后商家操作明显谨慎，仍谨慎客观态度对待，风险控制第一。

　　【焦煤行情】长治地区部分煤企价格出现下调，其中贫瘦精煤（S0.4G10-15）下跌150元/吨至现汇1650元/吨，贫煤（S0.4G0-5）下跌96元/吨至现汇1680元/吨，新价格自2月10号13时执行。

　　【人民日报：正确认识和把握碳达峰碳中和】人民日报刊文称，实现碳达峰碳中和，是一项复杂工程和长期任务，不可能毕其功于一役，目标上要坚定不移，策略上要稳中求进。现实中，有的地方搞“碳冲锋”，有的搞“一刀切”、运动式“减碳”，这些都不符合党中央的要求，必须及时纠正。从实践角度出发，要充分考虑国内能源结构、产业结构等基本国情，通盘谋划，先立后破，不能影响经济社会发展全局，确保传统能源逐步退出要建立在新能源安全可靠的替代基础上。

　　【楼继伟：碳调节税要结合“碳负债”客观分析”】中国财政部原部长楼继伟在今年1月某论坛上表示，发展绿色金融首先要解决相关激励的问题，这需要市场和政府共同发挥作用，如工艺碳排放的测度，就必须要有政府验证介入才好。他强调，不能将碳调节税、碳关税变成一个制造全球贸易壁垒的工具，要重视遵守共同但有区别的责任。小编认为，结合钢铁产业来看，减碳减产是全国高炉电炉的发展趋势，目前全国电炉2021年的产量2亿吨左右，粗钢产能5.6亿吨同比2020年下降3%左右，虽然这一降幅不及预期，但是并未改变这一实质路线方针，说到碳排放就要谈到火力发电，目前火力发电仍然是国内用电来源的主流，煤炭的价格受国内外金融影响波动较大，发改委针对市场价格宏观调控已经陆续布局，今年焦煤、铁矿价格波动幅度大概率会避免去年大起大落的走势，这才是真正的落实了今年“稳经济”的操作。

　　【1月社融增速超预期地产股开盘多股涨停】泰禾集团、南山控股、荣安地产、天保基建、嘉凯城涨停，中国武夷、大龙地产、光明地产等冲高。1月社融增速超预期，宽信用信号明显。机构认为，宽信用的五只箭分别射向新老基建、先进制造业、科技创新、碳减排和优质房地产公司。其中新老基建是主要发力点，房地产维稳为主。另外，消息面上，全国性商品房预售资金监管办法出台，明确当监管账户内资金达到监管额度后，超出额度的资金可由房企提取使用。】

　　【期货分析】

　　本周螺纹期价在春节后期高开上行，于周二午盘摸高4946后，震荡下行，回跌至4842迎得支撑，走出小幅波段上升行情，价破4946，在周四夜盘高开上摸5033后，承压在日线波段翻倍位5040附近，尾盘出现中阴下跌，回包周四日盘涨幅，周线收放量滞涨，带长上影的窄体K线，收盘于4905，本周累涨1.57%，周最高5034，最低4801，周最大涨幅4.79%。
　　【开工情况】

　　本周29家冷轧钢厂开工率78.72%，产能利用率77.391%，周产量78.34较上周减4.07，厂库43.71较上周增7.66，社库139.17较上周增13.91。

　　【库存情况】

　　本周冷轧实际产量78.34万吨，较上周减少1.73万吨；钢厂内库存43.71万吨，较上周增加0.5万吨；社会库存211.5万吨，较上周增加8.07万吨。总库存255.21万吨，较上周增加8.57万吨；表观需求69.77万吨，较上周增加11.69万吨。

　　【总结】

　　本周冷轧市场总体来看稳中偏强。总体来看，市场仍受到假期氛围的影响，下游终端复工进度缓慢，贸易商逐步开市，价格基本节前提涨，节后稳报，但初期开市偏少，市场资源偏少，存跟随钢厂成本挺涨，市价小幅探涨，但成交跟进不足，周中原料端受监管发话，期价宽幅震荡，贸易商心态受到影响，价格进去整理，部分资源退去补涨空间，低位锁定利润，出货为主。临近周末，多重宏观利好出台，提振市场情绪，现阶段，贸易商多以回归开市，终端需求缓慢复苏，低位询价增多，虽成交较期前起量，但仍属偏弱，随市价追涨期价，低位高靠后，成交受阻。本周冷轧实际产量78.34万吨，较上周下降1.73万吨，厂内库存43.71万吨，较上周增加0.5万吨，社会库存211.5万吨，较上周增加8.07万吨，表观需求69.77万吨，较上周增加11.69万吨，总体呈现供应减少，库存正常水平偏低，需求复苏缓慢，供需双弱延续。从地区主流报价来看。从地区主流报价来看，天津市场5530，较上周弱调为主，邯郸、莱芜、张家港分别报5480、5500、5650、5550、5880，较上周涨90-120，武汉、上海分别报5650、5880，涨幅较大，幅度在160-180。后期来看，期价存高位整理风险，或压制现货市场情绪，但钢厂产量上升有限，成本挺价情绪难退，同时需求预期下周将现大幅回归，或形成对于现货价格的支撑，商户低位拒出心态明显，市价资源或有进一步高靠。预计下周市场总体稳中整理，后半周小幅偏强，整体幅度30-50左右。

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